□本報(bào)記者 張勤峰

　　上海財(cái)政局日前掛出公告，將會(huì)同中國人民銀行上海分行共同開展2015年上海市國庫現(xiàn)金管理（第一期）招標(biāo)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，地方政府開展國庫現(xiàn)金管理，符合盤活財(cái)政存量資金的思路，且對(duì)于增強(qiáng)當(dāng)下商業(yè)銀行信貸投放能力和銀行體系流動(dòng)性支持具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

　　400億國庫定存 上海第一單

　　據(jù)招標(biāo)公告披露，上海市本期國庫現(xiàn)金管理招標(biāo)金額為400億元，期限為6個(gè)月，采取公開招標(biāo)方式確定定期存款商業(yè)銀行。除對(duì)參與投標(biāo)的商業(yè)銀行資質(zhì)做出相關(guān)要求之外，還引入國債質(zhì)押方式，投標(biāo)銀行須提供可流通國債為質(zhì)押，質(zhì)押的國債面值數(shù)額為定期存款金額的120%。

　　上月底，上海財(cái)政局和人行上海分行印發(fā)了《上海市國庫現(xiàn)金管理操作細(xì)則》，標(biāo)志著上海正式啟動(dòng)地方國庫現(xiàn)金的市場(chǎng)化運(yùn)作。此次招標(biāo)正是《細(xì)則》出臺(tái)后，上海首次進(jìn)行國庫現(xiàn)金管理定期存款招標(biāo)。

　　據(jù)該《細(xì)則》，上海市開展國庫現(xiàn)金管理涉及的國庫現(xiàn)金，是指該市市、區(qū)（縣）政府存放在同級(jí)國庫的財(cái)政資金；國庫現(xiàn)金管理操作工具為商業(yè)銀行定期存款，定期存款期限在1年期以內(nèi)；定期存款利率按操作當(dāng)日同期限金融機(jī)構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率并在人行規(guī)定的存款利率浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)，由商業(yè)銀行根據(jù)商業(yè)原則自主確定。

　　《細(xì)則》還要求，原則上單期確定的存款銀行不少于5家，單家存款銀行參與當(dāng)期國庫現(xiàn)金管理定期存款運(yùn)作的額度不得超過當(dāng)期定期存款總額度的25%。單一存款銀行存放的本市國庫現(xiàn)金管理定期存款余額不得超過該銀行一般性存款余額的10%，不得超過全市國庫現(xiàn)金管理定期存款余額的20%。

　　地方訴求強(qiáng)烈 具有現(xiàn)實(shí)意義

　　隨著近年來地方國庫現(xiàn)金余額不斷攀升，地方開展國庫現(xiàn)金管理的訴求越來越強(qiáng)烈。畢竟國庫閑置資金如果停留在央行賬戶上的話，僅僅能夠獲得低微的活期存款利息，而從中央國庫現(xiàn)金管理操作實(shí)踐來看，開展國庫現(xiàn)金管理獲得的利息往往接近甚至高于同期限的定期存款。在確保國庫現(xiàn)金安全和資金支付需要的前提下，開展國庫現(xiàn)金管理有助于實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金使用效益的最大化。

　　就當(dāng)前而言，開展地方國庫現(xiàn)金管理試點(diǎn)，符合中央政府提出的盤活存量資金的思路，且此舉可增加銀行可貸資金和流動(dòng)性供給，在經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力、外匯占款增長低迷的情況下，對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長和補(bǔ)充銀行體系流動(dòng)性具有現(xiàn)實(shí)意義。

　　事實(shí)上，去年下半年已陸續(xù)有一些地方進(jìn)行國庫現(xiàn)金管理試點(diǎn)工作。譬如去年12月，北京市曾進(jìn)行300億元的市級(jí)國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作，但通過第三方機(jī)構(gòu)中金招標(biāo)公司進(jìn)行。此次上海國庫現(xiàn)金管理則由地方財(cái)政部門和人行分（支）行共同進(jìn)行。有觀點(diǎn)認(rèn)為，此舉在提高財(cái)政資金使用效益的同時(shí)，更有助于兼顧財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)性。前述《細(xì)則》即指出，上海市的國庫現(xiàn)金管理應(yīng)充分考慮對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響，將與貨幣政策操作保持協(xié)調(diào)性。

　　市場(chǎng)人士指出，上海采用的國庫現(xiàn)金管理方式類似中央國庫現(xiàn)金管理的做法，未來可能會(huì)被更多地方效仿，而地方國庫現(xiàn)金管理逐漸破冰，無疑將為流動(dòng)性釋放打開想象空間。