年初，由于市場內(nèi)外的原因，股市出現(xiàn)明顯調(diào)整，主要指數(shù)均遭遇明顯下挫，但近日市場出現(xiàn)企穩(wěn)反彈趨勢。對于近期行情走勢，市場上分歧仍然較大。安信價值精選股票型基金經(jīng)理陳一峰表示，進入市場的時候，后面有一群猶猶豫豫的人，要遠好于前面有一群熙熙攘攘的人，因為后面的人都是潛在多頭，而前面的人都是潛在空頭?！皺C構(gòu)倉位因為年初恐慌降到一個非常低的水平，現(xiàn)在仍沒有明顯提高，因而我們對投資股票的態(tài)度更加積極，一些質(zhì)地優(yōu)秀的股票正顯露出布局機會。”

　　經(jīng)濟形勢長期向好

　　陳一峰認為，對于形勢的前瞻性預判是投資的關(guān)鍵問題。事實上，投資本來就是投“未來的好”，而不是投“現(xiàn)在的好”。起起落落是市場經(jīng)濟的基本規(guī)律，經(jīng)濟不會在供給和需求的平衡點停留，而是左右搖擺，在超調(diào)之后也可能非常迅猛地奔向另一個極端。在市場對經(jīng)濟不太樂觀的當下，經(jīng)濟情況的變化更大概率會成為向上的力量，工業(yè)利潤增速一年來首次轉(zhuǎn)正就是一個例證?！鞍头铺卦?jīng)說過，百年來看空美國的人都失敗了?？紤]中國的人口、文化、制度后，我們認為中國經(jīng)濟的規(guī)模很有希望在1/4世紀的時間里增長為美國的兩倍。在這個時刻，看空中國經(jīng)濟，會被短期視角束縛住。”

　　資金層面，陳一峰認為，今年不用過分擔心。我國是一個產(chǎn)業(yè)鏈齊備的大國，經(jīng)濟增長的情況比全世界大部分國家要好很多，同時資本流動受到管制。在這種情況下，政府有能力使匯率和利率保持在一個合意的水平，市場無需過分擔心匯率政策對國內(nèi)流動性水平的掣肘。從近期的匯率、利率、資金量等因素來看，央行仍有充足的理由、空間和手段來保持一個合意的流動性水平。此外，不少股票的估值已經(jīng)偏低且盈利不錯，可以對沖流動性預期的波動。

　　部分個股價值漸顯

　　市場層面，陳一峰表示，市場調(diào)整之后有了更大的希望，因為調(diào)整中出現(xiàn)的優(yōu)秀股票正是投資機會所在。實際上，在已經(jīng)大漲、牛市真正確認的階段入場反倒難賺錢。一是因為泡沫階段上去快下來也快，二是因為牛市里很難買到合理價格的股票，三是因為牛市時企業(yè)業(yè)績的變動方向常常是向下而不是向上的。

　　“進入市場的時候，后面有一群猶猶豫豫的人，要遠好于前面有一群熙熙攘攘的人，因為后面的人都是潛在的多頭，而前面的人都是潛在的空頭。在當前盈利和流動性預測的基礎(chǔ)上，不少股票已經(jīng)進入歷史上最便宜的區(qū)間，而全市場的倉位因為年初恐慌降到一個非常低的水平，現(xiàn)在仍然沒有明顯提高，因此對股票的投資應(yīng)更加積極?！标愐环灞硎?，從個股結(jié)構(gòu)上看，雖然有一些題材類股票估值仍高高在上，但市場估值分化巨大，可選的成長股和價值股估值水平比較合理。

　　陳一峰認為，行業(yè)方面，在電子、新能源發(fā)電、新能源汽車等領(lǐng)域值得關(guān)注，其中具有競爭優(yōu)勢、定價合理的公司發(fā)展空間很大，未來可能鍛造出世界級的競爭力，這類公司有較好的投資價值。此外，食品飲料和醫(yī)藥需求增長穩(wěn)定，一直是我們關(guān)注的重點。經(jīng)歷了基本面的考驗和估值的下調(diào)，食品飲料和醫(yī)藥領(lǐng)域中的不少公司已經(jīng)具備了投資價值，未來很可能出現(xiàn)基本面和估值的戴維斯雙擊。同時，雖然不少周期股的需求復蘇或供給壓縮的進程會出現(xiàn)一定反復，但很多大藍籌周期股的低估值已經(jīng)反映了未來可能的風險，今年值得重點關(guān)注。

　　陳一峰表示，現(xiàn)階段，部分股票估值仍然較高，投資者的預期容易發(fā)生搖擺，使市場波動加大。而這種波動恰恰是價值投資者可以合理利用的，很多機會從中浮現(xiàn)。目前許多真正具有競爭優(yōu)勢的公司并沒有在估值水平上和同類公司區(qū)分開，此時正是克服價值陷阱和成長陷阱，選出真正具有競爭力股票的好時機。