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對A股影響有限,不必過度擔(dān)心

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-02-09 12:29:19  來源：齊魯晚報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　業(yè)內(nèi)人士分析，從國際范圍看，股票期權(quán)的參與者主要還是機(jī)構(gòu)，個(gè)股期權(quán)推出后，增加一個(gè)做空工具，會導(dǎo)致上證50ETF交易活躍，相應(yīng)的基金流動性加強(qiáng)。從國外經(jīng)驗(yàn)來看，短期會引發(fā)市場波動，但長期來看會抑制大盤的波動。

　　方正證券分析師報(bào)告曾經(jīng)指出，期權(quán)上市初期，賣出認(rèn)購期權(quán)和買入認(rèn)沽期權(quán)的操作會占據(jù)市場主體，從而導(dǎo)致認(rèn)購期權(quán)的價(jià)格普遍低估，認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格會有一定高估。

　　對于股票期權(quán)更大的杠桿倍數(shù)，隨著試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，投資者總持倉限額的增加，從波段性來看，股票期權(quán)助推市場的單邊上漲或單邊下跌將成為可能。

　　國金證券表示，由于作為主體的專業(yè)投資者不需要進(jìn)行適當(dāng)評估，可直接參與股票期權(quán)交易。因此，即使在上市之初，機(jī)構(gòu)仍可以在前期現(xiàn)券標(biāo)的股沉淀的基礎(chǔ)上選擇波動率較大的期貨合約進(jìn)行對沖、套利操作。

　　針對部分投資者擔(dān)心期權(quán)上市會對市場資金形成分流的情況，大部分市場人士表示不需要過度擔(dān)心，因?yàn)槟壳俺雠_的交易細(xì)則和投資者適當(dāng)性規(guī)則明顯對于過度投機(jī)的行為作出了預(yù)防性限制。預(yù)計(jì)上證50ETF期權(quán)上市后，機(jī)構(gòu)投資者的套保套利操作將占主導(dǎo)地位，對股市資金的分流影響微乎其微。

　　本稿件所含文字、圖片和音視頻資料，版權(quán)均屬齊魯晚報(bào)所有，任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載，違者將依法追究責(zé)任。

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