“近期的中國證券市場雖然遭遇了前所未有的巨大困難與調(diào)整，但經(jīng)過政策穩(wěn)定市場、流動性注入，市場信心有望在后期不斷得以有效恢復，證券市場未來中長期牛市基礎不變?！卑不杖A安新興證券投資咨詢有限責任公司總經(jīng)理袁立近日在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　袁立認為，隨著政策性利好效應的逐步顯現(xiàn)、市場人氣的重新聚集、改革紅利的進一步釋放、上市公司業(yè)績的改善，消除泡沫后的證券市場將出現(xiàn)絕好機會，未來的調(diào)整可能是新的機會，我們應該對中國證券市場的未來充滿信心。

　　對此，海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司總經(jīng)理喬光豪也表示認同。他對《證券日報》記者表示，雖然A股近期大幅下跌，但并沒有改變牛市上漲的邏輯，國企改革、人民幣國際化也才剛剛起步，同樣需要健康穩(wěn)健的資本市場支撐，因此本輪調(diào)整結(jié)束后，預期市場將會重新啟動牛市行情。

　　喬光豪認為，無論是主板還是中小板、創(chuàng)業(yè)板，都已經(jīng)極大地去泡沫化，已經(jīng)彰顯出巨大的投資價值。尤其中小板、創(chuàng)業(yè)板概念股代表著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向。當前中國經(jīng)濟正在積極轉(zhuǎn)型，改革也在穩(wěn)步推進，我們沒有理由懷疑我國經(jīng)濟走弱，更沒有理由去懷疑代表中國未來的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。而代表戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的中小板、創(chuàng)業(yè)板概念股在目前歷史條件下存在部分的估值溢價也是合理的，適度的估值溢價代表先進生產(chǎn)力方向，也代表市場的價值認同。

　　“作為專業(yè)的證券投資咨詢機構(gòu)，我們對中國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長充滿信心，對中國證券行業(yè)的健康發(fā)展全力支持?！北本┎┬亲C券投資顧問有限公司董事長袁光順表示，作為私募投資基金管理人，我們堅持價值投資理念，在非理性的市場波動中做到不減持、不做空，并在價值底部全力增持，以實際行動維護中國證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。

　　天相投資顧問有限公司分析師江濤在堅持市場牛市不改的理念的同時，也給出了專業(yè)的投資分析。他認為，后市可供觀察的重點在于情緒和股票供給方面，等情緒宣泄到達峰值后，市場將會進入新的平衡狀態(tài)，而大面積股票復牌將會加速這個平衡的到來；市場發(fā)生如此大幅的調(diào)整需要充分的時間與換手才能消化，情緒與市場也會在調(diào)整中進入理性的狀態(tài)。

　　江濤認為，當前更重要的事情不是在情緒的支配下頻繁操作忙于解套，而是退后一步再次審視此輪股票市場的波動和市場的整體狀況。

　　首先，從最重要的貨幣角度看，無風險利率持續(xù)下行，居民資產(chǎn)配置歷史性的變化不會逆轉(zhuǎn)，貨幣增速有望進一步上升；從去年11月份開始，數(shù)次降準降息，全社會的融資成本已經(jīng)大幅降至近5年來的新低，預計貨幣寬松的空間仍然較大，總體的流動性寬裕是對市場發(fā)展最大的支持。

　　其次，從政策支持的角度看，投資者應該看得到，在此輪大波動中，“一行三會”對股市的態(tài)度非常明確，短期出臺了一系列維護市場穩(wěn)定的措施。大國崛起離不開強大的資本市場，可以說，決定中國未來10年金融主導權的重要力量是資本市場的雄起。

　　第三，從市場的估值角度看，上證50市盈率為12.58倍，滬深300市盈率為15.79倍，依舊嚴重低估；中證500市盈率為39.01倍，部分小盤股已經(jīng)具有了一定的投資價值，短期預計隨著上市公司陸續(xù)披露中報，業(yè)績優(yōu)良的公司將進一步拉低市場平均估值，泡沫會進一步被擠掉，市場價值將凸顯。

　　江濤表示，與國際對比，美國1987年牛市中的大調(diào)整也是30%左右，后面迎來了長達13年的超級大牛市。因此，投資者應以更大的視野與宏觀角度來看待我國股票市場的發(fā)展，后續(xù)增長空間還非常值得期待，短期急速回調(diào)也是市場發(fā)展中非常普遍的現(xiàn)象。

　　袁立也認為，雖然我們對未來中國證券市場的中長期牛市基礎確認，但同時也不能忽視短期在去杠桿擠泡沫的背景下，隨著本輪行情的大調(diào)整，市場會有一個休養(yǎng)生息的過程。目前市場僅僅是消除了市場恐慌性拋售，未來市場估值修復仍需要時間，特別是前期近一半停牌個股的復牌以及隨著股指反彈進入重壓區(qū)后，目前暫時達成的市場弱平衡有可能受到新的沖擊，市場出現(xiàn)反復或者多空拉鋸的可能性還是較大的。

　　“縱觀國內(nèi)外證券市場走勢，在任何一輪大調(diào)整過后，都不可能形成快速的反轉(zhuǎn)行情，市場仍然需要經(jīng)歷一個自我修復過程?！痹⒈硎?，雖然市場會進入震蕩整理的調(diào)整期，但隨著杠桿資金的逐步擠出，將會給市場帶來兩大好處：一是致使多數(shù)個股回歸合理估值區(qū)間，增強市場整體投資價值，從而吸引新的中長期投資者進入市場；二是經(jīng)過本輪暴風驟雨般急跌后，市場也給投資者上了一次驚心動魄的風險警示教育課，這有助于市場各類參與主體、管理部門等進一步強化對非法配資、不合理市值管理等一系列不正?，F(xiàn)象的風險認識和監(jiān)管，有助于防止類似情況在未來市場發(fā)展過程中再次重演。