本周二整體下挫后，昨日市場出現(xiàn)震蕩整固，以萬科A股龍頭的地產(chǎn)板塊二次反攻，對指數(shù)構(gòu)成了支撐。而此前連續(xù)下挫的軍工板塊尾盤也快速拉升。目前來看，存量資金主導(dǎo)局部熱點，維系市場人氣，但這并不足以帶動市場震蕩向上，市場料延續(xù)縮量震蕩格局。

　　 指數(shù)小幅震蕩 局部熱點搶眼

　　繼周二大幅下挫逾60點后，滬綜指昨日早盤再度低開，短暫反彈后，再度回落，維持小幅震蕩，最高上探至3495.70點，最低下探至3454.88點，尾盤震蕩翻紅，微漲0.07%，收報3472.44點。與滬綜指走勢趨同，深成指昨日也延續(xù)小幅震蕩格局，尾盤翻紅后，收報12179.83點，上漲0.12%。與之相比，中小創(chuàng)昨日則延續(xù)調(diào)整勢頭，中小板指數(shù)下跌0.29%，收報8115.76點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.88%，收報2667.91點。

　　值得注意的是，滬深兩市昨日的成交額為7182.37億元，較前一個交易日下降了703.31億元，延續(xù)了此前的縮量態(tài)勢。

　　28個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，有13個實現(xiàn)上漲，申萬房地產(chǎn)、國防軍工和汽車指數(shù)漲幅居前，分別上漲2.03%、1.15%和0.84%；下跌的15個行業(yè)板塊中，農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)和輕工制造指數(shù)跌幅居前，分別下跌1.26%、1.02%和0.98%。值得關(guān)注的是，以萬科A為代表的地產(chǎn)板塊在震蕩整固數(shù)日后，昨日再度崛起，為指數(shù)提供了支撐。而軍工股尾盤的快速拉升也在一定程度上提升了市場的熱度，市場中的局部熱點表現(xiàn)依然搶眼。

　　雖然昨日指數(shù)表現(xiàn)整體平淡，但題材熱點卻輪番切換。前期受追捧的PM2.5、次新股和垃圾發(fā)電指數(shù)昨日跌幅居前，分別下跌3.44%、2.71%和2.60%；以鋰電池和新能源汽車概念為代表的新能源品種再度崛起，昨日分別上漲4.48%和3.38%，顯著高于其他概念指數(shù)。

　　市場情緒謹(jǐn)慎 成交繼續(xù)萎縮

　　一方面，12月以來，融資余額結(jié)束了此前的連增勢頭，連續(xù)5個交易日出現(xiàn)融資凈償還，其中12月4日的融資凈償還額超過200億元，達(dá)207.38億元，截至12月8日滬深兩市的融資余額已經(jīng)降至1.16億元，較此前明顯回落。融資客是場內(nèi)最為活躍的投資者，此類人群布局意愿快速回落，顯示相對看淡后市行情，參與熱情有限。

　　另一方面，11月份CPI環(huán)比持平，同比上漲1.5%；PPI環(huán)比下降0.5%，同比下降5.9%，CPI企穩(wěn)，PPI也沒有出現(xiàn)惡化趨勢，工業(yè)領(lǐng)域通縮已經(jīng)得到遏制，數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，不過市場午后一度出現(xiàn)快速跳水，可見市場的信心尚需恢復(fù)。

　　步入12月份，滬深兩市成交額從8000億元之上逐步回落，昨日已經(jīng)降至7182億元，在短短幾個交易日里，成交額萎縮了近1000億元，資金謹(jǐn)慎情緒仍濃，并不愿意批量入場，市場仍被存量資金所主導(dǎo)。

　　分析人士指出，存量資金主導(dǎo)局部熱點，在一定程度上維系了市場人氣。但存量資金的博弈同樣使得短炒氛圍愈發(fā)濃厚，很難帶動市場震蕩向上。一是資金對于利潤的預(yù)期值在降低，稍有獲利便傾向于鎖定收益離場。二是部分資金通過盤中做T來攤銷成本，獲得利潤。一旦市場大幅回落，這部分資金便會快速離場，毫不猶豫。在此背景下，市場可能再度陷入縮量盤局。滬綜指在3450點所處的位置是前期箱體波動的箱底，建議投資者關(guān)注重要點位的支撐，注意控制倉位。(記者 徐偉平)