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華商基金：信用類債券機會多

  • 發(fā)布時間：2015-08-18 00:31:02  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：田燕

　　受央行就人民幣對美元中間價報價機制調(diào)整的影響，8月11日、12日人民幣兌美元匯率連續(xù)兩日出現(xiàn)大幅下調(diào)，股債兩市呈現(xiàn)較大波動，但次日銀行間債市利率債就稍有回暖，A股14日午后呈現(xiàn)快速拉漲的態(tài)勢，滬指反彈1.76%，站穩(wěn)3900點。

　　展望2015年三季度，華商信用增強擬任基金經(jīng)理劉曉晨認為，貨幣供應(yīng)同比增速有望企穩(wěn)回升，資金面將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，短期利率將開始回落，有望到前期低點。長期利率債券收益率依然受到供給較多的影響，預(yù)計會出現(xiàn)明顯的區(qū)間波動，但整體機會不多，更多機會在信用類債券。

　　在這樣的背景下，劉曉晨表示，投資債券市場首先要拉長資產(chǎn)久期，其次堅持高收益配置和流動性資產(chǎn)平衡配置的策略，考慮到股市穩(wěn)定后資金可能會有流出，所以在流動性資產(chǎn)配置上還要保持更高的比例。主要的風(fēng)險是來自于三季度海外市場尤其是美國加息對新興市場的影響，但考慮到中國龐大的外匯儲備以及貿(mào)易實力，整體利率波動風(fēng)險可控。

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