昨日，滬深兩市先揚后抑，午后各大指數(shù)全線跳水，滬指一度跌破3600點，尾盤跌幅收窄，勉強守住整數(shù)關。熱點炒作紛紛降溫，各大板塊漲少跌多，虛擬現(xiàn)實、新能源等前期市場大熱門概念股均表現(xiàn)乏力。市場整體處于高位整理態(tài)勢。機構(gòu)普遍認為，目前大盤上下行壓力均不大，短期或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩格局，個股賺錢難度較前期加大。

　　上周末與A股息息相關的消息密集發(fā)布。10只新股發(fā)行招股書宣告暫停4月已久的新股發(fā)行正式重啟，與此同時新三板分層制度即將面世，推出注冊制的消息也在不斷發(fā)酵。但市場并沒有如市場預期低開，開盤后股指反而在震蕩中小步上行，上證指數(shù)級創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度逼近前期反彈高點。

　　原以為已經(jīng)受住考驗的大盤午后風云變幻，各大指數(shù)掉頭轉(zhuǎn)下，傳媒娛樂、三沙概念等早盤漲幅居前的板塊紛紛沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深股指紛紛退守5日均線。

　　截至收盤，上證指數(shù)報收3610.31點，跌20.19點，跌幅0.56%；深成指收報12586.69點，跌115.34點，跌幅0.91%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收2770.58點，跌1.06%。兩市合計成交10730億元，與前一個交易日基本持平，成交量仍維持高位。

　　盤面活力不足。早盤受新股發(fā)行以及股轉(zhuǎn)系統(tǒng)多層次市場建設的刺激，創(chuàng)投概念早市最高漲幅曾接近6%，券商板塊反彈較強漲近2%；傳媒、紡織、建材等漲超1%也處于漲幅前列。午后隨著市場快速跳水，題材股全線回落。而此前的熱點虛擬現(xiàn)實概念股高位震蕩，充電樁概念股走勢疲軟，送轉(zhuǎn)潛力板塊跌幅居前，三沙概念、豬肉板塊相對活躍。

　　盡管昨日市場沒有大幅下跌，金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊也在大盤調(diào)整中較為抗跌，不過前期漲幅較大的個股如天齊鋰業(yè)、奧馬電器等高位放量下跌，資金撤退跡象明顯。大盤自上周以來維持強勢震蕩格局，而上周末注冊制及新三板轉(zhuǎn)板制度的消息又給近期持續(xù)震蕩的市場增添了一些不確定因素。未來市場該何去何從？

　　山西證券認為，IPO重啟后首批10只新股即將來襲，仍采用預先繳款機制，但預計凍結(jié)款規(guī)模有限，對資金面擾動不大。不排除空方借勢打壓、進而放大IPO“抽血”效應的可能。不過，大盤上下行風險均不大，但個股層面分化將加劇，獲利難度提升，需降低預期收益要求并提高風險防范，及時鎖定利潤，警惕追高被套風險。在存量資金博弈格局之下，中小創(chuàng)高成長性價比優(yōu)于權(quán)重大盤股。

　　申萬宏源認為，增量資金尚未全面開啟進場模式，存量資金如公募倉位已處于高位水平?，F(xiàn)階段市場將面臨資金供給不濟的向下風險。不過同時，前期擔憂的風險事件如美元加息等，近期出現(xiàn)了預期緩和。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)持續(xù)降杠桿，政府持續(xù)加杠桿，在中期政府信用依然無憂的背景下，信用風險爆發(fā)的概率基本可控。短期市場向下空間有限。