受股票型基金最低倉位調(diào)整新規(guī)8月8日正式實施影響，近一個月超300只股基扎堆變身混基，這也讓混基數(shù)量超過千只，超越股基成為第一大品類，這是1998年以來在公募基金史上最大一次分類調(diào)整，公募基金由此翻開新的一頁。

　　股基數(shù)量銳減超四成

　　曾經(jīng)被投資者視為權益類基金產(chǎn)品配置首選的股票型基金，正在經(jīng)歷著有史以來規(guī)模最大的一次“變身”，目前已有72家基金公司旗下的超400只股票基金更名為混基，更有14家基金公司將旗下股基全部清空，股票型基金的數(shù)量較二季度末銳減46%。

　　這主要是因為去年《公募證券投資基金運作管理辦法》對股票型基金類型的重新界定，其第三十條指出，“80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票型基金”。也就是說大部分股票投資比例下限設定在60%的老股基將不符合規(guī)定?；鸸救粢_到新規(guī)要求，可選擇兩種方式：第一種是股票型基金最低持股倉位提高到80%；第二種是將股票型基金的名稱變更為混合型基金。為了基金經(jīng)理調(diào)倉靈活、攻守兼?zhèn)?，大部分基金公司選擇后者。

　　中國銀河證券基金研究公告顯示，截止到2015年8月8日，由股票基金更名為混合型基金的基金數(shù)量共計382只，涉及基金資產(chǎn)凈值規(guī)模5631億元，加上隨后3日最新變更名稱的28只股票型基金，截至目前至少有超過410只股基變身為混基。需要指出的是，在最新變身混基的410只老股基中，其中有16只是在今年6月30日之前就已經(jīng)變?yōu)榛旌闲突?，也就是說短短一個月的時間里就有394只股票型基金更名或進行契約修訂。

　　如今混合型基金已經(jīng)超過股票型基金的數(shù)量，成為公募基金市場上第一大類基金品種。中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，共有664只混合型基金，加上394只最新變更的老股基，此時混合型基金的數(shù)量將超千只，累計達到1058只。

　　數(shù)量規(guī)模增速還將放緩

　　隨著權益類基金發(fā)行市場向混合型基金的傾斜，以及老股基悉數(shù)更名為混合型基金的現(xiàn)狀，業(yè)內(nèi)人士預測，未來一段時間內(nèi)，股票型基金無論是從數(shù)量還是規(guī)模上還將放緩。

　　濟安金信基金研究中心副總經(jīng)理王群航(博客，微博)認為，未來的股票型基金其風險收益特征將更加接近指數(shù)基金，每只基金都是一只基本滿倉的股票大集合，這對基金投資者擇時能力是一大考驗，因此基民們需要更加謹慎，不要輕易地博傻式投資。

　　北京一位基金經(jīng)理也指出，從股票型基金批量轉為混合型基金的現(xiàn)象可以看出，對于權益類產(chǎn)品，基金公司并不想受到倉位限制的影響，還是期望能夠通過基金經(jīng)理的擇時和倉位調(diào)整為基民取得更加穩(wěn)健的收益，因為未來股票型基金發(fā)行數(shù)量勢必會減少。

　　不過，股票型基金倉位新規(guī)實施后，也并不意味著股票型基金將被完全拋棄，北京商報記者注意到，近日仍有不少基金公司發(fā)行股票型基金，8月伊始，股票型基金成立數(shù)量就達到10只。有基金分析師指出，股基最低倉位調(diào)高是監(jiān)管層有意引導基金經(jīng)理自下而上精選個股獲得超額收益，避免頻繁追漲殺跌，加劇資本市場波動，因此未來股基將成為更加工具化的投資品種，基金公司還會根據(jù)市場需求和公司產(chǎn)品線的發(fā)展布局股票型基金。

　　牛市中的“贏家”

　　雖然從數(shù)量上來看，股票型基金從權益類基金中的主角變成了配角，但從公募基金的歷史，尤其是上半年牛市中股票型基金無論是從規(guī)模數(shù)量增長上，還是業(yè)績上都堪稱是公募市場上的“贏家”。

　　去年年底股票型基金整體數(shù)量為699只，今年上半年迅速擴容至855只，新增數(shù)量多達156只，已經(jīng)超越了股票型基金發(fā)展史上任何一個年度的增量。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2006-2014年，股票型基金每年分別增長了43只、38只、36只、75只、92只、107只、98只、77只和93只（A、B、C份額分開計算)，并且股票型基金的規(guī)模也由去年年底的1.31萬億元擴增至二季度末的1.77萬億元。

　　值得一提的是，今年分級基金實際上是股基擴容的主力，在新增的156只股票型基金中，至少有137只股基為分級指數(shù)基金，占比多達88%。由此不難看出，在新規(guī)的影響下，基金公司已經(jīng)有意減少了主動管理型股基的發(fā)行，在股指走牛的當口，基金公司更青睞發(fā)行熱門的分級指數(shù)基金。

　　事實上，除了數(shù)量和規(guī)模上，股票型基金在今年上半年走上歷史高點外，基于當時的牛市行情，股票型基金的業(yè)績也是齊齊飄紅，收益翻番者比比皆是。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截止到今年5月31日，股票型基金中就有多達128只基金業(yè)績翻番，其中添富移動互聯(lián)、富國低碳環(huán)保、華寶興業(yè)服務、匯添富社會責任等基金當時的收益更是高達150%以上。

　　早已告別獨大

　　這次股票型基金向混合型基金批量大挪移，正在改變股票型基金歷史地位。殊不知，在股票型基金的發(fā)展史上，已經(jīng)不是第一次受到威脅，2012年債券型基金的發(fā)行火爆，以及2014年“寶寶”類貨基的風生水起，都曾使股票型基金光環(huán)褪去。

　　2012年，債市的走牛讓債券型基金成為公募市場上的香餑餑，尤其是投資周期短收益高的短期理財債基，更是基民們熱捧的對象。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年前三季度，債基首募規(guī)模突破3200億元，成為基金史上債基發(fā)行規(guī)模最大的一年，同時也是我國基金史上首次出現(xiàn)全年債基首募規(guī)模超股基的情況。

　　與此同時，因為股票市場持續(xù)萎靡，股票型基金在2012年規(guī)模急劇萎縮。海通證券(600837，股吧)數(shù)據(jù)顯示，截止到2012年9月30日，主動型股基凈資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)從2012年上半年的7046.99億元減少到6755.4億元?！爱敃r大部分基金公司都更青睞發(fā)行低風險且收益穩(wěn)健的短期理財債基，股票型基金因為缺乏賺錢效應并不受投資者的歡迎?！睖弦晃换鸾?jīng)理表示?？梢姡诠墒形覀凶吲５漠斂?，債券型基金成為公募市場上的明星，而股票型基金則顯得星光暗淡。

　　基于短期理財債基規(guī)模上打下的基礎，2014年“寶寶”類貨基的規(guī)模大擴容，更是一舉超越了股票型基金的總規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年4月底，貨幣基金的份額規(guī)模和凈值規(guī)模分別達到17514.14億份和17515.56億元，在公募基金規(guī)模中占比超過股票型基金成為第一大品種。如今，貨幣基金規(guī)模老大的位置依然未能動搖，截至2015年6月底，貨幣型基金規(guī)模達到2.24萬億元，遠超股票型基金1.77萬億元的規(guī)模。