近日，證券業(yè)協(xié)會(huì)公布2014年證券公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，醒目的不僅僅是各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入，還有同比增幅。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者將2014年數(shù)據(jù)與2013年對(duì)比發(fā)現(xiàn)，與2013年同期相比，2014年證券公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)63.45%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)119.34%，總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)96.63%，凈資產(chǎn)同比增長(zhǎng)22.12%，凈資本同比增長(zhǎng)30.49%，受托管理資本金總額同比增長(zhǎng)53.27%。

　　僅經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比下滑

　　從各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)來看，代理買賣證券業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)38.23%，證券承銷與保薦業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)86.74%，財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)54.65%，受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)76.88%，證券投資收益收入同比增長(zhǎng)132.48%，融資融券業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)141.71%。

　　不難發(fā)現(xiàn)，兩融業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)幅度是最大的，緊隨其后的是證券投資收益。事實(shí)上，兩融業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)也是推動(dòng)券商2014年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。聯(lián)訊證券研究數(shù)據(jù)顯示，2014年三季度以來，伴隨著股指的上揚(yáng)以及成交量的擴(kuò)大，券商收入開始出現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看，融資融券、自營(yíng)兩項(xiàng)收入的占比之和已經(jīng)達(dá)到了44.43%，超過了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　具體來看，數(shù)據(jù)顯示，2014年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比為40.3%，同比下滑7.4個(gè)百分點(diǎn)；投行業(yè)務(wù)收入占比為11.9%，同比提升1個(gè)百分點(diǎn)；資管業(yè)務(wù)收入占比為4.8%，同比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)；自營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比為27.3%，同比提升8.1個(gè)百分點(diǎn)；融資融券收入占比為17.1%，同比提升5.6個(gè)百分點(diǎn)。從占比上看，只有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比出現(xiàn)下滑，而其他業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　券商兩融業(yè)務(wù)收入同比有如此大的增幅也在意料之中，兩融業(yè)務(wù)在2014年發(fā)展迅速，2014年下半年，兩融余額自4000億元增加至1萬億元，月均增加1000億元。

　　而近日的監(jiān)管層開出的兩融罰單，暫停新開兩融信用賬戶是否會(huì)影響到相關(guān)公司的業(yè)績(jī)也是業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。對(duì)此，信達(dá)證券分析師王小軍認(rèn)為，這種影響有限。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月，滬深兩市信用交易賬戶為587萬戶，占1.8億總賬戶的比重為3.2%；目前融資融券余額在1.1萬億元左右，占滬深兩市總市值的比重為2.5%。融資融券相關(guān)數(shù)據(jù)(包括融資融券余額、賬戶數(shù)及占比等)在去年年底大幅飆升，但是隨著A股行情的變化以及基數(shù)的增大，近期已經(jīng)大幅放緩，融資融券新開戶的需求并不算太大。

　　今年券商利潤(rùn)增幅或達(dá)80%

　　除了兩融業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)之外，資管業(yè)務(wù)的發(fā)展也非常迅速。截至2014年12月31日，券商受托資金規(guī)模逼近8萬億元，較2013年末的5.2萬億元，增幅逾1.5倍，而相比2012年末的1.89萬億元，增幅更是超過4倍。值得一提的是，業(yè)內(nèi)人士分析，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)已于2014年11月份由審批制改為備案制，有望在2015年成為券商資管業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。另外，剛開年，券商資管子公司又迎來“新兵“，財(cái)通證券資管已獲證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)，成為2015年首家正式開張的券商子公司。繼2010年東方證券資管問世，先后有國(guó)泰君安、光大證券、海通證券等券商成立資管子公司，本次獲批的財(cái)通證券資管是業(yè)內(nèi)第13家券商資管子公司。

　　另外，中銀證券分析師郭曉露預(yù)計(jì)，2015年券商收入和利潤(rùn)增速有望達(dá)到48%和80%。上市券商的業(yè)績(jī)情況具有行業(yè)代表性，維持對(duì)券商板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和投資機(jī)會(huì)的樂觀預(yù)期。近期因兩融整頓事件觸發(fā)板塊大幅回調(diào)，也為未來新一輪上漲騰挪了空間，其建議調(diào)整企穩(wěn)后積極布局。