雖然上周監(jiān)管層暫停了熔斷機(jī)制，但昨日A股市場(chǎng)再次出現(xiàn)暴跌，滬指跌愈5%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅均超6%。兩市僅64只個(gè)股收漲，超千股跌停。今年一共才6個(gè)交易日，滬指累計(jì)下跌超過(guò)500點(diǎn)。

　　熔斷機(jī)制已暫停，但為何昨日市場(chǎng)還是大跌，是否說(shuō)明熔斷機(jī)制其實(shí)對(duì)市場(chǎng)下跌并無(wú)影響？

　　國(guó)泰君安證券重慶分公司首席分析師何力表示，熔斷機(jī)制本來(lái)就不是市場(chǎng)下跌的內(nèi)在原因，A股下跌的內(nèi)在因素包括人民幣迅速貶值、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂(lè)觀、國(guó)際油價(jià)下跌等。但熔斷機(jī)制雖然不是造成A股下跌的根本原因，它的缺陷卻放大了市場(chǎng)波動(dòng)的幅度。當(dāng)投資者意識(shí)到這一點(diǎn)時(shí)，反而會(huì)對(duì)市場(chǎng)行情產(chǎn)生更強(qiáng)烈的失望。同時(shí)，上周的兩次大跌已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)信心造成了非常大的打擊，短時(shí)間內(nèi)難以修復(fù)。

　　除上述因素外，周末消息面也是昨日大跌原因之一，投資者未能等到利好預(yù)期，反而迎來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂(lè)觀。我國(guó)去年12月財(cái)新制造業(yè)PMI48.2，低于預(yù)期48.9；去年12月CPI、PPI同比分別為1.6%、-5.9%。2015年全國(guó)CPI上漲1.4%，創(chuàng)CPI負(fù)增長(zhǎng)以來(lái)的6年新低，2015年P(guān)PI同比下降5.2%。去年12月外匯儲(chǔ)備33303.62億美元，大降逾千億美元，創(chuàng)史上最大降幅，資本外流規(guī)模加大。

　　不過(guò)上周監(jiān)管層暫停熔斷機(jī)制總算是及時(shí)的，有分析師認(rèn)為，假如昨天仍在實(shí)行熔斷機(jī)制的話，可能A股早就提前收盤了。

　　昨日A股市場(chǎng)雖然一片哀鳴，卻仍有28只個(gè)股逆市漲停。有分析師認(rèn)為，其中大部分是屬于去年底才發(fā)行的新股，仍未打破漲停板，不建議投資者盲目追漲。

　　多頭情緒短期難平復(fù)

　　昨日重慶晚報(bào)記者在解放碑附近的幾家營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)隨機(jī)詢問(wèn)部分投資者，對(duì)方大多認(rèn)為滬指3000點(diǎn)是底部了，準(zhǔn)備今日擇機(jī)抄底。

　　在渝中區(qū)日月光廣場(chǎng)上班的劉小姐目前賬面已經(jīng)虧損，她在上周一以21元的價(jià)格買入科達(dá)潔能，昨日科達(dá)潔能收盤16.34元，但她不僅不氣餒，還表示打算抄底三六五網(wǎng)。

　　國(guó)泰君安證券重慶分公司首席分析師何力認(rèn)為，本周市場(chǎng)會(huì)在震蕩中反復(fù)確認(rèn)底部。昨日滬指張濤患慈天最低點(diǎn)，且兩市全天成交6642.10億元，較上個(gè)交易日減少973.79億元，主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)都是縮量殺跌，在下跌超過(guò)30%后很多個(gè)股依舊缺乏買盤，多頭情緒短時(shí)間內(nèi)或難以平復(fù)。

　　雖然超跌反彈也會(huì)出現(xiàn)，但把握難度比較大，不會(huì)帶來(lái)賺錢效應(yīng)，因此基本上不會(huì)對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)造成任何影響。而近兩日人民幣匯率雖有企穩(wěn)反彈跡象，但仍需反復(fù)確認(rèn)，且一旦再度出現(xiàn)異常的貶值波動(dòng)，仍將對(duì)A股產(chǎn)生殺傷力。

　　光大證券重慶李家沱營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)李竺松建議投資者，在市場(chǎng)未企穩(wěn)前，盡量不要去抄底，反而今日如果出現(xiàn)反彈應(yīng)該順勢(shì)減持。

　　四大因素施壓股指

　　宏觀經(jīng)濟(jì)有壓力

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉10日表示，十三五時(shí)期GDP年均增速保持在6.5%以上難度很大。 眾多私募忙減倉(cāng)

　　當(dāng)前有私募表示，新年第一周創(chuàng)業(yè)板指跌幅超17%，前期在高點(diǎn)成立的產(chǎn)品逼近清盤線，只能大幅降低倉(cāng)位，先確保不要擊穿清盤線。

　　兩融規(guī)模仍萎縮

　　新年來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)巨幅下跌行情，券商兩融風(fēng)險(xiǎn)再度提升。對(duì)于券商機(jī)構(gòu)而言，兩融規(guī)模持續(xù)下降，意味著資本中介業(yè)務(wù)收入大幅度下滑。

　　減持新規(guī)有后門

　　上周，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)減持新規(guī)，但對(duì)于通過(guò)大宗交易的減持限制只字未提。統(tǒng)計(jì)顯示，2015年通過(guò)大宗交易減持全年占比將近50%，沒(méi)有相應(yīng)的減持限制，令投資者擔(dān)心大宗交易成為重要股東減持后門。

　　本版稿件重慶晚報(bào)記者 馮于凡