今年的權(quán)益市場(chǎng)是一個(gè)典型的大幅波動(dòng)的市場(chǎng)，可謂是冰火兩重天。上半年股票市場(chǎng)牛氣沖天，股票資產(chǎn)迅速增值。而下半年股票市場(chǎng)一落千丈，股票資產(chǎn)迅速縮水。如若沒(méi)有進(jìn)行波段操作，上半年股票資產(chǎn)的浮盈均被雨打風(fēng)吹去，甚至虧及本金。權(quán)益市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征一覽無(wú)遺。如何才能在適度犧牲收益率的情況下降低組合的波動(dòng)性，從而為自身的投資創(chuàng)造一個(gè)更加平穩(wěn)向上的凈值曲線(xiàn)呢？鵬華基金固定收益部基金經(jīng)理戴鋼表示，這就要求我們?cè)谕顿Y的時(shí)候要有一個(gè)大類(lèi)資產(chǎn)配置的概念。

　　戴鋼表示，投資是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，其目的是在整個(gè)過(guò)程中使得資產(chǎn)獲得穩(wěn)定的回報(bào)，從而積小勝為大勝，實(shí)現(xiàn)保值增值這一目的。在投資股票的時(shí)候，為了分散風(fēng)險(xiǎn)，最經(jīng)常聽(tīng)到的一句話(huà)是“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。實(shí)際上，這一道理同樣適用在大類(lèi)資產(chǎn)配置上。在投資的時(shí)候，適當(dāng)增加一些收益穩(wěn)定、波動(dòng)性低的資產(chǎn)，可以明顯的降低整體組合的波動(dòng)性，而對(duì)組合收益率的負(fù)面影響相對(duì)有限。債券資產(chǎn)正是這樣一類(lèi)波動(dòng)性低的大類(lèi)資產(chǎn)。因此在投資的過(guò)程中，適當(dāng)增加債券資產(chǎn)的比例可以有效的提高組合的穩(wěn)定性，從而實(shí)現(xiàn)保值增值的這一目的。至于債券資產(chǎn)的比重，需要投資人根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及對(duì)市場(chǎng)的判斷來(lái)確定。

　　對(duì)于個(gè)人投資者而言，配置債券資產(chǎn)更好的方式是配置債券基金而不是直接投資債券。這主要是由于債券市場(chǎng)的特征所決定的。債券最主要的交易市場(chǎng)是銀行間債券市場(chǎng)，個(gè)人投資者無(wú)法參與該市場(chǎng)。此外，債券比較適合大資金運(yùn)作，這樣才能充分利用債券投資的各種策略來(lái)進(jìn)一步提高債券資產(chǎn)的預(yù)期收益率。而這些策略個(gè)人投資者是很難實(shí)現(xiàn)的。

　　具體來(lái)講，戴鋼建議投資者在現(xiàn)階段選擇純債基金配置，尤其是風(fēng)格比較穩(wěn)健的品種，建議重點(diǎn)選擇比例平均下來(lái)不超過(guò)20%的品種。