□邁克爾·辛西爾

　　期權(quán)書(shū)還會(huì)有樂(lè)趣嗎？我知道當(dāng)你吃力地看完了十幾本所謂的期權(quán)入門(mén)書(shū)籍后，這聽(tīng)起來(lái)會(huì)很可笑。我讀過(guò)的大多數(shù)期權(quán)書(shū)籍就像是為律師或數(shù)學(xué)家而編寫(xiě)的，它們把本來(lái)簡(jiǎn)單的期權(quán)變得令人困惑。這也許是因?yàn)槠跈?quán)合約是包含特定條款的法律合約，但我會(huì)盡可能不用法律條文式的說(shuō)辭。

　　我有兩個(gè)朋友，一個(gè)厭惡風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)喜歡投機(jī)。當(dāng)我建議這個(gè)膽小的朋友應(yīng)該交易期權(quán)時(shí)，他很快厲聲道：“你瘋了嗎？這對(duì)我來(lái)說(shuō)太復(fù)雜了！我可不想賠光所有的錢。”他是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的股票投資者，喜歡買入并持有股票和指數(shù)基金。他認(rèn)為交易期權(quán)是一個(gè)快速致富的方案，但操作起來(lái)卻像在賭場(chǎng)中賭博一樣難以掌握，所以他堅(jiān)信期權(quán)不適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。

　　我那位喜好投機(jī)的朋友是一個(gè)成功的牙醫(yī)，他沉溺于維加斯風(fēng)格的股票市場(chǎng)。在股市低迷時(shí)，他和老婆報(bào)名參加了一個(gè)期權(quán)研討課，兩天花掉了4000美元（還不包括價(jià)值2000美元的軟件，據(jù)說(shuō)是能選出獲利的期權(quán)合約）。講師的課程戳中要害，課程結(jié)束時(shí)我的朋友已經(jīng)準(zhǔn)備好一頭扎進(jìn)期權(quán)那些各種迷人的策略當(dāng)中，如無(wú)保護(hù)看跌期權(quán)、日歷價(jià)差組合、跨式價(jià)差組合，等等。他深信可以用最復(fù)雜的期權(quán)策略賺大錢，并認(rèn)為使用的策略越復(fù)雜，獲利就越多。幸運(yùn)的是，他先跟我說(shuō)了這些想法。

　　為了這兩個(gè)朋友和千千萬(wàn)萬(wàn)像他們一樣的人，我寫(xiě)了這本書(shū)。如果你認(rèn)為期權(quán)太復(fù)雜或者很危險(xiǎn)，請(qǐng)給我一個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)糾正你的想法。好在有這樣的期權(quán)策略，可以同時(shí)滿足我的兩個(gè)朋友——規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的防御型投資者和偏好風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)者的不同需求。此外，即使你讀這本書(shū)的目的不是為了賺錢，而是為了學(xué)習(xí)或娛樂(lè)，我相信這本書(shū)也會(huì)很適合你。

　　如果我告訴你每月或每季度都可以通過(guò)期權(quán)賺錢，還有，你可以用期權(quán)作為保險(xiǎn)，保護(hù)你的股票投資組合，你會(huì)動(dòng)心嗎？事實(shí)上，最小化風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)最好方式就是交易期權(quán)。如果你偶爾想做做投機(jī)，還可以杠桿化你的資金，來(lái)獲得兩三倍的利潤(rùn)，這將比你買股票的花費(fèi)少得多。最后，如果你喜歡做空股票，使用期權(quán)策略將比直接在股票市場(chǎng)上操作更為安全。

　　談到安全，你應(yīng)該知道交易期權(quán)最好的理由就是你可以事先知道會(huì)損失多少錢，你能控制自己所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。如果操作得當(dāng)，你還可以用期權(quán)來(lái)賺錢、保護(hù)股票組合、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，甚至投機(jī)。讀完這本書(shū)后，你就會(huì)清楚地知道期權(quán)能為你做什么，以及你是否愿意交易期權(quán)。

