油服+軍工+智能裝備

　　此輪牛市以來，在一帶一路、中國制造2025、南北車合并、國防白皮書發(fā)布等主題的不斷推動下，機械、軍工等行業(yè)板塊漲幅居前，近期的下挫幅度也高于大盤。站在現(xiàn)在的時點上，我們認為，下半年應(yīng)該選擇能夠真正受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和改革的領(lǐng)域，尋找穿越周期的板塊。因此，建議關(guān)注智能裝備、油服及裝備、國防軍工板塊的投資機會。

　　油服和裝備板塊：我國油氣改革初步方案預(yù)計在今年7月出臺，最終方案預(yù)計在年底推出。油氣改革政策將改變現(xiàn)有“三桶油”壟斷油氣全產(chǎn)業(yè)鏈的格局，利于系統(tǒng)外的民營上市公司進入勘探開發(fā)領(lǐng)域，參與下游管網(wǎng)運營和油氣銷售；“三桶油”內(nèi)部的整合及資產(chǎn)證券化也將對其下屬上市公司帶來投資機會。建議關(guān)注受益于三大油改預(yù)期的江鉆股份(000852)，積極開拓海外市場的上游民營公司吉艾科技(300309)和惠博普(002554)，受益于油氣管網(wǎng)建設(shè)的金洲管道(002443)和安控科技(300370)。

　　國防軍工板塊：目前我國快速提升的國防開支以及高速增長的軍品貿(mào)易保障了軍品需求的旺盛；國家軍品采購、軍工市場化改革，增加市場競爭，對于國有軍工集團上市公司和參與軍工制造的民營上市公司都帶來改革紅利。下半年，中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年大閱兵對軍工板塊必將形成拉升作用，軍工科研院所改制政策也預(yù)期于下半年出臺。建議關(guān)注海軍艦船板塊中國重工(601989)、中國船舶(600150)、廣船國際(600685)；通用航空板塊海特高新(002023)；航空航天板塊中航飛機(000768)。

　　智能裝備板塊：當前我國處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，智能裝備為現(xiàn)階段裝備升級的切入點和主攻方向。5月以來《中國制造2025》發(fā)布、《2015年智能制造專項項目》公示、國家制造強國建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組成立，下半年制造業(yè)重點領(lǐng)域升級的綠皮書指引目錄也將出臺，支持政策不斷，我們認為下半年智能裝備仍將是市場的關(guān)注點。建議關(guān)注機器人和數(shù)控機床行業(yè)龍頭機器人(300024)、博實股份(002698)、沈陽機床(000410)；關(guān)鍵零配件上市公司漢威電子(300007)。

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