公募基金的業(yè)務(wù)鏈條正由二級市場向一級市場和一級半市場的另類投資延伸。

　　“投資銀行業(yè)務(wù)是我們2015年的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，未來將提供新三板做市、保薦、轉(zhuǎn)板等一條龍的新三板產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00512177" target="_blank" title="前海開源 00512177">前海開源基金投行部擬任負(fù)責(zé)人張衛(wèi)華告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，他們正在加速布局一級市場。

　　記者采訪了解到，目前公募行業(yè)已宣布成立投資銀行部的公司有易方達(dá)基金[微博]、前海開源、中融基金這三家。此外，還有一批基金公司正在緊急招攬投行人才，準(zhǔn)備成立投行部，進(jìn)軍一級市場。

　　投資銀行部涌現(xiàn)

　　設(shè)立投資銀行部，進(jìn)軍一級市場和一級半市場正成為公募行業(yè)發(fā)展的新趨勢。

　　4月初，前海開源基金設(shè)立了投資銀行部，這是繼易方達(dá)宣布設(shè)立投行部后，業(yè)內(nèi)第二家設(shè)立投行部門的公募基金公司。近期，中融基金亦對外宣布正在組建投行部。

　　雖然上述三家基金公司設(shè)立的新部門都是投資銀行部，但它們對部門的定位和關(guān)注的業(yè)務(wù)領(lǐng)域還是有所差異。

　　“今年投行部主要關(guān)注一級和一級半市場的股權(quán)投資機(jī)會，尤其是國企混合所有制改革和上市公司的產(chǎn)業(yè)鏈并購整合。”易方達(dá)投行部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在傳統(tǒng)的股權(quán)投資領(lǐng)域中更多傾向于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

　　與此不同的是，前海開源基金投行部主要關(guān)注定向增發(fā)、并購重組和新三板市場的投資機(jī)會。

　　“投行部的業(yè)務(wù)分為六部分，如新三板掛牌業(yè)務(wù)、定向融資及股權(quán)交易、參與上市公司的定增、并購輔導(dǎo)及撮合、并購基金IPO孵化等?！睆埿l(wèi)華介紹，投行部雖然是個新設(shè)立的部門，但其相關(guān)業(yè)務(wù)早已在推進(jìn)，如企業(yè)并購、定向增發(fā)、并購重組、IPO孵化等。

　　以定增業(yè)務(wù)為例，前海開源基金完成了廈門鎢業(yè)(600549.SH)、遼寧成大(600739.SH)的三年期定增項目，合計認(rèn)購金額達(dá)12億。正在推進(jìn)的項目有山東黃金(600547.SH)、中遠(yuǎn)航運(yùn)(600428.SH)、中國醫(yī)藥(600056.SH)、撫順特鋼(600399.SH)等。

　　“這些三年期并購項目的增發(fā)價是二級市場股價的一半，相當(dāng)于2000點(diǎn)位置買藍(lán)籌股?！睆埿l(wèi)華舉例，山東黃金的認(rèn)購價是14.5元/股，23日二級市場的收盤價30.58元。中遠(yuǎn)航運(yùn)和鄂武商A的認(rèn)購價格分別為5.5元/股和10元/股，而23日收盤價已是10元和21元。

　　對公募基金而言，一級半市場的定增業(yè)務(wù)是相對傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)。而近期成立的投行部，更關(guān)注的是并購重組、IPO孵化、新三板等一級市場的機(jī)會。

　　“我們投資高成長性的新興產(chǎn)業(yè)公司，對其培育和規(guī)范后，再對接上市公司的收購?！睆埿l(wèi)華解釋，這是類似于并購基金的業(yè)務(wù)。同期，若上市公司有收購需求，他們也會代為尋找項目進(jìn)行撮合。

　　在定增、并購和新三板這三大業(yè)務(wù)模塊中，新三板是前海開源基金最看重的業(yè)務(wù)。

　　2014年11月，前海開源資產(chǎn)新三板優(yōu)選投資專項資產(chǎn)管理計劃發(fā)售，這是他們發(fā)行的第一只新三板專戶產(chǎn)品。截至4月中旬，前海開源基金旗下的新三板產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)近二十只，產(chǎn)品規(guī)模約為15億。

　　記者了解到，作為業(yè)內(nèi)第三家組建投行部的中融基金，其業(yè)務(wù)定位也是瞄準(zhǔn)新三板。

　　“新三板的火爆，為基金公司發(fā)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)提供了良好的契機(jī)。”中融基金投資銀行部組建負(fù)責(zé)人趙剛接受媒體采訪時表示，目前中融基金正在準(zhǔn)備發(fā)行新三板專戶產(chǎn)品，未來將陸續(xù)推出平層乃至分級產(chǎn)品。

