近日，南方基金發(fā)布2016年度投資策略報告。南方基金在報告中指出，2016年A股市場回歸牛市的動力仍在，上漲邏輯是利率不斷下行和資產(chǎn)配置荒。一是整個經(jīng)濟中利率水平仍在下降，而我國居民可投資資產(chǎn)過百萬億元，大類資產(chǎn)配置會傾向于權(quán)益類資產(chǎn)投資；二是經(jīng)濟改革轉(zhuǎn)型加速推進，改革紅利的釋放提升許多受益產(chǎn)業(yè)的估值水平；三是寬松貨幣政策邏輯未改變，未來一年市場流動性充裕。

　　南方基金表示，2016年是“十三五”規(guī)劃第一年，而“十三五”規(guī)劃是本屆政府執(zhí)政以來第一份五年規(guī)劃，也是實現(xiàn)第一個百年目標(biāo)的最后一個五年規(guī)劃。十八屆五中全會剛剛審議通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》，提出了經(jīng)濟保持中高速增長，全面建成小康社會新的目標(biāo)要求，提出了創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享“五大發(fā)展”理念，要通過改革轉(zhuǎn)型來實現(xiàn)中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，改變過去那種依靠“三高”行業(yè)來增長的發(fā)展模式。“十三五”期間，經(jīng)濟增長將“保量提質(zhì)”，改善民生提高居民收入，縮小貧富差距。

　　近日，中國外匯交易中心首次公布了CFETS人民幣匯率指數(shù)，南方基金認為，這將有助于引導(dǎo)市場改變過去主要關(guān)注人民幣對美元雙邊匯率的習(xí)慣，逐漸把參考一籃子貨幣計算的有效匯率作為人民幣匯率水平的主要參照系，有利于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。參考一籃子貨幣與參考單一貨幣相比，更能反映一國商品和服務(wù)的綜合競爭力，也更能發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)進出口、投資及國際收支的作用。中國成功加入SDR的信號意義重大，表明中國的大國地位被國際社會所認可，有利于人民幣國際化，有利于中國企業(yè)走出去的戰(zhàn)略，帶動“一帶一路”戰(zhàn)略發(fā)展，從而提升國內(nèi)外投資者對中國經(jīng)濟和股市的信心。加入SDR之后，人民幣更需要保持幣值的穩(wěn)定性，而不是趨勢性貶值，以提高國際社會對于人民幣的認可程度。

　　“習(xí)近平總書記強調(diào)，在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力，推動我國社會生產(chǎn)力水平實現(xiàn)整體躍升?！蹦戏交鸨硎?，2016年，中央經(jīng)濟工作重點將從供需兩側(cè)發(fā)力推進結(jié)構(gòu)性改革，增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力。其中，供給側(cè)管理在2016年可能更加重要，供給側(cè)改革以創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略為核心，以制度改革為基礎(chǔ)，圍繞加快培育新動能和改造提升傳統(tǒng)動能兩個方面，以大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新帶動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，使更多新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式涌現(xiàn)出來，以優(yōu)勝劣汰、兼并重組、產(chǎn)能輸出帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中過剩產(chǎn)能的去化，使產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)過冬，邁向產(chǎn)業(yè)鏈高端。