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期權策略助震蕩市盈利

  • 發(fā)布時間：2015-08-13 02:43:56  來源：中國證券報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　□本報記者 馬爽

　　昨日，50ETF認沽期權合約價格多數(shù)上漲，認購期權合約價格多數(shù)下跌。截至收盤，平值期權合約方面，8月平值認沽期權“50ETF沽8月2550”收盤報0.0638元，上漲0.0038元或6.33%；8月平值認購期權“50ETF購8月2550”收盤報0.0701元，下跌0.0199或22.11%。

　　波動率方面，50ETF期權合約隱含波動率整體小幅震蕩。其中，8月平值認購期權“50ETF購8月2550”隱含波動率為29.81%；8月平值認沽期權“50ETF沽8月2550”隱含波動率為34.67%。

　　光大期貨期權部劉瑾瑤表示，近日大盤走勢較為疲軟，多空在3900點一線爭奪激烈。50ETF也連續(xù)兩日下挫，且成交持續(xù)低迷。從50ETF期權市場來看，PCR（成交量看跌看漲比率）持續(xù)回升，且隱含波動率未能繼續(xù)回調(diào)，而是呈現(xiàn)橫盤震蕩。PCR的上升主要與看空情緒和避險情緒有關。隱含波動率止跌一定程度反映投資者謹慎情緒難消的現(xiàn)實。

　　分析人士進一步表示，在趨勢性行情尚未成形的當下，建議繼續(xù)使用認購價差策略，或者賣出跨式策略。賣出跨式策略是指同時賣出N單位執(zhí)行價格和到期月份相同的認購期權和認沽期權。

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