在本輪大盤(pán)的暴跌式調(diào)整中，軍工板塊可謂是全行業(yè)中跳水較猛的：軍工板塊指數(shù)一度接近腰斬，平均跌幅高達(dá)50.82%，而整個(gè)行業(yè)估值也曾跌回暴漲前水平。

　　不過(guò)，也恰恰是股價(jià)嚴(yán)重背離價(jià)值，在上周市場(chǎng)反彈過(guò)程中，軍工板塊也扛過(guò)了領(lǐng)漲大旗，率先吹響了反攻的號(hào)角。而且，目前軍工板塊仍處于低位，未來(lái)增長(zhǎng)空間依然值得期待。

　　分析認(rèn)為，軍工板塊的大跌蘊(yùn)含了一定的投資機(jī)會(huì)，就短期而言，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注跌幅較深、短期仍未公告增持計(jì)劃的軍工股投資機(jī)會(huì)。

　　資金入場(chǎng)搶籌軍工股

　　回首此次市場(chǎng)下跌，中小創(chuàng)大幅下跌，國(guó)防軍工也不例外。除停牌外的軍工相關(guān)上市公司受到嚴(yán)重沖擊，跌幅居各板塊前列，申萬(wàn)軍工更是下跌逾五成。

　　不過(guò)此后，國(guó)家隊(duì)及時(shí)出手，以及央企的救市舉措給市場(chǎng)吃了一顆定心丸。各類增持或不減持公告既增長(zhǎng)了投資者的信心，也反映出公司管理層對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展前景的看好。

　　因此，待市場(chǎng)情緒企穩(wěn)后，軍工股率先反彈。在近6日的反彈中，航天軍工板塊個(gè)股表現(xiàn)明顯強(qiáng)勢(shì)，行業(yè)指數(shù)反彈幅度超過(guò)了30%。根據(jù)資金流向統(tǒng)計(jì)顯示，17日有78.93億資金入場(chǎng)搶籌軍工股。

　　從行業(yè)角度統(tǒng)計(jì)，7月份以來(lái)國(guó)防軍工股也被產(chǎn)業(yè)資本看好，獲凈增持公司家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成分公司家數(shù)的比例為37.5%，位居申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)之首。

　　同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，32家國(guó)防軍工股在7月份共有12家被重要股東凈增持。7月4日，四川九洲率先發(fā)布公告，收到綿陽(yáng)市九華投資管理中心購(gòu)買四川九洲電器股份有限公司股票相關(guān)事項(xiàng)的通知。

　　另外，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，九華投資也于7月3日通過(guò)深圳證券交易所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式購(gòu)買公司股票10萬(wàn)股，占公司總股本0.0196%，平均價(jià)格23元/股。

　　隨后，海特高新、中航機(jī)電、中航動(dòng)力、中航動(dòng)控等上市公司相繼發(fā)布了增持公告。

　　日前中國(guó)航天科技集團(tuán)公司通知各控股上市公司，指出“各控股上市公司股東要根據(jù)目前股價(jià)情況，認(rèn)真分析研究有關(guān)資產(chǎn)注入、資產(chǎn)重組、員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)等方案，加快推進(jìn)相關(guān)工作，支持所控股上市公司加快轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整力度”。

　　據(jù)中航工業(yè)集團(tuán)方面透露，截至目前，中航工業(yè)已投入資金達(dá)11.63億元，同時(shí)，中航工業(yè)各直屬單位和成員單位高管通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)也在進(jìn)行增持，部分高管增持1萬(wàn)股以上。

　　同時(shí)，部分央企軍工上市公司如中航動(dòng)力、中航飛機(jī)等都提出正積極探索股份回購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃等措施。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，大部分軍工上市公司股價(jià)跌50%，部分優(yōu)質(zhì)股遭到錯(cuò)殺，股價(jià)嚴(yán)重偏離其價(jià)值。牛市邏輯不變的前提下，預(yù)計(jì)軍工板塊會(huì)在此輪上漲中居于前列。

　　三四季度可布局軍工板塊

　　率先領(lǐng)漲的軍工板塊后市潛力又如何呢？市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，7月以來(lái)，國(guó)防軍工板塊以20.45%的整體跌幅成為A股市場(chǎng)下跌最嚴(yán)重的行業(yè)之一，經(jīng)過(guò)此輪下跌后，多只軍工股安全邊際已達(dá)到歷史新高，投資價(jià)值已清晰呈現(xiàn)。

