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期權(quán)時(shí)代股市波動(dòng)更平滑

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-01-15 01:30:22  來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報(bào)記者 王朱瑩

　　上證50ETF期權(quán)2月9日上市交易，A股市場(chǎng)迎來(lái)期權(quán)元年。一些投資者將此誤讀為利空，認(rèn)為期權(quán)將為市場(chǎng)提供新的做空工具，并將近期市場(chǎng)回調(diào)歸咎于期權(quán)工具即將推出。事實(shí)上，期權(quán)是一種更為精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，與股指期貨相互配合，構(gòu)成完整的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有利于增強(qiáng)包括機(jī)構(gòu)在內(nèi)的廣大投資者的長(zhǎng)期持股信心，有助于告別“大開(kāi)大合”的震蕩市，平抑波動(dòng)。

　　由于藍(lán)籌估值長(zhǎng)期運(yùn)行于“洼地”及貨幣政策寬松預(yù)期出現(xiàn)，去年11月以來(lái)，A股市場(chǎng)掀起一輪“藍(lán)籌行情”。在藍(lán)籌股飆升、中小盤(pán)股調(diào)整的背景下，“賺指數(shù)不賺錢(qián)”效應(yīng)較為明顯。如今，藍(lán)籌高位震蕩，一些投資者持股信心不穩(wěn)。

　　上證50ETF期權(quán)推出后，投資者不必在市場(chǎng)震蕩中賣(mài)出藍(lán)籌股，通過(guò)相應(yīng)的期權(quán)策略既可規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)，又可把握收益機(jī)會(huì)，避免“上車(chē)”后提前“下車(chē)”的遺憾。（下轉(zhuǎn)A02版）

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