10日，銀行間貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性保持整體充裕局面，各期限資金價(jià)格呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)走勢(shì)。市場(chǎng)人士表示，機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)流動(dòng)性預(yù)期樂(lè)觀，近期回購(gòu)利率料延續(xù)低位橫盤運(yùn)行。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，10日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)（存款類機(jī)構(gòu)行情）上，隔夜回購(gòu)加權(quán)平均利率收?qǐng)?bào)1.55%，較上一交易日上漲不到2BP，指標(biāo)7天回購(gòu)加權(quán)平均利率微降1BP至2.41%。市場(chǎng)人士表示，當(dāng)日資金面依舊呈穩(wěn)中偏松態(tài)勢(shì)，資金供需較上周變化不大，大行供給持續(xù)穩(wěn)定，機(jī)構(gòu)需求仍主要集中在隔夜品種，因而隔夜利率延續(xù)7月初以來(lái)的緩慢爬升態(tài)勢(shì)。

　　自7月初以來(lái)，銀行間隔夜回購(gòu)利率已連續(xù)上漲27個(gè)交易日，但這并未改變資金面整體偏松的事實(shí)以及市場(chǎng)對(duì)未來(lái)流動(dòng)性的樂(lè)觀預(yù)期。從指標(biāo)利率走勢(shì)看，在隔夜回購(gòu)利率爬升的同時(shí)，7天回購(gòu)利率始終穩(wěn)定在2.50%附近，雖不及5月份的最低點(diǎn)，但仍處于年內(nèi)低位水平。與此同時(shí)，2.50%正是近階段央行7天期逆回購(gòu)的操作利率。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這意味著貨幣市場(chǎng)利率中樞處于政策合意區(qū)間。

　　分析人士指出，由于短期內(nèi)沒(méi)有繳稅、新股申購(gòu)等因素影響，8月份資金面負(fù)面沖擊較少，整體資金面穩(wěn)中偏松態(tài)勢(shì)料將持續(xù)。預(yù)計(jì)市場(chǎng)7天回購(gòu)利率有望在2.5%下方窄幅波動(dòng)；而鑒于隔夜回購(gòu)利率與7天品種的利差仍高達(dá)近100BP，機(jī)構(gòu)通過(guò)融入隔夜資金進(jìn)行杠桿套息的需求持續(xù)高漲，短期內(nèi)隔夜回購(gòu)利率仍有小幅攀升的動(dòng)力和空間。（葛春暉）