　　舉個(gè)例子，一個(gè)初入期權(quán)市場(chǎng)的朋友，打電話告訴我他嘗試著交易了一個(gè)復(fù)雜的期權(quán)策略——跨式期權(quán)（本書(shū)后面會(huì)有介紹）。在投資了2000美元后，第二天他賣出了這些期權(quán)，獲得了25000美元的利潤(rùn)。這也許是初學(xué)者的幸運(yùn)，但也說(shuō)明了你偶爾也可以成功一把。我的另一個(gè)朋友一直在用一個(gè)保守的期權(quán)策略——賣出備兌看漲期權(quán)，每月也可以獲得一定的收益。

　　一個(gè)可以讓你喜歡上期權(quán)的原因是無(wú)論市場(chǎng)狀況如何，你都可以從中獲得收益，這并不包括通篇詳細(xì)討論的中高級(jí)策略。期權(quán)是一個(gè)強(qiáng)大的工具，如果運(yùn)用得當(dāng)，可與股票市場(chǎng)一同使用，增強(qiáng)和保護(hù)你的投資組合。

　　不管怎樣，至少學(xué)習(xí)和掌握這種充滿魅力和靈活性的金融工具是一個(gè)明智之舉。期權(quán)的靈活性在于你可以在任何市場(chǎng)情況下交易，而且策略的繁簡(jiǎn)取決于決策者的意愿。

　　如果你認(rèn)為某只股票會(huì)突然暴漲，你會(huì)怎么做？有一種期權(quán)策略適用于這種情況，并且只需要一點(diǎn)兒預(yù)付資金。如果股票暴跌呢？同樣有應(yīng)對(duì)的期權(quán)策略。如果預(yù)測(cè)市場(chǎng)將橫盤(pán)整理，還會(huì)有期權(quán)策略為你賺錢。除期權(quán)外，你還能想到其他的金融工具，無(wú)論投資者如何設(shè)置收益水平和目標(biāo)，都能滿足其需求嗎？

　　還有另外一個(gè)你應(yīng)該學(xué)習(xí)期權(quán)的理由，那就是期權(quán)可以幫你減少恐懼。比如，身處熊市中，很多人都認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)更糟。如果你對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)不看好，可以用期權(quán)來(lái)保護(hù)股票投資組合。期權(quán)并不是完美的，但在經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者手中，期權(quán)是一個(gè)強(qiáng)大的工具。

　　本書(shū)分為六部分。第一部分是對(duì)期權(quán)整體的概述。第二至四部分將按照你交易期權(quán)的順序，從初級(jí)（1級(jí)）策略到高級(jí)（4級(jí)）策略。我會(huì)慢慢耐心地教你如何賣出備兌看漲期權(quán)，買入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

　　第五部分，你將會(huì)學(xué)習(xí)到中高級(jí)期權(quán)策略，如價(jià)差組合、跨式組合、寬跨式組合、現(xiàn)金擔(dān)保期權(quán)、無(wú)保護(hù)看跌期權(quán)、希臘值、周期權(quán)和迷你期權(quán)。我盡力將策略講解得通俗易懂，即使是新手也會(huì)明白。接下來(lái)我將加快速度，介紹高級(jí)策略，如鐵鷹式組合、日歷價(jià)差組合和蝶式組合。

　　第六部分，是謝爾登·納坦恩伯格的必讀采訪，你會(huì)非常喜歡。他是一位期權(quán)暢銷書(shū)作者，也是公認(rèn)的期權(quán)專家。最后，我會(huì)為那些想要繼續(xù)學(xué)習(xí)期權(quán)的人提供一份更新的清單，包括書(shū)籍、課程、軟件和其他的資源等。

　　盡管分析期權(quán)公式對(duì)于數(shù)學(xué)家來(lái)講是很有趣的，但我更喜歡關(guān)注最基本的東西：教你如何成功地交易期權(quán)。期權(quán)交易并非許多人認(rèn)為的那么難，但也并不是有些人說(shuō)的那么簡(jiǎn)單。

　　股票交易就像玩跳棋，而期權(quán)交易就像下象棋一樣更有趣。如果這是你的第一本期權(quán)書(shū)，我很榮幸能成為你的啟蒙老師，引導(dǎo)你學(xué)習(xí)這個(gè)讓人著迷的工具。在讀過(guò)本書(shū)之后，你會(huì)更容易理解其他期權(quán)書(shū)籍。

　　書(shū)名：《走進(jìn)期權(quán)(原書(shū)第2版）》

　　作者：邁克爾·辛西爾

　　出版社：機(jī)械工業(yè)出版社