今年一季度創(chuàng)業(yè)板連續(xù)創(chuàng)出新高，尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司，“泡沫化”的呼聲從未停止。方超并不否認泡沫的存在，但從國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的層面看，他認為，適度的泡沫有助于一些優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)的出現(xiàn)。

　　“相比前些年的一些新興行業(yè)行情，這波互聯(lián)網(wǎng)行情走的比較持久，背后有一些深層的原因。”方超表示，近兩年來隨著新一屆政府的推動，轉(zhuǎn)型進入到實質(zhì)性階段，互聯(lián)網(wǎng)成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的有效方向，它可以落到實處，比如提升傳統(tǒng)行業(yè)的效率、改善盈利模式，最終實現(xiàn)業(yè)務延伸、收入增長，所以這波互聯(lián)網(wǎng)行情走得比較持久?？偫硪蔡岢觥叭f眾創(chuàng)業(yè)激活經(jīng)濟活力”。適度的泡沫有利于集中資源發(fā)展新興行業(yè)，有助于部分真正的創(chuàng)新型企業(yè)走出來。

　　方超表示，階段性看部分個股是有泡沫，但一些還是低估的。因此在經(jīng)歷回撤后，未來創(chuàng)業(yè)板個股可能會出現(xiàn)分化，當然也會更清晰，真正有泡沫的可能就漲不動了，而調(diào)整后的低估就是買入的機會。

　　對于一些真正的創(chuàng)新型企業(yè)，拉長一點看現(xiàn)在也不一定是有泡沫，只是提前預支了一些未來的價值。從估值上看，傳統(tǒng)行業(yè)主要采用“業(yè)績增速+PE估值”的方法，而互聯(lián)網(wǎng)個股則傾向于“去PE”的角度估值，比如盈利模式、市場空間等，對企業(yè)的估值評估方法更加多元、更加激進一些，而投資的本質(zhì)就是投資未來，從這一點看，并未脫離投資的本質(zhì)。

　　對于A股目前仍然一派火熱的行情，方超表示，房地產(chǎn)投資放緩、實體經(jīng)濟低位運行，信托、貨幣基金等理財產(chǎn)品投資收益預期下降，因此在大類資產(chǎn)配置上，資金流入A股有其必然性。在去年四季度A股良好的財富效應下，一季度資金加速入場，而當前通脹并不高，資金面的情況暫時還不會改變。