根據(jù)已有的經(jīng)驗(yàn)來看，開展國庫現(xiàn)金管理，可以有效盤活趴在賬上的財(cái)政資金，有效促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　第一，可以為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更好的政策環(huán)境。地方國庫現(xiàn)金管理的實(shí)施，有利于激發(fā)地方政府理財(cái)?shù)姆e極性，既不增加當(dāng)?shù)氐亩愂肇?fù)擔(dān)，又為地方財(cái)政開辟了新的收入來源，還有利于其靈活運(yùn)用各項(xiàng)投融資機(jī)制，提高財(cái)政資金的使用效率。

　　第二，可以為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更強(qiáng)的管理基礎(chǔ)。國庫現(xiàn)金管理作為政府理財(cái)?shù)闹匾侄?，可全面提升政府資金的收支管理、余額管理和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，也有利于理順財(cái)政部門、人民銀行、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，加強(qiáng)各部門宏觀調(diào)控配合能力。

　　第三，在滿足財(cái)政支付的基礎(chǔ)上提升國庫運(yùn)行效率。隨著現(xiàn)代財(cái)務(wù)制度和金融市場的發(fā)展，國庫部門不再像過去僅僅充當(dāng)政府“出納”的角色，在管理財(cái)政資金時(shí)可更方便地調(diào)集、運(yùn)用資金，對(duì)閑置資金進(jìn)行有效投資，從而更好地控制預(yù)算執(zhí)行、保管政府資產(chǎn)。

　　第四，有助于提高地方財(cái)政透明度。開展地方國庫現(xiàn)金管理，地方政府必然要建立相應(yīng)的籌資機(jī)制，進(jìn)而建立、完善相應(yīng)的地方債發(fā)行制度，加大地方政府財(cái)務(wù)信息披露力度，推動(dòng)部門預(yù)算、債務(wù)發(fā)行、政府會(huì)計(jì)等制度的改革，進(jìn)一步提高地方政府的財(cái)政透明度，從而在整體上提高地方政府財(cái)政運(yùn)行效率。

　　第五，有利于促進(jìn)地方政府信息化建設(shè)。以開展國庫現(xiàn)金管理為契機(jī)，地方政府可建立財(cái)政部門、人民銀行等相關(guān)部門間的日?！皶?huì)晤”機(jī)制，通過統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、引入先進(jìn)人才和技術(shù)，建立同一部門內(nèi)部、不同部門之間的橫向聯(lián)網(wǎng)和信息交流機(jī)制，達(dá)到統(tǒng)籌管理信息化建設(shè)的目的，既可實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)信息的順暢交流，又能避免重復(fù)建設(shè)造成的浪費(fèi)。

　　然而，如果國庫現(xiàn)金管理不好，也有可能對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成一些不利影響。

　　第一，可能加深不同地方間的區(qū)域差異。由于資本具有“逐利”本性，金融市場上的閑置資金必然流向收益率較高的地區(qū)，因此不同集權(quán)程度、不同模式下的國庫現(xiàn)金管理制度，可能會(huì)形成資金從落后地區(qū)流向發(fā)達(dá)地區(qū)的情況，造成變相的“劫貧濟(jì)富”，擴(kuò)大地區(qū)間的貧富差距，進(jìn)而引起地方政府間為搶奪國庫資金進(jìn)行的競爭，并且形成變相的地方保護(hù)主義。

　　第二，可能增加地方金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，國庫現(xiàn)金量通常較大，一方面，如果過分投資于某一領(lǐng)域，會(huì)對(duì)金融市場造成較大沖擊，造成貨幣政策的信號(hào)失真，影響中央銀行和其他投資者的判斷；另一方面，如果不在交易品種、交易期限、交易對(duì)手等方面加以分散和限制的話，很容易對(duì)地方金融體系帶來較大沖擊，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來負(fù)面影響，這可以從美國“桔縣投資債券市場失敗案例”得到一定的啟示。

　　第三，可能引發(fā)“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。我國地方政府具有較強(qiáng)的投機(jī)沖動(dòng)，易于發(fā)生借現(xiàn)金管理之名行投機(jī)之實(shí)的問題。實(shí)踐中，我國地方政府制定政策的權(quán)力較小，在實(shí)施國庫現(xiàn)金管理時(shí)，主要考慮現(xiàn)金管理帶來的收益率，因此很容易出現(xiàn)“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。

　　實(shí)踐中，地方政府為了追求自身利益，有可能不會(huì)按照“風(fēng)險(xiǎn)性與收益性相統(tǒng)一”的原則支配財(cái)政資金。對(duì)于國庫現(xiàn)金管理，地方政府可能會(huì)更多地追求高收益，而對(duì)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性考慮不足，再加上一些官員認(rèn)為“出了事有中央財(cái)政兜底”，因而“以投資之名行投機(jī)之實(shí)”，不利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)的科學(xué)發(fā)展。對(duì)此，我們應(yīng)在設(shè)計(jì)國庫現(xiàn)金管理制度時(shí)提早防范。(連載完)