隨著央媽不斷祭出降息“大招”，目前國內(nèi)一年定存利率僅為1.75%，而8月CPI指數(shù)同比增長2%，利率收益率與CPI指數(shù)倒掛，意味著中國正式進(jìn)入負(fù)利率時代。為實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，兼具穩(wěn)健性和相對高收益的債券市場成為市場吸金石。受益?zhèn)猩蠞q，債券型基金的收益率也是水漲船高。其中，成立于2014年9月26日的國投瑞銀歲增利一年期定期開放債基，憑借基金經(jīng)理準(zhǔn)確的市場判斷和封閉運作的優(yōu)勢，漲幅更是喜人。銀河數(shù)據(jù)顯示，截止9月18日，該基金成立以來累計凈值增長率高達(dá)10.40%，完勝同期CPI漲幅。據(jù)悉，該基金將于9月28日——10月9日打開申贖，隨后進(jìn)入第二個封閉期。

　　基本面搭臺，債市登臺唱牛戲。二季度GDP為7.0%，基本符合預(yù)期。但8月數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，適度寬松的貨幣政策仍將是未來的大方向。值得關(guān)注的是，目前貨幣脫離實體經(jīng)濟(jì)專向虛擬經(jīng)濟(jì)以及資本外流的現(xiàn)象，正使貨幣政策面臨失靈風(fēng)險，預(yù)計未來財政政策將更加積極。貨幣政策和財政政策雙寬松為市場提供了足夠的流動性，在市場避險情緒升溫，利率跑不過CPI的背景下，債市迎來了最好的時代。

　　針對未來的投資策略，國投瑞銀歲增利基金經(jīng)理李怡文表示，將采用自上而下和自下而上相結(jié)合的策略。首先，從宏觀層面看，下半年政策面確定性較大，雖然收益率處于較低位置，但仍有下行動力，債券慢牛趨勢不變?？蛇m時采用杠桿策略，享受較為寬松的貨幣政策所帶來的較低的資金利率，同時把握長端利率債的交易機(jī)會。從微觀層面看，李怡文認(rèn)為，雖然債市進(jìn)入風(fēng)口期，但是針對不同品種，在策略的選擇上依然需要“量體裁衣”。

　　據(jù)記者了解，作為國投瑞銀基金公司固定收益部副總監(jiān)，具有14年證券從業(yè)經(jīng)驗的李怡文，是基金業(yè)當(dāng)之無愧的大姐大，其管理的固定收益類基金榮獲行業(yè)大獎。其中，國投瑞銀優(yōu)化強債基金2014年度總回報率31.96%，一舉斬獲公募基金三大權(quán)威獎項之——上證報2014年度一年期債券型金基金獎。此外，值得一提的是，國投瑞銀歲增利一年定期開放債基采用了雙基金經(jīng)理制，另一位基金經(jīng)理劉莎莎同樣擁有驕人的戰(zhàn)績。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截止9月18日，劉莎莎管理的國投瑞銀雙債增利A/C債基，今年以來的凈值增長率分別為10.24%和10.07%，漲幅均位居同類基金前茅。