◇ 基金產(chǎn)品種類日益豐富，各種策略推陳出新，讓基金行業(yè)面貌煥然一新

　　◇ 隨著創(chuàng)新型基金產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，市場固有的界限正在被打破，普通投資者也可以從不同的市場分享紅利

　　中國銀河證券基金研究中心統(tǒng)計顯示，截至今年8月15日，包括股票型、債券型、混合型、貨幣型、QDII型、封閉式混合型、封閉式債券型、封閉式股票型和其他基金等9個一級分類產(chǎn)品在內(nèi)的公募基金數(shù)量已達3457只。這9類產(chǎn)品又可細分為62個子分類。其中，普通股票型基金有9個子分類，產(chǎn)品總數(shù)達835只。QDII基金有12個子分類，122只針對全球不同股票市場的產(chǎn)品，普通債券型基金有6個子分類，822只產(chǎn)品?；旌闲突鹩?個子分類，多達1120只產(chǎn)品。

　　可以說，與17年前誕生時只有封閉式股票基金一個品類相比，目前的公募基金產(chǎn)品種類極其豐富。

　　包含私募股權(quán)基金、私募證券投資基金在內(nèi)的私募基金，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案產(chǎn)品已達1.9萬只。其中，陽光私募基金又包含股票策略、相對價值策略、管理期貨、事件驅(qū)動策略、宏觀策略、組合基金、債券策略和復(fù)合策略等8大類策略產(chǎn)品，與最初僅有一種股票策略相比，可謂琳瑯滿目。

　　“產(chǎn)品種類的豐富、數(shù)量的增多，以及設(shè)計機制的創(chuàng)新，讓基金行業(yè)面貌煥然一新。投資者目前通過基金產(chǎn)品幾乎能對股權(quán)、債券、現(xiàn)金等所有投資品種進行間接投資?！比A槿資本合伙人孔雪梅說。

　　產(chǎn)品策略推陳出新

　　傳統(tǒng)意義上，公募基金中僅有普通股票型基金、混合型基金能以套期保值為策略參與股指期貨投資，且比例受到限制。隨著一系列新規(guī)的出臺，公募基金投資衍生品的合法性得到確認，投資策略更加豐富，以絕對收益策略為代表的基金產(chǎn)品風(fēng)靡市場。目前，市場上已有嘉實絕對收益策略定期混合、工銀絕對收益混合發(fā)起A、中金絕對收益、南方絕對收益、華泰柏瑞量化絕對收益混合等多只絕對收益策略基金。

　　好買基金研究員魏璐介紹，量化策略、對沖策略、靈活配置策略等應(yīng)用各類新策略的產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。目前市場上以“量化”命名的公募基金至少有30只，如果算上以“多因子”命名的基金，數(shù)量更多。而采取對沖策略的公募基金至少有5只，采取靈活配置策略的基金多達數(shù)百只。

　　如果把策略的具體應(yīng)用作為基金分類的參考因素，目前各類基金策略超過60種，而且這些策略隨著市場、監(jiān)管規(guī)定的變化進行調(diào)整。比如，近期中國銀河證券基金研究中心發(fā)布部分股票基金更名為混合型基金的公告顯示，截至8月8日，由股票基金更名為混合基金的基金數(shù)量共計382只，更名的背后對應(yīng)著操作策略的調(diào)整。

　　跨越市場打破界限

　　基金的投資范圍相對有限，證券投資基金只能投資證券，私募股權(quán)投資基金也僅限于在一級市場“活動”。而隨著創(chuàng)新型基金產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，市場固有的界限正在被打破，普通投資者也可以從不同的市場分享紅利。

　　最具代表性的當屬首只公募REITs（房地產(chǎn)投資信托基金）產(chǎn)品、首只公募PE產(chǎn)品和首只“國企混改”公募基金的發(fā)行。今年年初，成立半年的首只參與國企混改主題基金“嘉實元和”正式登陸上海證券交易所，吸引了基民關(guān)注，僅半天時間就銷售一空。隨后，國內(nèi)首只公募版REITs破題，鵬華前海萬科REITs封閉式混合型發(fā)起式證券投資基金也正式獲批并發(fā)行，登陸深圳證券交易所。

　　首只公募商業(yè)不動產(chǎn)PE產(chǎn)品的正式推出也引發(fā)廣泛關(guān)注。日前，嘉實基金子公司嘉實資本與上海城市地產(chǎn)控股有限公司合作成立深圳城市嘉實投資管理有限公司，利用上海世界貿(mào)易大廈100%股權(quán)發(fā)行專戶產(chǎn)品，用于新設(shè)立的房地產(chǎn)私募股權(quán)基金投資。嘉實基金總經(jīng)理趙學(xué)軍表示，我國房地產(chǎn)市場已從追求增量進入到了如何提升存量價值的階段。而此次的公募PE產(chǎn)品本質(zhì)上是通過提升存量物業(yè)的價值來獲取收益。