四大攔路虎壓制反彈 滬指震蕩微漲

　　本報(bào)綜合消息

　　2015年最后兩個(gè)交易日，真的是宜守不宜攻？昨日早盤，滬深兩市小幅高開，鋰電池概念股率先起跑，隨后，通信板塊快速崛起漲幅居前，另一邊，銀行、券商為代表的金融股拖累股指，地產(chǎn)股持續(xù)走低。受此影響，滬指于3560點(diǎn)附近弱勢(shì)震蕩。截至收盤，滬指報(bào)3572.88點(diǎn)，漲幅0.26%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2779.51點(diǎn)，漲幅1.08%。

　　四大攔路虎壓制股指不前

　　年尾將至，股指為何觀望不前？廣州萬隆指出，四大攔路虎壓制反彈：明年1月解禁市值高達(dá)近7000億元，大小非洪荒將至，將大大削弱多方做多力量；上周股市新增投資者30.59萬，環(huán)比下降5.99%，期間參與交易的投資者數(shù)量為2283.12萬，環(huán)比增長(zhǎng)5.04%，增量資金入市放緩或令股指量能持續(xù)低迷；保險(xiǎn)業(yè)需防范股市系統(tǒng)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，部分舉牌上市公司股票的保險(xiǎn)公司面臨集中度和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)面來看，大盤周一跌時(shí)放量、周二漲時(shí)卻大幅縮量，如此背離現(xiàn)象往往意味著反彈行情一波三折。

　　短期內(nèi)市場(chǎng)或許還有反彈，建議利用反彈降低倉位。預(yù)計(jì)市場(chǎng)消化獲利拋壓后，非理性因素將被糾正，后市有望止跌回升，建議積極吸納大盤藍(lán)籌股。

　　市場(chǎng)震蕩上行趨勢(shì)并未改變

　　華泰證券指出，臨近2015年收官，市場(chǎng)普遍保持著謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。影響行情的因素固然很多，其中關(guān)系比較密切的莫過于注冊(cè)制、限售令解禁、B股暴跌等，但恐慌大可不必，此前大跌中并未出現(xiàn)板塊性殺跌，說明機(jī)構(gòu)資金出貨的堅(jiān)決性不強(qiáng)。隨著今年最后一個(gè)交易日來臨，盤中震蕩在所難免，對(duì)很多優(yōu)質(zhì)個(gè)股沒有必要頻繁進(jìn)出，好股經(jīng)過調(diào)整之后還會(huì)再創(chuàng)新高，大盤調(diào)整其實(shí)給很多個(gè)股休整的機(jī)會(huì)，更給輕倉的投資者二次建倉的時(shí)機(jī)，以靜制動(dòng)是安全的。

　　中信證券認(rèn)為，市場(chǎng)震蕩上行趨勢(shì)并未改變。繼美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好后，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議又進(jìn)一步提高市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。同時(shí)，寬松的貨幣政策與積極的財(cái)政政策預(yù)期又成為短期最大的亮點(diǎn)。

　　對(duì)于近期熱議的春季風(fēng)格切換，海通證券首席策略分析師荀玉根認(rèn)為，風(fēng)格切換需要很強(qiáng)的政策事件催化。目前，風(fēng)格切換的時(shí)機(jī)尚不成熟，預(yù)計(jì)2016年年中出現(xiàn)風(fēng)格切換的概率較大。屆時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)兩大催化劑。一是2016年6月，A股納入MSCI迎來再評(píng)估。如果A股完全納入，將帶來海外被動(dòng)型基金的配置需求，靜態(tài)測(cè)算新增A股配置資金約1700億元，其中金融受益將最為顯著；二是隨著2015年貨幣寬松和積極財(cái)政的不斷累積，如果經(jīng)濟(jì)在2016年年中出現(xiàn)階段性趨穩(wěn)，將為風(fēng)格切換提供良好的溫床，屆時(shí)風(fēng)格切換的條件可能更為成熟。

　　如何應(yīng)對(duì)跨年行情？

　　跨年行情中，市場(chǎng)最關(guān)心的問題在于是否會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模減持。對(duì)此，海通證券首席策略分析師荀玉根指出，減持規(guī)?；蛐∮?400億元，無需過分擔(dān)心。

　　從歷史上看，產(chǎn)業(yè)資本增減持也不改變市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)。此外，近期險(xiǎn)資加快入市的節(jié)奏，表明大類資產(chǎn)配置正在向股市轉(zhuǎn)移，未來產(chǎn)業(yè)資本將會(huì)繼續(xù)流入，股權(quán)投融資時(shí)代已經(jīng)到來。

　　開源證券指出，今年最后幾個(gè)交易日無論砸盤也好，洗盤也罷，都不影響明年的戰(zhàn)略布局。當(dāng)下就是要有耐心持股等待，對(duì)于市場(chǎng)未來熱點(diǎn)，會(huì)逐步向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)移，這是大方向，盡量回避高價(jià)題材股。

　　西南證券指出，自11月底展開的此輪反彈基本經(jīng)歷了一個(gè)熱點(diǎn)炒作的輪回，隨著券商股回落和險(xiǎn)資舉牌概念炒作的退潮，市場(chǎng)出現(xiàn)了較大的調(diào)整。由于在1月份仍然有5000億以上市值的股份將解禁，而主題操作又缺乏新領(lǐng)軍題材，市場(chǎng)繼續(xù)往上動(dòng)力不足，中級(jí)調(diào)整有可能開始。

　　在多位私募人士看來，2016年的A股指數(shù)仍可能呈現(xiàn)震蕩趨勢(shì)，但波動(dòng)會(huì)比2015年小，其間系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率相對(duì)較小。

　　禁令即將解除 這些股票要小心

　　“現(xiàn)在還沒到禁令解除時(shí)，上市公司就按捺不住減持沖動(dòng)了，下個(gè)月減持壓力如何應(yīng)對(duì)？管理層是不是應(yīng)該有一點(diǎn)‘另行規(guī)定’？”許多投資者頗為擔(dān)憂。原來，證監(jiān)會(huì)曾在7月8日公告，從即日起6個(gè)月內(nèi)，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董監(jiān)高人員不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。該禁令將在明年1月7日到期。

　　券商人士認(rèn)為，近期許多個(gè)股并沒有太大收益，大面積的減持潮到來可能性很小。對(duì)于股價(jià)低的公司，如果大股東有減持訴求的話，不排除會(huì)有做高股價(jià)動(dòng)力；相反，對(duì)于股價(jià)高的公司，大股東減持套現(xiàn)的動(dòng)力就很強(qiáng)了。

　　中金公司則認(rèn)為，證券、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、電子等行業(yè)面臨較大的減持壓力。還有券商提出，以下兩類公司的股東最有減持沖動(dòng)：一是減持計(jì)劃仍在實(shí)施期限內(nèi)的，二是在減持禁令期間有限售股大規(guī)模解禁的個(gè)股。