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均衡配置仍是王道

  • 發(fā)布時間：2015-03-02 00:26:30  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　意料之外、情理之中的降息，或許將再次提醒投資者均衡配置的必要性。

　　2015年以來，主動偏股型基金延續(xù)了去年下半年以來的良好業(yè)績，短短兩個月平均收益率已達(dá)兩位數(shù)。然而，與去年底重倉金融地產(chǎn)的藍(lán)籌基金領(lǐng)跑不同，伴隨創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的連創(chuàng)新高，成長風(fēng)格基金再度搶過領(lǐng)漲的風(fēng)頭，今年漲幅超過40%的基金基本都重配互聯(lián)網(wǎng)、傳媒等成長股，而重倉券商、銀行的基金則歸于沉寂。

　　對于不少基金投資者而言，如果在去年底將基金組合側(cè)重于藍(lán)籌風(fēng)格基金，今年前兩個月恐怕就錯失了這一波賺錢機(jī)會，但央行的再度降息或許會給市場帶來風(fēng)格變化的契機(jī)。從多家券商的分析看，“階段性藍(lán)籌價值股優(yōu)勢更大”得到普遍認(rèn)同，利率敏感的金融地產(chǎn)板塊有望重新受到市場青睞。如果這一判斷被市場驗(yàn)證，那么重倉藍(lán)籌股的基金短期內(nèi)將有更好的業(yè)績表現(xiàn)。

　　實(shí)際上，對于基金投資者來說，判斷市場的短期走勢既無必要，又難以實(shí)現(xiàn)，更多的精力不妨放在大類資產(chǎn)配置上。如果能把股票、債券、現(xiàn)金，或者加上大宗商品、QDII這幾大類基金的比例配置調(diào)配好，就能保證組合的收益不差。例如，在去年下半年如果投資者能重倉偏股型基金，兩位數(shù)的投資收益就能輕松拿到。但如果還把資金放在“寶寶”類貨幣基金或銀行理財產(chǎn)品里，踏空就在所難免了。

　　當(dāng)然，在判斷大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，優(yōu)選那些具有鮮明投資風(fēng)格的基金也很重要。如果無法判斷市場風(fēng)格會偏向成長還是偏向價值，那么均衡配置兩只這類風(fēng)格的基金，東方不亮西方亮，也是種不錯的選擇。

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