2015年上半年最后兩周，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了從5176.79點(diǎn)到4277.22點(diǎn)的巨幅震蕩。在當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)并沒(méi)有預(yù)料到這次市場(chǎng)的調(diào)整仍將持續(xù)，認(rèn)為高風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，市場(chǎng)從快牛轉(zhuǎn)向慢牛。但就在樂(lè)觀與擔(dān)憂交織的情緒中，上市公司輿情管理所面臨的壓力開始累積、發(fā)酵，在隨后的股市震蕩之中，輿論和市場(chǎng)對(duì)上市公司的關(guān)注，逐漸從“炒概念”的曖昧走向“講實(shí)話”的認(rèn)真。所謂大浪淘沙，在投資者、監(jiān)管層以及公眾輿論的注視下，上市公司輿情管理面臨新的挑戰(zhàn)。

　　中國(guó)上市公司輿情中心梳理了2015年上半年熱門的上市公司輿情事件，并從輿情熱度和當(dāng)事公司輿情應(yīng)對(duì)能力兩個(gè)方面，出具《2015年上半年A股上市公司輿情熱度排行榜》和《2015年上半年A股上市公司輿情應(yīng)對(duì)能力排行榜》。

　　輿情熱度榜：

　　國(guó)企改革與重組止步

　　國(guó)企改革大幕開啟：2014年底發(fā)布合并預(yù)案的中國(guó)南車、中國(guó)北車，在今年6月1日完成董事會(huì)及高管層的搭建之后，自6月8日起以中國(guó)中車的身份重回A股和H股。當(dāng)天，中車A+H股市值達(dá)到1977億美元，超過(guò)了波音和空中客戶的市值總和。

　　此后盡管隨著A股調(diào)整，中車市值跌去一半，但以中車為代表的國(guó)企改革概念股，卻依然熱度不減。6月16日，交通銀行發(fā)布公告稱，公司深化改革方案獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意。市場(chǎng)認(rèn)為，這將在公司治理機(jī)制、搞活經(jīng)營(yíng)制度、內(nèi)部機(jī)制改革等方面，進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有企業(yè)發(fā)展；其中，混合所有制改革與高管層和員工持股制度最受市場(chǎng)青睞。

　　近半年來(lái)，關(guān)于國(guó)企合并的傳聞高漲，包括“南船”與“北船”、中石油與中石化、中鐵與中鐵建等央企，都曾被傳言或?qū)⒄虾喜?。盡管有些傳聞已被相關(guān)企業(yè)否認(rèn)，但鑒于此前“南北車”經(jīng)過(guò)“傳言—澄清—宣布合并”的過(guò)程，不排除相關(guān)企業(yè)澄清傳言的潛臺(tái)詞，其實(shí)是等待管理層更加明確的意見(jiàn)。

　　央視點(diǎn)名高價(jià)“妖股”：自今年3月24日登陸創(chuàng)業(yè)板以來(lái)，暴風(fēng)科技以29個(gè)交易日連續(xù)漲停創(chuàng)下A股新股上市連續(xù)漲停紀(jì)錄。然而與瘋狂上漲相對(duì)應(yīng)的，卻是暴風(fēng)科技乏善可陳的業(yè)績(jī)。媒體報(bào)道，暴風(fēng)科技收入來(lái)源單一，從2011年起連續(xù)四年凈利幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，2015年一季度整體出現(xiàn)虧損。

　　曾于今年5月13日摸高467.57元的全通教育，在高送轉(zhuǎn)除權(quán)創(chuàng)下250元的高價(jià)紀(jì)錄后便開始連續(xù)下跌，短短一個(gè)月時(shí)間市值蒸發(fā)逾300億，截至6月，公司股價(jià)相比今年最高點(diǎn)跌幅超過(guò)60%，“熊冠兩市”。在證監(jiān)會(huì)宣布嚴(yán)打六類操縱市場(chǎng)行為期間，央視也將輿論焦點(diǎn)引向備受詬病的高價(jià)股，暴風(fēng)科技、全通教育榜上有名。

　　資產(chǎn)重組變故頻發(fā)：1月22日，大智慧宣布收購(gòu)湘財(cái)證券，次日復(fù)牌迎來(lái)連續(xù)12個(gè)漲停板，成為今年一季度另一只牛股。聯(lián)訊證券、中銀國(guó)際證券先后發(fā)布研究報(bào)告，定義大智慧將成為A股首家“互聯(lián)網(wǎng)券商”。然而2個(gè)多月后，大智慧發(fā)布公告稱，因公司信披違規(guī)收到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知，重組變故由此產(chǎn)生。5月12日，大智慧宣布重組遭證監(jiān)會(huì)中止審查，直至目前案件仍在調(diào)查中。

