一帶B（150266）7月28日公告下折，這只基金一段時(shí)間以來(lái)，來(lái)來(lái)回回建倉(cāng)清倉(cāng)，還是沒(méi)有逃脫下折的命運(yùn)，跟市場(chǎng)先生斗，看起來(lái)難有好結(jié)果！

　　還有9只分級(jí)B需要注意，這9只分級(jí)B只需要母基的凈值下跌10%，就將觸發(fā)下折。短期內(nèi)切記不可買入這類分級(jí)B，有可能一天會(huì)損失40%以上！

　　下折是當(dāng)B份額的凈值跌破某個(gè)閾值時(shí)（多數(shù)是0.25元，少部分是0.45元），為了保護(hù)A份額持有人利益，基金公司按合同約定對(duì)分級(jí)基金進(jìn)行向下折算，折算完成后，A份額和B份額的凈值重新回歸初始凈值1，A份額持有人將獲得母基份額，B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。

　　假設(shè)B類跌到0.25元的閾值開(kāi)始折算，那么B類凈值歸1，也就是4份B類合成1份B類。如果此時(shí)你手中持有100份B類，下折完成后，你的B類縮減成25份，此時(shí)凈值為1。因?yàn)槟闶且允袌?chǎng)價(jià)格（可能是0.4元左右，比如一帶B在7月28日的交易價(jià)就是0.406元）買的B類，而下折是按照凈值折算（比如0.25元），差額部分就是你要虧損的，因?yàn)槟闶歉咭鐑r(jià)買的B類！

　　當(dāng)日確定下折后，下一個(gè)交易日為“下折基準(zhǔn)日”（T日），當(dāng)天A份額和B份額10:30分開(kāi)始正常交易，但母基暫停申贖，場(chǎng)內(nèi)買入A和B份額無(wú)法合并。T+1日A和B份額暫停交易，母基暫停申贖。T+2日10:30后A和B份額開(kāi)始正常交易，母基恢復(fù)申贖。

　　因?yàn)橄抡酆?，A類分到母基可以贖回，很多在下折B類上遭遇虧損的投資者就覺(jué)得自己虧損的錢是被A類持有人賺走了，這是一個(gè)天大的誤解。A類參與下折，只是把自己場(chǎng)內(nèi)折價(jià)買入的A類，下折后基金公司把其中一部分按照凈值歸還給A類持有人，和B類的虧損無(wú)關(guān)，下折時(shí)買入B類的虧損，實(shí)際是上一個(gè)將B類賣出的投資人賺走了，也就是一個(gè)B類投資人互摸口袋的過(guò)程。

　　如果下折時(shí)不小心誤買了分級(jí)B，不要再試圖買入A類去合并。首先，下折基準(zhǔn)日已經(jīng)無(wú)法合并；其次，即使合并，也無(wú)法實(shí)質(zhì)性減少損失，因?yàn)檫@時(shí)候合并雖然能夠得到A的折價(jià)，但同時(shí)喪失B的溢價(jià)。如果誤買了，立刻在當(dāng)天晚上券商清算完畢后（一般在晚10點(diǎn)以后）掛跌停賣出，不要有任何猶豫！

　　當(dāng)然，隨著股市的大幅下跌，分級(jí)基金折價(jià)套利機(jī)會(huì)又開(kāi)始出現(xiàn)了，與溢價(jià)套利大家要拼通道掛跌停、千軍萬(wàn)過(guò)獨(dú)木橋不同，折價(jià)套利時(shí)大家都可以做個(gè)安靜的美男子，看到折價(jià)空間足夠，尾盤默默買入，下一個(gè)交易日只要能吃到折價(jià)，選擇場(chǎng)內(nèi)基金贖回就行了。