伴隨著上市公司2015年年報的陸續(xù)發(fā)布，一些敏感的財務(wù)數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出來，應(yīng)收賬款作為公司財務(wù)管理指標(biāo)，也備受投資者關(guān)注。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，合理的應(yīng)收賬款規(guī)模和周轉(zhuǎn)速度可以增加企業(yè)的銷售收入，進(jìn)而擴(kuò)大市場占有率，減少存貨；另一方面，如果應(yīng)收賬款不能及時收回，就會占用資金，影響企業(yè)業(yè)績。因此，應(yīng)收賬款對于企業(yè)而言是把雙刃劍，如何管理是考驗上市公司的一門藝術(shù)。

　　678家公司

　　應(yīng)收賬款5594.98億元

　　截至3月24日晚21時，滬深兩市共有702家上市公司發(fā)布了2015年業(yè)績報告。在報告期內(nèi)，702家上市公司共實現(xiàn)營業(yè)總收入合計為6.99萬億元，2014年同期為7.1萬億元。實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤合計4990.7億元，2014年同期為4827億元。

　　值得一提的是，在已經(jīng)發(fā)布2015年業(yè)績的上市公司中，有246家公司的凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長，其中，凈利潤降幅超過1000%的公司有9家，分別是中捷資源、三愛富、中電廣通、斯太爾、威華股份、萬通地產(chǎn)、廊坊發(fā)展、中孚實業(yè)、京城股份。在報告期內(nèi)凈利潤降幅分別為，14293.67%、4909.37%、2494.87%、2063.87%、1807.52%、1457.78%、1156%、1121.12%。而中捷能源以凈利潤虧損4.28億元，同比下降14293.67%，排在已發(fā)年報上市公司凈利潤降幅第一名。

　　另外，702家公司中，凈利潤增幅超過1000%的上市公司有9家，分別是東方財富、山東如意、三七互娛、同花順、廣東甘化、同達(dá)創(chuàng)業(yè)、道博股份、南京化纖、東方銀星、當(dāng)代東方，凈利潤增幅分別為1015.45%、1054.1%、1224.18%、1483.35%、1628.35%、2125%、5504.08%、8271.56%、10714.27%、20013%。

　　從已發(fā)年報的上市公司數(shù)據(jù)可以看出，在過去的2015年，一些上市公司經(jīng)營上出現(xiàn)較大困難，而作為公司重要的財務(wù)指標(biāo)之一的應(yīng)收賬款表現(xiàn)不容樂觀，有的公司的應(yīng)收賬款金額之大，甚至超過公司的凈利潤。

　　據(jù)《證券日報》記者通過東方財富網(wǎng)Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至3月24日晚21時，678家上市公司應(yīng)收賬款合計為5594.98億元，而2014年同期為5245.71億元。從應(yīng)收賬款賬齡來看，1-2年內(nèi)的應(yīng)收賬款占主要部分。

　　9家公司

　　應(yīng)收賬款超百億元

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，應(yīng)收賬款超過百億元的上市公司有9家，分別是，江河創(chuàng)建、華能國際、中鐵二局、中國平安、中國聯(lián)通、華域汽車、中國神華、上海醫(yī)藥、中國石油，在報告期內(nèi)的應(yīng)收賬款額度分別為109.33 億元、143.99億元、157億元、 167.78億元、168.11億元、187.56億元、233.7億元、242.15億元、522.62億元。除中國石油、中國神華和中鐵二局的應(yīng)收賬款2015年比2014年略有減少外，其他7家上市公司的應(yīng)收賬款均同比增長。

　　值得注意的是，有的上市公司凈利潤巨虧，但是公司的應(yīng)收賬款卻居高不下。

　　統(tǒng)計行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，與宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響下，煤炭鋼鐵、化工有色等大行業(yè)的應(yīng)收賬款同比增長數(shù)據(jù)均高于平均水平。

　　作為中國最大煤炭貿(mào)易商之一的中煤能源，2015年出現(xiàn)了自上市以來的首次巨虧。根據(jù)公司發(fā)布的2015年業(yè)績報告顯示，在報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入592.71億元，相比上年的706.64億元下降16.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-25.2億元，相比上年的7.67億元下降428.7%。

　　中煤能源的巨虧當(dāng)然與當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩及煤炭需求不足等因素影響所致，但是，公司的應(yīng)收賬款卻高達(dá)96.8億元。

　　同樣，因公司連續(xù)兩年虧損，公司股票將自3月21日起被實施退市風(fēng)險警示，股票簡稱將變更為“*ST煤氣”，2015年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-15.66億元，而公司的應(yīng)收賬款為3.9億元。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，由于上市公司應(yīng)收賬款由企業(yè)賒銷而形成的，賒銷雖然能擴(kuò)大銷售量，給企業(yè)帶來更多的利潤，但同時也存在著一部分貨款不能收回的風(fēng)險。疲弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，企業(yè)下游市場增長乏力同時面臨成本費用壓力，上市公司的盈利空間遭到擠壓。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，應(yīng)收賬款不排除是上市公司此前為了沖高業(yè)績、提振股價而形成的會計處理，將一些會計年度的應(yīng)收賬款計入當(dāng)年的收益。但如果應(yīng)收賬款年限較長，則很容易形成壞賬并不得不進(jìn)行資產(chǎn)計提，從本質(zhì)上說年限較長的應(yīng)收賬款過高的上市公司，即使當(dāng)期業(yè)績有高速增長，也不應(yīng)該被視為好企業(yè)，因為在未來這些應(yīng)收賬款會成為壞賬、現(xiàn)在的好業(yè)績未來看只不過是海市蜃樓。