在本輪大盤的暴跌式調(diào)整中，軍工板塊可謂是全行業(yè)中跳水較猛的：軍工板塊指數(shù)一度接近腰斬，平均跌幅高達50.82%，而整個行業(yè)估值也曾跌回暴漲前水平。

　　不過，也恰恰是股價嚴重背離價值，在上周市場反彈過程中，軍工板塊也扛過了領(lǐng)漲大旗，率先吹響了反攻的號角。而且，目前軍工板塊仍處于低位，未來增長空間依然值得期待。

　　分析認為，軍工板塊的大跌蘊含了一定的投資機會，就短期而言，建議投資者重點關(guān)注跌幅較深、短期仍未公告增持計劃的軍工股投資機會。

　　資金入場搶籌軍工股

　　回首此次市場下跌，中小創(chuàng)大幅下跌，國防軍工也不例外。除停牌外的軍工相關(guān)上市公司受到嚴重沖擊，跌幅居各板塊前列，申萬軍工更是下跌逾五成。

　　不過此后，國家隊及時出手，以及央企的救市舉措給市場吃了一顆定心丸。各類增持或不減持公告既增長了投資者的信心，也反映出公司管理層對公司長期發(fā)展前景的看好。

　　因此，待市場情緒企穩(wěn)后，軍工股率先反彈。在近6日的反彈中，航天軍工板塊個股表現(xiàn)明顯強勢，行業(yè)指數(shù)反彈幅度超過了30%。根據(jù)資金流向統(tǒng)計顯示，17日有78.93億資金入場搶籌軍工股。

　　從行業(yè)角度統(tǒng)計，7月份以來國防軍工股也被產(chǎn)業(yè)資本看好，獲凈增持公司家數(shù)占行業(yè)內(nèi)成分公司家數(shù)的比例為37.5%，位居申萬28個一級行業(yè)之首。

　　同時，據(jù)不完全統(tǒng)計，32家國防軍工股在7月份共有12家被重要股東凈增持。7月4日，四川九洲率先發(fā)布公告，收到綿陽市九華投資管理中心購買四川九洲電器股份有限公司股票相關(guān)事項的通知。

　　另外，基于對公司未來發(fā)展的信心，九華投資也于7月3日通過深圳證券交易所系統(tǒng)以集中競價方式購買公司股票10萬股，占公司總股本0.0196%，平均價格23元/股。

　　隨后，海特高新、中航機電、中航動力、中航動控等上市公司相繼發(fā)布了增持公告。

　　日前中國航天科技集團公司通知各控股上市公司，指出“各控股上市公司股東要根據(jù)目前股價情況，認真分析研究有關(guān)資產(chǎn)注入、資產(chǎn)重組、員工持股計劃、股權(quán)激勵等方案，加快推進相關(guān)工作，支持所控股上市公司加快轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整力度”。

　　據(jù)中航工業(yè)集團方面透露，截至目前，中航工業(yè)已投入資金達11.63億元，同時，中航工業(yè)各直屬單位和成員單位高管通過二級市場也在進行增持，部分高管增持1萬股以上。

　　同時，部分央企軍工上市公司如中航動力、中航飛機等都提出正積極探索股份回購、股權(quán)激勵、員工持股計劃等措施。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，大部分軍工上市公司股價跌50%，部分優(yōu)質(zhì)股遭到錯殺，股價嚴重偏離其價值。牛市邏輯不變的前提下，預計軍工板塊會在此輪上漲中居于前列。

　　 三四季度可布局軍工板塊

　　率先領(lǐng)漲的軍工板塊后市潛力又如何呢？市場人士分析認為，7月以來，國防軍工板塊以20.45%的整體跌幅成為A股市場下跌最嚴重的行業(yè)之一，經(jīng)過此輪下跌后，多只軍工股安全邊際已達到歷史新高，投資價值已清晰呈現(xiàn)。

　　“當前市場中，估值體系已經(jīng)發(fā)生錯亂，央企及高管的預期目標價位遠未達到。”一位機構(gòu)分析人士告訴記者，結(jié)合目前軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化比率較低，未來將有進一步動作，現(xiàn)在正是筑底的好時機，建議關(guān)注前期跌幅較大、大股東增持、業(yè)績平穩(wěn)增長等具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司。

　　對此，國元證券進一步指出，從基本面邏輯來看，我國十大軍工集團資產(chǎn)證券化率平均只有30%左右，軍工資產(chǎn)證券化步伐剛剛起步，同時下半年軍工在閱兵背景下軍備升級的主題投資機會仍存，中長期內(nèi)看好軍工板塊。

　　同時，國元證券也建議，從市值突破與成長性角度，圍繞“中國制造2025”和《中國的軍事戰(zhàn)略》所宣示的方向，中長期投資標的可選擇四大市值突破公司：中船防務、中國衛(wèi)星、中直股份、成發(fā)科技，以及四小優(yōu)勢成長公司：威海廣泰、海特高新、歐比特、利君股份。另外，從股價跌破增發(fā)價角度，可關(guān)注四川九洲、中航重機、中海達、國?？萍?/a>等。

　　結(jié)合公司跌幅情況、當前和未來增長情況，考慮上市公司增持及高管增持情況，國信證券也建議重點關(guān)注公司如：中航動力、中航飛機、中航電子、中航機電、航天電器、中直股份等。

　　關(guān)注超材料行業(yè)投資機會

　　“未來比較看好7月中下旬到8月底的軍工板塊的行情，”中信建投證券研究所的軍工行業(yè)首席分析師馮福章分析稱，原因主要在于：首先6月軍工板塊的調(diào)整非常充分，為下一輪軍工板塊的上漲提供了預留了空間；同時，9月3號的大閱兵是行業(yè)今年以來最重大的事件，其帶動作用或許會提前反應；另外，隨著軍民融合的政策會走向深化，國防工業(yè)2025的規(guī)劃編制以及軍工開放試點擴大等等這些事件性的刺激在未來會陸續(xù)推出。

　　東方證券研究報告也認為，從中長期來看，三、四季度將會是軍工行業(yè)相關(guān)政策、事件的高發(fā)期，也是布局軍工的黃金時段。隨著工業(yè)4.0的積極布局、《國防科技工業(yè)2025》的確認編制以及頂層改革的深化進行，回歸制造業(yè)才是中國實現(xiàn)彎道超車的重中之重，建議投資者關(guān)注數(shù)字化制造和新材料及其制備工藝和應用領(lǐng)域。

　　從細分領(lǐng)域來看，民航客機和直升機領(lǐng)域均具有廣闊的市場前景，中國融入國際巨頭萬億市場值得期待，建議投資者關(guān)注中直股份、中航飛機、中航機電、中航動力、中航光電。

　　另外，以超材料為代表的一批新技術(shù)革命正在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，并將最終引發(fā)新軍事革命，建議投資者關(guān)注新技術(shù)、新材料行業(yè)的投資機會，核心標的有：四川九洲、火炬電子、華工科技、光電股份等；下半年民參軍企業(yè)依然值得關(guān)注，核心標的有：精誠銅業(yè)、紅宇新材、利君股份等。