　　打造新三板產(chǎn)業(yè)鏈

　　除了易方達(dá)、前海開源和中融基金三家公司外，還有一批基金公司正謀劃著設(shè)立投行部。

　　“我們正在招聘券商投行人才，主要負(fù)責(zé)IPO、并購、再融資、掛牌、做市等投行相關(guān)業(yè)務(wù)?！币患?0后基金公司負(fù)責(zé)人向記者透露，等投行人才到位后，他們也會組建投行部。

　　此外，有些基金公司沒有成立投行部，但其聚焦的業(yè)務(wù)同樣是并購重組和新三板為主，只是該業(yè)務(wù)由基金子公司或是同業(yè)部門負(fù)責(zé)。

　　代表性的案例是天弘基金子公司天地方中資產(chǎn)管理有限公司(簡稱“天方資產(chǎn)”)，近期業(yè)務(wù)重心由通道、房地產(chǎn)融資、地方平臺融資等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)到新三板、股權(quán)融資、資產(chǎn)證券化等新業(yè)務(wù)。

　　無論以投行部還是以基金子公司等形式，進(jìn)軍新三板、打造新三板產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)?015年公募行業(yè)發(fā)展的一大趨勢。

　　“新三板是我們2015年的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，未來將提供新三板的保薦、做市、轉(zhuǎn)板等一條龍的跟蹤服務(wù)?！睆埿l(wèi)華說，前海開源組建投行部，目的是使投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、規(guī)?；陌l(fā)展。

　　據(jù)張衛(wèi)華介紹，目前，前海開源在新三板的業(yè)務(wù)以投資為主，包括投資新三板掛牌上市企業(yè)、Pro-新三板企業(yè)、參與新三板企業(yè)的定增等。其中，尚未掛牌企業(yè)以及已經(jīng)掛牌但沒有做市的標(biāo)的估值較低，是他更為關(guān)注的機(jī)會。

　　中融基金、天方資產(chǎn)同樣看好未來新三板產(chǎn)業(yè)鏈的蛋糕。

　　據(jù)天方資產(chǎn)副總經(jīng)理張磊介紹，天弘基金子公司在2015年初成立了場外市場部、權(quán)益投資部和并購部，待政策成熟后將立即啟動新三板推薦掛牌、做市業(yè)務(wù)，加上股權(quán)投資、并購等業(yè)務(wù)，參與到新三板全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　“我們正在準(zhǔn)備申請新三板做市、保薦業(yè)務(wù)的牌照，等監(jiān)管層的相關(guān)指引發(fā)布后，即可上報材料申請資格?！币晃换鸸就缎胁咳耸肯蛴浾咄嘎叮磥硗缎胁坎粌H可以投資新三板企業(yè)，還可以推薦企業(yè)到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌、參與做市業(yè)務(wù)等。

　　當(dāng)公募基金獲得投行牌照，代表著投行業(yè)務(wù)將不再是券商和銀行的專利?；趯ξ磥硗缎袠I(yè)務(wù)的構(gòu)想，多家基金公司正在大力招攬投行人才。

　　例如，前海開源基金投行部的團(tuán)隊即體現(xiàn)出明顯的投行背景。投行部擬任負(fù)責(zé)人、基金機(jī)構(gòu)專戶部負(fù)責(zé)人張衛(wèi)華，有9年中投證券投行部工作經(jīng)驗，曾參與主辦多項主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板公司的IPO、定增、公開發(fā)行、并購重組等。

　　前海開源基金資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理、聯(lián)席投資總監(jiān)許春華，有豐富的資產(chǎn)證券化及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)驗；董事總經(jīng)理、聯(lián)席投資總監(jiān)付柏瑞，是全國首個從公募基金轉(zhuǎn)型到新三板的投資經(jīng)理，具有豐富的新三板投資經(jīng)驗；事業(yè)部負(fù)責(zé)人陳新，有豐富的VC、PE業(yè)務(wù)經(jīng)驗。

　　這僅是前海開源基金投行部團(tuán)隊的一部分，他們目前仍在對外招聘投行人才。

　　“我們近期收到了不少券商投行人員的簡歷?！睆埿l(wèi)華透露，有意向加盟的投行人才既有券商負(fù)責(zé)IPO和再融資業(yè)務(wù)的保薦代表，也有熟悉新三板做市業(yè)務(wù)人士。

　　易方達(dá)投行部團(tuán)隊則以市場招聘的具有豐富股權(quán)投資和投行并購經(jīng)驗的資深投資人士為主，還有部分成員來自于易方達(dá)公募業(yè)務(wù)的投研團(tuán)隊。

　　天方資產(chǎn)在今年年初成立場外市場部、權(quán)益投資部和并購部后，分別從券商和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)請來資深的新三板推薦掛牌專業(yè)團(tuán)隊和股權(quán)投資團(tuán)隊加盟。

　　“待政策成熟后，我們就立即啟動新三板推薦掛牌、做市業(yè)務(wù)，加上股權(quán)投資、并購等業(yè)務(wù)，我們將參與到新三板全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)中去?！睆埨诒硎尽?