2月29日，央行宣布自3月1日起普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，以保持金融體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。同樣在這一天，A股繼續(xù)大跌3%，部分城市的房價依舊在狂奔，理財渠道的收益率還在下降?！耙饬现小钡慕禍?zhǔn)將釋放出7000億元資金，對股市、樓市、理財又會產(chǎn)生哪些影響？

　　暴跌A股該“懸崖勒馬”了

　　“多數(shù)人本指望全國兩會前后股市穩(wěn)中有漲，現(xiàn)在能借助降準(zhǔn)利好穩(wěn)住就不錯了?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601688/" target="_blank" title="華泰證券 601688">華泰證券分析師張晨華說，自上周 “黑色星期四”后，股市似乎又步入了讓人驚慌的暴跌模式，滬指大半月的漲幅在2月最后3個交易日里蕩然無存，從周一創(chuàng)業(yè)板盤中跌幅超7%、兩市跌停個股數(shù)量一度超500只看，前期管理層在重啟新股發(fā)行時對股市所做的“市場已基本恢復(fù)自我調(diào)節(jié)功能”的判斷有點(diǎn)樂觀了。

　　市場輿論將周一續(xù)跌“怪罪”于上周末G20上海峰會成果令市場失望、一線樓市分流股市資金等，張晨華認(rèn)為，這些消息所反映的并不完全是事實(shí)，股市積弱不振，根子還在經(jīng)濟(jì)、金融形勢存在很大不確定性，而股市自身也深受新股發(fā)行注冊制改革何時上路等問題的困擾。

　　“此次降準(zhǔn)釋放7000億流動性，除股市資金面受益外，更重要的是安撫了市場恐慌情緒，對指數(shù)起到正面維穩(wěn)作用。”南京私募基金管理人王峰表示，金融藍(lán)籌股和資金密集型行業(yè)股票將直接受益，未來還有降準(zhǔn)降息預(yù)期，股市風(fēng)險隨著下跌而不斷釋放，投資者大可不必在去年瘋牛行情幾乎回到原點(diǎn)后再甩賣自己的股票了。

　　理財產(chǎn)品收益率繼續(xù)降低

　　“降準(zhǔn)將有助于刺激需求，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。”恒豐銀行研究院常務(wù)院長胡海峰說，從流動性看，由于美聯(lián)儲加息，央行外匯占款連降3個月，基礎(chǔ)貨幣存在巨大缺口，降準(zhǔn)是為了補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣。

　　但對于老百姓的“錢袋子”來說，降準(zhǔn)卻并不是個好消息。開鑫貸總經(jīng)理周治翰認(rèn)為，央行采用貨幣政策手段投放流動性，而非公開市場操作，說明政策層面減輕了對匯率貶值的擔(dān)憂。長期來看，經(jīng)濟(jì)下行趨勢下，貨幣政策依舊寬松，市場利率長期趨降。

　　對于銀行理財產(chǎn)品來說，降準(zhǔn)之后會影響其可配置資產(chǎn)的減少和收益率下降，從而倒逼銀行理財收益率的下降。從過去的降準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)來看，在降準(zhǔn)啟動3個月之后的銀行理財收益率會出現(xiàn)顯著下降。此外，在銀行理財?shù)馁Y產(chǎn)配置中，債券類資產(chǎn)占比較大，降準(zhǔn)后，各方會加大對優(yōu)質(zhì)債券的需求，從而降低債券的利率，這在一定程度上也影響了銀行理財產(chǎn)品的收益率。

　　熱點(diǎn)城市樓市面臨漲價壓力

　　上周，央行行長周小川表示，我國將大力發(fā)展住房貸款，居民加杠桿買房符合邏輯。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這次降準(zhǔn)也可以視作是對周小川講話的一個回應(yīng)。

　　“預(yù)計(jì)此次降準(zhǔn)后，資金的主要流向是樓市。”南京房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)促進(jìn)會秘書長張輝認(rèn)為，降準(zhǔn)之后，無論是開發(fā)貸款，還是居民按揭貸款，均將更為充裕，從而增加了降首付落地的可行性，剛需和改善需求后續(xù)持續(xù)釋放得到保障。接下來幾個月樓市成交量應(yīng)會出現(xiàn)反彈。

　　由于市場基本面不同，各個城市在降準(zhǔn)刺激之下走勢將進(jìn)一步“分化”。總體來看， 一線和二線熱點(diǎn)城市更是會“量增價穩(wěn)”，比如南京、蘇州兩個中心城市原本對外來人口的吸引力就較強(qiáng)，需求也強(qiáng)勁，利好政策在這兩個城市也將產(chǎn)生“火上澆油”的作用，對其它城市的效果則相對有限。

　　事實(shí)上，當(dāng)前南京和蘇州兩地樓市已過于火熱，投資客也更多出現(xiàn)，蘇州金科地產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，蘇州園區(qū)一些樓盤就有不少來自北京、上海、浙江及省內(nèi)其它一些城市的投資客；綠城南京公司的營銷負(fù)責(zé)人也告訴記者，他們在城北的一家樓盤，購買者不少也是來自外地的投資客。

　　本報記者趙偉莉 吉 強(qiáng) 汪曉霞