截至29日記者發(fā)稿時，已有11家上市券商、2家上市保險公司公布了2015年三季度業(yè)績報告。整體來看，券商前三季度營收、凈利潤同比呈現(xiàn)不同幅度增長，保險公司期內(nèi)業(yè)績較以往有明顯提升。

　　分析人士認(rèn)為，券商三季報數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼主要得益于從2014年延續(xù)至2015年上半年的牛市行情。前一段時間股市調(diào)整對中國平安、中國人壽的投資收益產(chǎn)生一定影響，2015年保險公司在投資和業(yè)務(wù)價值方面的增長仍較明顯。

　　券商業(yè)績大增

　　截至10月29日，海通證券等11家上市券商公布了2015年三季報。公告顯示，與上年同期相比，上市券商在統(tǒng)計期內(nèi)的業(yè)績均同比增長，西部證券前三季度營業(yè)收入增幅最大，達(dá)266.18%；東方證券、國信證券暫列第二、三名，營業(yè)收入同比增幅分別為236.35%、206.52%；國元證券前三季度營業(yè)收入增幅較低，同比增幅達(dá)108.75%。

　　在歸屬于上市公司股東的凈利潤方面，與上年同期相比，東方證券、西部證券、國信證券增幅暫列前三名，分別達(dá)到314.06%、309.25%、302.67%。前三季度凈利潤同比增幅超過200%的上市券商公司還包括東北證券、山西證券、國金證券和國海證券，增幅分別為270.65%、234.19%、206.81%和203.01%。

　　分析人士指出，目前已披露信息的上市券商前三季度營業(yè)收入和凈利潤均表現(xiàn)搶眼，主要得益于從2014年延續(xù)至2015年上半年的牛市行情。從數(shù)據(jù)看，三季度業(yè)績表現(xiàn)環(huán)比二季度出現(xiàn)明顯下滑趨勢。

　　東方證券分析師認(rèn)為，券商股上行邏輯與2014年底的行情形成巨大反差，經(jīng)歷2015年股市巨幅震蕩后，券商內(nèi)生創(chuàng)新暫緩，券商個股股價走勢由市場外生因素驅(qū)動。

　　上海證券分析師虞婕雯表示，近期大多數(shù)上市券商的股東均公告已增持或計劃增持公司股份，還有券商正積極推動員工持股計劃，彰顯公司管理層以及員工對各自公司的信心和投資價值的認(rèn)可。受制于三季度的市場表現(xiàn)，券商三季度業(yè)績可能拖累全年表現(xiàn)，但總體看2015年依舊能保持高增長，行業(yè)已進(jìn)入了估值安全區(qū)。

　　上市險企增勢穩(wěn)健

　　上市保險公司的業(yè)績也取得不同程度增長。中國平安營業(yè)收入比上年同期增長37.4%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長52.4%。前三季度，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)15.3%，保險資金投資組合年化凈投資收益率提升至5.6%，年化總投資收益率為7.8%。

　　中國人壽營業(yè)收入比上年同期增長21.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長22.8%。前三季度，中國人壽加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)11.67%，投資資產(chǎn)約2.16萬億元，凈投資收益率為4.41%，總投資收益率為6.88%。

　　中信建投分析師楊榮認(rèn)為，中國平安總投資收益率好于上半年，但會計科目公允價值變動損益、資產(chǎn)減值損失和其他綜合收益都出現(xiàn)不同程度下滑，說明投資一定程度受到6月以來A股市場大幅下調(diào)的影響。

　　東吳證券分析師丁文韜表示，自6月以來，保險公司權(quán)益類投資的潛在損失形成較大估值壓力。由于權(quán)益類資產(chǎn)多數(shù)為可供出售資產(chǎn)，股市調(diào)整的負(fù)面影響主要被浮盈吸收，對利潤直接影響有限，但長期低利率環(huán)境對投資端的不利影響也是風(fēng)險因素。

　　對于中國人壽的表現(xiàn)，丁文韜認(rèn)為，受6月以來股市震蕩影響，中國人壽權(quán)益類資產(chǎn)持倉承受損失，由于大部分權(quán)益類資產(chǎn)為可供出售資產(chǎn)，股災(zāi)的影響大部分被浮盈吸收，三季度末中國人壽的浮盈較半年報時點(diǎn)數(shù)值大幅下降，預(yù)計隨著股市企穩(wěn)，年底浮盈有望有所回升。

　　平安證券分析師繳文超認(rèn)為，2015年保險業(yè)保費(fèi)、投資和資本都呈現(xiàn)改善趨勢。權(quán)益?zhèn)}位的穩(wěn)定、定存占比下降、高收益公司債和企業(yè)債占比增加、非標(biāo)資產(chǎn)投資都將促使保險投資收益率更加穩(wěn)定。保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為保險業(yè)主流，隨之而來的是退保的改善和滿期給付的下降，保險經(jīng)營壓力逐漸緩解，2015年保險公司在投資和業(yè)務(wù)價值方面的增長會更加明顯。從趨勢看，保險股在穩(wěn)定增長和估值方面存在優(yōu)勢。