　　資產(chǎn)重組歷來(lái)被視為股價(jià)上漲最直接的“催化劑”，但重組并非一帆風(fēng)順。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，僅6月，包括步森股份、*ST元達(dá)、萬(wàn)通地產(chǎn)等在內(nèi)的逾35家A股上市公司宣布終止重大資產(chǎn)重組。

　　輿情應(yīng)對(duì)榜：

　　?？低?/a>完善成熟

　　強(qiáng)勢(shì)反擊，打鐵還需自身硬:6月，尚未從與小米的公關(guān)戰(zhàn)中脫身的樂(lè)視網(wǎng)，又遭第三方質(zhì)疑。23日晚間，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)企業(yè)研究中心主任劉姝威發(fā)短文質(zhì)疑樂(lè)視網(wǎng)的燒錢模式。文章發(fā)布后僅2小時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)投資者關(guān)系和樂(lè)視網(wǎng)官方微博先后回應(yīng)，先對(duì)劉姝威的關(guān)心表示感謝，同時(shí)邀請(qǐng)劉來(lái)公司考察交流。樂(lè)視網(wǎng)快速反應(yīng)和柔中帶剛的態(tài)度，在一定程度上避免了外界的更多猜測(cè)。

　　面對(duì)劉姝威的持續(xù)質(zhì)疑，樂(lè)視網(wǎng)先禮后兵。在面對(duì)28日發(fā)布的第二份質(zhì)疑報(bào)告時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)直言劉姝威研究方法遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后時(shí)代，“犯了刻舟求劍的錯(cuò)誤”，態(tài)度轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)。業(yè)內(nèi)普遍評(píng)價(jià)劉姝威“不痛不癢”，報(bào)告“有失水準(zhǔn)”，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)并未因此大幅波動(dòng)。

　　但值得注意的是，樂(lè)視網(wǎng)的強(qiáng)勢(shì)作風(fēng)并非適用于所有公司，除了事件話題及發(fā)聲源頭之外，公司還需考慮自身歷來(lái)在輿論場(chǎng)中的資源與地位，適當(dāng)評(píng)估外界反應(yīng)，警惕因不恰當(dāng)?shù)膹?qiáng)勢(shì)造成錯(cuò)失各方聲援的被動(dòng)局面。

　　回應(yīng)質(zhì)詢，不要概念要講實(shí)情:2015年，監(jiān)管層提出要提高監(jiān)管效能、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，上市公司因?yàn)楦鞣N事項(xiàng)收到監(jiān)管層的關(guān)注問(wèn)詢函成為新常態(tài)。

　　5月10日，多倫股份一紙公告宣布公司擬更名為“匹凸匹”，立志做中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司。在上交所連發(fā)問(wèn)詢函的壓力下，公司一度聲稱更名并非內(nèi)幕信息，隨后“服軟”稱“理解錯(cuò)誤”，承認(rèn)經(jīng)營(yíng)范圍變更確屬于內(nèi)幕信息。即便過(guò)程坎坷，但歷時(shí)2個(gè)多月，公司于7月16日起正式更名為“匹凸匹”，股價(jià)連續(xù)3天漲停。

　　更名路上，多倫股份選擇性忽視輿論吐槽和段子手調(diào)侃，集中應(yīng)對(duì)監(jiān)管層問(wèn)詢，召開投資者說(shuō)明會(huì)、實(shí)控人及部分高管出面增持，向資本市場(chǎng)展示了更名系公司轉(zhuǎn)型所需，非炒作之舉，而最終成功更名也可謂是在嗆聲中不戰(zhàn)而勝。

　　本次應(yīng)對(duì)能力排名墊底的朗瑪信息，3月20日連出44份公告，將互聯(lián)網(wǎng)+的概念進(jìn)行到底。對(duì)此，華夏時(shí)報(bào)總編輯水皮26日發(fā)文指其“仙人跳”，引發(fā)輿論熱議。當(dāng)晚便有一篇據(jù)說(shuō)是前寶盈基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)的反駁文章在微信中流傳。但隨即有人質(zhì)疑，文章難掩氣急敗壞的情緒，而文章中“我司”的稱呼更像是“8點(diǎn)20發(fā)”的烏龍，有系上市公司借他人之口的嫌疑。中國(guó)上市公司輿情中心指出，上市公司作為信息披露的主體，如果不直面問(wèn)題回應(yīng)，反而假托他人之口回應(yīng)輿論，或有損公司專業(yè)化形象，或給公司的輿論危機(jī)火上澆油。

　　在投資者恐懼和瘋狂情緒并存的情況下，負(fù)面輿論對(duì)上市公司的打擊力度更大，“高大全、偉光正”式的正面輿論又會(huì)引起投資者質(zhì)疑的反彈。對(duì)上市公司而言，現(xiàn)階段需要考慮的是，如何根據(jù)未來(lái)公司發(fā)展的戰(zhàn)略方向，建立資本市場(chǎng)輿情和市值管理的目標(biāo)與規(guī)劃。

　　中國(guó)上市公司輿情中心 唐威 馬建勛