上周A股沖高受阻，但鐵路建設(shè)、鐵路設(shè)備產(chǎn)業(yè)股則表現(xiàn)相對強勢，中鐵二局等個股漲幅居前，從而驅(qū)動著鐵路基建指數(shù)上漲1.22%。

　　這種強勢行情可能會進一步延續(xù)。一方面是因為當(dāng)前市場熱錢追捧的是主題投資，而國企改革、央企改革無疑是重要的主題投資。更何況，中國南車、中國北車的整合，說明了央企改革正在向縱深發(fā)展。反觀當(dāng)前A股市場的鐵路基建股，中國中鐵、中國鐵建是典型的央企概念股。而且，中國南車與中國北車的合并對整個鐵路基建產(chǎn)業(yè)是一個較為重要的里程碑，從而提升鐵路基建產(chǎn)業(yè)的估值溢價水平。

　　另一方面則是穩(wěn)增長驅(qū)動著市場參與者提升對鐵路建設(shè)類上市公司未來的業(yè)績成長預(yù)期。穩(wěn)增長保就業(yè)歷來是政府的戰(zhàn)略任務(wù)。所以，當(dāng)經(jīng)濟下行壓力有所增強之際，通過大規(guī)模的基建項目來對沖經(jīng)濟下行壓力，進而達到穩(wěn)增長保就業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。所以，業(yè)內(nèi)人士對2015年的鐵路建設(shè)規(guī)模持有較為樂觀的看法。而媒體也報道稱，今年中國將增加公共產(chǎn)品的有效投資，鐵路投資要保持在8000億元人民幣以上，在建重大水利工程投資規(guī)模亦超8000億元。而2014年的鐵路投資目標(biāo)是8000億元，最終的投資規(guī)模則接近9000億元。因此，有理由推測，2015年的最終投資規(guī)模會超過原先預(yù)計的目標(biāo)。

　　因此，整個鐵路建設(shè)的產(chǎn)業(yè)蛋糕仍然在持續(xù)膨脹，鐵路建設(shè)股、鐵路設(shè)備股的業(yè)績成長趨勢將較為樂觀。從以往經(jīng)驗來看，一旦產(chǎn)業(yè)趨勢樂觀，那么，二級市場股價走勢就會反復(fù)活躍。循此思路，在操作中，建議投資者可積極關(guān)注鐵路建設(shè)股、鐵路設(shè)備股。其中，兩類個股尤其值得關(guān)注。一是業(yè)績彈性大的品種，主要包括小市值的特銳德、世紀(jì)瑞爾、鼎漢技術(shù)、凱發(fā)電氣等品種。二是訂單飽滿，業(yè)績拐點再一次強化業(yè)績成長預(yù)期的品種，中國鐵建、中國中鐵、中鐵二局等。

　　（金百臨咨詢 秦洪 執(zhí)業(yè)證書編號A1210612020001）