去年，券商并購(gòu)重組業(yè)務(wù)做的也是風(fēng)生水起，給整體投行業(yè)績(jī)添磚加瓦。證券業(yè)協(xié)會(huì)昨日公布的2014年度證券公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，券商財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入69.19億元，同增54.6%。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2014年華泰聯(lián)合證券在券商并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中成為“領(lǐng)頭羊”，而如果從境內(nèi)境外市場(chǎng)綜合來(lái)看，中金公司則更勝一籌。

　　不過(guò)，并購(gòu)重組業(yè)務(wù)占券商營(yíng)收比例不足1%，對(duì)券商整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)十分有限。

　　 中金、華泰聯(lián)合

　　發(fā)力并購(gòu)重組業(yè)務(wù)

　　中金公司研究數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)相關(guān)并購(gòu)市場(chǎng)在2014年已公告的并購(gòu)交易有4051起，合計(jì)交易規(guī)模3772億美元，較2013年增長(zhǎng)26%，其中境內(nèi)并購(gòu)3223起，合計(jì)交易規(guī)模2815億美元，比2013年增長(zhǎng)40%；出境并購(gòu)394起，合計(jì)交易規(guī)模698億美元，比2013年增長(zhǎng)4%，入境比并購(gòu)434起，合計(jì)交易規(guī)模259億美元，比2013年下降15%。

　　市場(chǎng)需求如此大，券商作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)的角色，也不得不忙起來(lái)。

　　記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年(只包括進(jìn)行中以及完成的并購(gòu)項(xiàng)目)，58家券商為實(shí)施并購(gòu)重組的公司擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)，華泰聯(lián)合至少為30家公司擔(dān)任并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)，中信證券持有23單、廣發(fā)證券和中信證券分別持有17單。

　　如果從境內(nèi)境外市場(chǎng)綜合來(lái)看，中金公司則更勝一籌。記者從中金公司處獲得的數(shù)據(jù)顯示，2014年中金公司兼并收購(gòu)項(xiàng)目中，已經(jīng)公告的項(xiàng)目共37個(gè)，涉及交易金額522億美元，涉及境內(nèi)外資本市場(chǎng)。其中有幾單項(xiàng)目十分引人注目，比如，中國(guó)石化油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)重組并實(shí)現(xiàn)引資1071億元，是有史以來(lái)全球最大的私募股權(quán)融資交易；中國(guó)南車(chē)與中國(guó)北車(chē)對(duì)等合并，交易規(guī)模逾156億美元，是中國(guó)交通運(yùn)輸及裝備、車(chē)輛制造業(yè)有史以來(lái)最大的規(guī)模交易；申銀萬(wàn)國(guó)吸收合并宏源證券，是國(guó)內(nèi)證券行業(yè)有史以來(lái)第二大交易。

　　去年，券商并購(gòu)重組業(yè)務(wù)風(fēng)生水起也得益于相關(guān)政策。2014年10月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《關(guān)于修改<上市公司收購(gòu)管理辦法>的決定》，內(nèi)容與征求意見(jiàn)稿基本一致，體現(xiàn)了“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”的原則。這一政策也被認(rèn)為是利好券商

　　不過(guò)，中航證券分析師認(rèn)為，雖然并購(gòu)重組相關(guān)政策利好券商并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，但對(duì)收入提振有限。因?yàn)?，一是放松審批可以加快單?xiàng)并購(gòu)重組項(xiàng)目進(jìn)程，但并不是推動(dòng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)發(fā)展的主導(dǎo)因素；二是豐富支付工具這一有利措施實(shí)施還有待時(shí)日；三是上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入占券商營(yíng)收比例不足1%，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)十分有限。

　　證券行業(yè)也加入并購(gòu)潮

　　2014年的并購(gòu)市場(chǎng)中，證券行業(yè)內(nèi)的兩起并購(gòu)頗引人關(guān)注。

　　首先是宏源證券與申銀萬(wàn)國(guó)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2013年證券公司業(yè)績(jī)情況排名，宏源證券和申銀萬(wàn)國(guó)合并后，營(yíng)業(yè)收入排名躍至第一位，凈利潤(rùn)排名升至第三位，總資產(chǎn)排名升至第五位，凈資產(chǎn)排名升至第四位，公司的資本實(shí)力和盈利能力均顯著增強(qiáng)。

　　另外，方正證券于2014年8月11日正式并購(gòu)民族證券，民族證券收入結(jié)構(gòu)中，約70% 的收入都是來(lái)自于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，方正證券的139家營(yíng)業(yè)部主要集中在浙江、湖南地區(qū)，而民族證券的51家營(yíng)業(yè)部主要集中在東北和西南地區(qū)，二者構(gòu)成一定的互補(bǔ)關(guān)系，因此，二者合并，有利于方正證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的做大。

　　華泰證券研報(bào)認(rèn)為，我國(guó)證券行業(yè)正迎來(lái)全面創(chuàng)新時(shí)期，也將加速券商轉(zhuǎn)型，在從傳統(tǒng)券商向現(xiàn)代投資銀行轉(zhuǎn)變的過(guò)程中不會(huì)是平穩(wěn)過(guò)渡，將出現(xiàn)大量的兼并收購(gòu)、退出和蛻變。當(dāng)前我國(guó)證券業(yè)正迎來(lái)并購(gòu)整合的良好機(jī)遇期，未來(lái)幾年券商的發(fā)展將面臨更多的變化和挑戰(zhàn)，率先把握行業(yè)周期和搶占整合機(jī)會(huì)的券商將成為行業(yè)新一輪發(fā)展的領(lǐng)先者。