　　“當(dāng)前市場(chǎng)中，估值體系已經(jīng)發(fā)生錯(cuò)亂，央企及高管的預(yù)期目標(biāo)價(jià)位遠(yuǎn)未達(dá)到?！币晃粰C(jī)構(gòu)分析人士告訴記者，結(jié)合目前軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化比率較低，未來(lái)將有進(jìn)一步動(dòng)作，現(xiàn)在正是筑底的好時(shí)機(jī)，建議關(guān)注前期跌幅較大、大股東增持、業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)等具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司。

　　對(duì)此，國(guó)元證券進(jìn)一步指出，從基本面邏輯來(lái)看，我國(guó)十大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率平均只有30%左右，軍工資產(chǎn)證券化步伐剛剛起步，同時(shí)下半年軍工在閱兵背景下軍備升級(jí)的主題投資機(jī)會(huì)仍存，中長(zhǎng)期內(nèi)看好軍工板塊。

　　同時(shí)，國(guó)元證券也建議，從市值突破與成長(zhǎng)性角度，圍繞“中國(guó)制造2025”和《中國(guó)的軍事戰(zhàn)略》所宣示的方向，中長(zhǎng)期投資標(biāo)的可選擇四大市值突破公司：中船防務(wù)、中國(guó)衛(wèi)星、中直股份、成發(fā)科技，以及四小優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)公司：威海廣泰、海特高新、歐比特、利君股份。另外，從股價(jià)跌破增發(fā)價(jià)角度，可關(guān)注四川九洲、中航重機(jī)、中海達(dá)、國(guó)睿科技等。

　　結(jié)合公司跌幅情況、當(dāng)前和未來(lái)增長(zhǎng)情況，考慮上市公司增持及高管增持情況，國(guó)信證券也建議重點(diǎn)關(guān)注公司如：中航動(dòng)力、中航飛機(jī)、中航電子、中航機(jī)電、航天電器、中直股份等。

　　關(guān)注超材料行業(yè)投資機(jī)會(huì)

　　“未來(lái)比較看好7月中下旬到8月底的軍工板塊的行情，”中信建投證券研究所的軍工行業(yè)首席分析師馮福章分析稱，原因主要在于：首先6月軍工板塊的調(diào)整非常充分，為下一輪軍工板塊的上漲提供了預(yù)留了空間；同時(shí)，9月3號(hào)的大閱兵是行業(yè)今年以來(lái)最重大的事件，其帶動(dòng)作用或許會(huì)提前反應(yīng)；另外，隨著軍民融合的政策會(huì)走向深化，國(guó)防工業(yè)2025的規(guī)劃編制以及軍工開(kāi)放試點(diǎn)擴(kuò)大等等這些事件性的刺激在未來(lái)會(huì)陸續(xù)推出。

　　東方證券研究報(bào)告也認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，三、四季度將會(huì)是軍工行業(yè)相關(guān)政策、事件的高發(fā)期，也是布局軍工的黃金時(shí)段。隨著工業(yè)4.0的積極布局、《國(guó)防科技工業(yè)2025》的確認(rèn)編制以及頂層改革的深化進(jìn)行，回歸制造業(yè)才是中國(guó)實(shí)現(xiàn)彎道超車的重中之重，建議投資者關(guān)注數(shù)字化制造和新材料及其制備工藝和應(yīng)用領(lǐng)域。

　　從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，民航客機(jī)和直升機(jī)領(lǐng)域均具有廣闊的市場(chǎng)前景，中國(guó)融入國(guó)際巨頭萬(wàn)億市場(chǎng)值得期待，建議投資者關(guān)注中直股份、中航飛機(jī)、中航機(jī)電、中航動(dòng)力、中航光電。

　　另外，以超材料為代表的一批新技術(shù)革命正在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，并將最終引發(fā)新軍事革命，建議投資者關(guān)注新技術(shù)、新材料行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，核心標(biāo)的有：四川九洲、火炬電子、華工科技、光電股份等；下半年民參軍企業(yè)依然值得關(guān)注，核心標(biāo)的有：精誠(chéng)銅業(yè)、紅宇新材、利君股份等。