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為什么要推注冊制

  • 發(fā)布時間：2015-12-11 13:32:00  來源：齊魯晚報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　注冊制即所謂的公開管理原則，實質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財務(wù)公開制度，以美國聯(lián)邦證券法為代表。它要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，以招股說明書為核心。其最重要的特征是:在注冊制下證券發(fā)行審核機構(gòu)只對注冊文件進行形式審查，不進行實質(zhì)判斷。注冊制還主張事后控制。

　　業(yè)內(nèi)認為，目前A股IPO施行的核準制有很多弊端，首先會導(dǎo)致過度包裝。企業(yè)為順利通過發(fā)審會，粉飾財務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致估值偏離。其次，核準制就是政府控制發(fā)行規(guī)模和發(fā)行節(jié)奏，可能企業(yè)排兩三年都還沒排到，既然上市這么不容易，不管是好公司還是一般公司，都有激勵去使勁圈錢，超額募資屢見不鮮。第三，一級市場定價畸高。第四，權(quán)力尋租。

　　專家普遍認為，我國整個發(fā)行市場存在的問題遠不止這些，但上市發(fā)行核準制是核心癥結(jié)，解決這些問題就是從核準制走向注冊制。

　　本稿件所含文字、圖片和音視頻資料，版權(quán)均屬齊魯晚報所有，任何媒體、網(wǎng)站或個人未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載，違者將依法追究責任。網(wǎng)友為此稿件打分的平均分是：

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