上周，主板和創(chuàng)業(yè)板雙雙上漲；同時(shí)，基金銷(xiāo)售數(shù)據(jù)也在不斷好轉(zhuǎn)。投資者們奔走相告：牛市來(lái)了！不過(guò)，對(duì)于成長(zhǎng)股泡沫的討論也隨之升溫，基金經(jīng)理們則一如既往地分歧明顯，但比較一致的看法是，總理工作報(bào)告提及的“互聯(lián)網(wǎng)+”將成為未來(lái)一段時(shí)間的投資熱點(diǎn)。

　　上周，滬指一舉突破2009年的行情高位3478點(diǎn)，周漲幅達(dá)到7.25%，創(chuàng)業(yè)板指上漲6.99%，連升七周。個(gè)股方面，除去當(dāng)周上市的14只新股外，A股市場(chǎng)共有2303只個(gè)股上漲，僅73只個(gè)股下跌。

　　后市行情將如何演繹？接受中國(guó)基金報(bào)采訪的基金經(jīng)理普遍繼續(xù)看好，認(rèn)為短時(shí)間快速上漲之后，市場(chǎng)可能會(huì)面臨調(diào)整壓力，但總體來(lái)看市場(chǎng)情緒仍然樂(lè)觀，市場(chǎng)震蕩上升的趨勢(shì)短期內(nèi)或難改變。

　　板塊方面，基金經(jīng)理們認(rèn)為，首次在總理政府工作報(bào)告中出現(xiàn)的“互聯(lián)網(wǎng)+”將是今年重要的投資主題。

　　繼續(xù)看好牛市行情

　　對(duì)于近期股市，3月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人鄧舸表示“有其合理性和必然性”。鄧舸解釋?zhuān)墒猩蠞q是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“托底”、金融風(fēng)險(xiǎn)可控的認(rèn)同，也是市場(chǎng)流動(dòng)性充裕、資金利率下行、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映，有其必然性與合理性。

　　金元順安(原金元惠理)基金投資副總監(jiān)晏斌在接受中國(guó)基金報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)說(shuō)，過(guò)去一年里，牛市已然起步，現(xiàn)在大致處于牛市中期——上升階段，本階段的市場(chǎng)以普漲的方式演繹，政策層面的熱烈是驅(qū)動(dòng)指數(shù)上升的主要原因。

　　海富通基金也認(rèn)為，目前的上漲行情首要?dú)w功于兩會(huì)傳遞的積極信號(hào)，“兩會(huì)上，肖鋼肯定了股市上漲的合理性，肯定了‘改革牛’的定義；周小川則旗幟鮮明地表示，資金進(jìn)入股市也是支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。

　　對(duì)于后市行情，接受采訪的基金經(jīng)理們普遍比較樂(lè)觀。

　　匯豐晉信龍騰(540002)基金經(jīng)理王春分析，本月市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，因?yàn)榍捌跍q的藍(lán)籌股在經(jīng)濟(jì)和政策逐漸明朗之后，有一個(gè)補(bǔ)漲的需求，“我們預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月，市場(chǎng)仍將以寬幅震蕩來(lái)消化年報(bào)業(yè)績(jī)壓力，之后市場(chǎng)重心將逐步上升”。

　　華泰柏瑞積極成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理方倫煜表示：“一季度股票市場(chǎng)已經(jīng)有了良好表現(xiàn)，盡管在短時(shí)間快速上漲之后，市場(chǎng)可能會(huì)面臨調(diào)整壓力，但總體來(lái)看市場(chǎng)樂(lè)觀情緒并未改變，行情可能進(jìn)一步深化。”

　　浦銀安盛投研團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，本輪牛市的背景是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的下行和改革提升帶來(lái)的估值提升行情，只要這兩個(gè)變量不發(fā)生變化，行情趨勢(shì)就會(huì)延續(xù)，歷史上終結(jié)牛市只有兩種情況，一是貨幣環(huán)境重新變緊，二是市場(chǎng)整體估值偏高，今年出現(xiàn)這兩種情況的概率都偏低。

　　長(zhǎng)信內(nèi)需股票基金經(jīng)理安昀在接受采訪時(shí)說(shuō)：“對(duì)未來(lái)股市走勢(shì)，我們相對(duì)樂(lè)觀?！卑碴婪治?，流動(dòng)性上看，目前資金較為充裕，在經(jīng)濟(jì)下行壓力不減的背景下，政府主動(dòng)收縮流動(dòng)性的概率不大，對(duì)于美元走強(qiáng)帶來(lái)的被動(dòng)性收縮，政府也有較好的對(duì)沖手段；政策面看，目前政府積極鼓勵(lì)創(chuàng)新，鼓勵(lì)簡(jiǎn)政放權(quán)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展，致力于培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，“綜合考慮后，我們對(duì)股市走勢(shì)相對(duì)看好，出現(xiàn)大幅回調(diào)的概率不大”。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”或成下一風(fēng)口

　　目前整個(gè)市場(chǎng)氣氛活躍，券商、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等多個(gè)熱點(diǎn)此起彼伏。在市場(chǎng)很大程度上將進(jìn)入普漲行情時(shí)，要想讓資金效率最大化，精選個(gè)股變得更為重要。

　　不少基金經(jīng)理告訴中國(guó)基金報(bào)記者，“互聯(lián)網(wǎng)+”相關(guān)概念股或成下一個(gè)風(fēng)口。

　　海富通基金表示，兩會(huì)上，政府主動(dòng)提出“互聯(lián)網(wǎng)+”和“萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)”的主線，意在為互聯(lián)網(wǎng)板塊的走勢(shì)助推，熱點(diǎn)得以迅速擴(kuò)散，導(dǎo)致各行各業(yè)紛紛觸網(wǎng)，以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型找到了合適而又合理的出發(fā)點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始跟各行各業(yè)漸趨融合，成為本輪市場(chǎng)行情的主線。

　　王春說(shuō)，龍騰基金在維持中性倉(cāng)位的同時(shí)，將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)改善明顯的板塊，同時(shí)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。安昀分析，目前互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生活改變較大，我國(guó)較大的人口基數(shù)也提供了較大的市場(chǎng)空間，而且我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也較為領(lǐng)先，因此“看好互聯(lián)網(wǎng)板塊”。

　　浦銀安盛投研團(tuán)隊(duì)則從兩會(huì)的政策導(dǎo)向出發(fā)，深入挖掘投資機(jī)會(huì)，今年首次出現(xiàn)在總理政府工作報(bào)告的“互聯(lián)網(wǎng)+”是其重要投資主線之一。

　　晏斌也稱(chēng)，市場(chǎng)雖創(chuàng)出新高，但減持顯得稍早，依然將采取持有策略，分享市場(chǎng)上升期的收益。

　　“行業(yè)方面，為應(yīng)對(duì)現(xiàn)在較為分散的熱點(diǎn)，采用適度均衡的行業(yè)配置。在此基礎(chǔ)上，由于“互聯(lián)網(wǎng)+”是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新業(yè)態(tài)，影響力巨大，全年重點(diǎn)看好主題對(duì)應(yīng)的TMT行業(yè)標(biāo)的。”晏斌說(shuō)。