央廣網財經2月10日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，國家統(tǒng)計局在半小時前公布了1月份的經濟數據，CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲0.8%，5年來首次低于1%；PPI環(huán)比下降1.1%，同比大幅下降4.3%。

　　經濟之聲特約評論員、財經專欄作家葉檀對此進行解讀。

　　經濟之聲：對于CPI、PPI您怎么評價？

　　葉檀：這兩個數據是可以預期的，也說明實體經濟的緊縮程度已經超過我的預期，而且都是CPI是30多個月以來一直是在負增長的，17號同樣也是如此，所以預期政策會寬松。從現(xiàn)在市場反映來看，大家已經預期央行的貨幣政策會進一步寬松，所以市場的情緒反而出現(xiàn)了相應的穩(wěn)定。

　　經濟之聲：但是從PPI來看，像您剛才談到的連續(xù)30多個月負增長，這一次降幅突然擴大，為什么會出現(xiàn)擴大呢？因為沒有這種春節(jié)這種節(jié)日性的影響？這個原因是什么？

　　葉檀：從PPI來看，主要是因為一直以來的預期不好，它反映的是制造業(yè)實際企業(yè)的預期，制造業(yè)采購經理人指數下行，PPI上可以直接反映出來這方面情況，所以我們可以看到實體經濟現(xiàn)在業(yè)績情況，尤其是傳統(tǒng)制造業(yè)運營情況很不好，它的整體是在下行，前兩天進出口數據也可以做一個參照。

　　經濟之聲：這樣的數據出來之后，可能大家所有人走會關注央行，都在關注我們的政策，都在想可能會有大幅寬松舉措的出臺，都在猜測，但是從央行角度來看他們目前調控的目標應該說是逐年增長了，跳空目標是越來越多的，匯率、利率這些政策在里面可能也很糾結，您給央行什么樣的建議呢？

　　葉檀：從現(xiàn)在數據來看，央行糾結的程度應該已經下降了，所以首先在公開市場上，它的操作到了這個時間窗口，比如今天這樣時間窗口，它的風向操作一定會進行。第二，所有人都在盯著央行是不是會繼續(xù)降準降息，尤其是在大規(guī)模的降準這一塊，我想無論它有多少糾結，但是看到現(xiàn)在實體經濟進入一個比較嚴重緊縮狀況，可以預期央行寬松政策會進一步的進行，這已經不是它愿不愿意，要不要的問題了。

　　經濟之聲：如果現(xiàn)在如果再回過頭來看上一次的降準，能不能理解為是在數據出臺之前的一次，政策提前的一個發(fā)力？

　　葉檀：可以這么認為，考慮到現(xiàn)在這樣的狀況，它已經提前做出了反映，這個速度處于一個緊縮狀態(tài)之中，所以央行會進一步做出反映，直到實體經濟有所好轉為止。

　　經濟之聲：還有一個問題，關于這種利率的影響，這種匯率如果寬松之后，對于人民幣利率這樣一些變動之后，會不會對人民幣匯率產生相應的影響？

　　葉檀：現(xiàn)在的政策肯定會產生一定的影響，首先是人民幣今年保持穩(wěn)定基礎上，它的匯率相對于每年是處于一個相對弱勢的態(tài)勢。第二是利率方面，利率對于所有人理財產品都會有一定的影響，因為從全球來看的話央行不得不進入一個全球壓低利率的價格倉，所以人民幣的利率使杠桿下降而不是往上升。

　　經濟之聲：這個時間點如果從方向來看，您覺得這個時間點可以考慮增加配置的資產類型是哪一類嗎？

　　葉檀：從現(xiàn)在來看，市場比較活躍仍然是債券市場以及是股票市場，現(xiàn)在看到股票市場又有點活躍，就是因為預期到央行未來政策的變化。