值得注意的是，在此前的一輪調(diào)整中，包括量化對(duì)沖基金在內(nèi)的創(chuàng)新策略私募產(chǎn)品大多取得了較好收益。據(jù)格上理財(cái)研究中心統(tǒng)計(jì)，6月15日到7月3日短短15個(gè)交易日，上證指數(shù)下跌27.16%，“中小創(chuàng)”巨幅回調(diào)超過30%。同期股票型陽光私募基金下跌14.42%，創(chuàng)新策略基金整體僅下跌2.30%，約50%的基金獲取正收益。

　　目前私募已發(fā)行的量化對(duì)沖類產(chǎn)品中，主要包括Alpha策略基金、量化套利基金、量化CTA基金以及宏觀對(duì)沖基金四類。格上理財(cái)?shù)膱?bào)告顯示，在本輪急速下跌中，51.28%的Alpha策略基金獲取正收益，其中理城風(fēng)景8號(hào)收益率12.66%，位居同期同類基金第一。據(jù)了解，目前國內(nèi)大多數(shù)Alpha策略基金的股票組合以中小市值股票為主，同時(shí)用滬深300股指期貨做空對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。這樣的投資組合在A股市場(chǎng)出現(xiàn)大小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換或行業(yè)輪動(dòng)時(shí)，會(huì)或多或少出現(xiàn)一定波動(dòng)。例如，2014年12月底和2015年3月底，小盤股下跌，滬深300指數(shù)上漲，大多數(shù)Alpha策略基金出現(xiàn)4%-10%不同程度的虧損，僅有極少數(shù)基金平穩(wěn)度過。本輪下跌期間，雖然滬深300指數(shù)下跌27.16%，但腰斬個(gè)股不少，部分Alpha策略基金再次遭遇較大回撤。

　　據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，61.11%的套利基金在本次調(diào)整期間獲取正收益，且業(yè)績差異整體不大。業(yè)內(nèi)知名的專注于量化投資的機(jī)構(gòu)，如富善、淘利、盛冠達(dá)，旗下套利系列產(chǎn)品均獲取2%以上的投資收益。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，量化套利策略是所有量化投資策略中“最硬”的策略，即確定性最強(qiáng)。套利策略的原理在于當(dāng)兩個(gè)或多個(gè)相關(guān)品種的價(jià)格出現(xiàn)一定程度的偏離后，在價(jià)格回歸的過程中，通過買入相對(duì)低估的品種，賣出相對(duì)高估的品種獲利。歷史數(shù)據(jù)表明，量化套利策略在任何市場(chǎng)環(huán)境中都能獲取不錯(cuò)的投資收益。

　　此外，據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，48.98%的量化CTA基金在下跌期間獲取正收益，但該策略基金差異較大。在納入統(tǒng)計(jì)的基金中，雙隆均衡策略獲取52.62%的收益率。統(tǒng)計(jì)亦顯示，有30.77%的宏觀對(duì)沖基金在市場(chǎng)下跌中獲取正收益，其中華泰圓融1號(hào)、國聯(lián)安泓湖重域?qū)_1號(hào)獲得超過5%的收益。

　　格上理財(cái)認(rèn)為，量化對(duì)沖產(chǎn)品絕對(duì)是基金中的首選“抗跌神器”。從歷史數(shù)據(jù)來看，無論股市如何任性漲跌，該類型基金每年都能穩(wěn)定獲取15-20%的收益。在美國等成熟金融市場(chǎng)，量化對(duì)沖基金一般要采用8-10倍的杠桿才能獲取同樣的收益。