年底基金業(yè)績盤點(diǎn)：工銀雙雄奪冠一步之遙近半QDII折戟，余額寶理財通不足5%

　　417只普通股票型基金中，有390只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，有97只業(yè)績突破30%；783只債券基金中，761只實現(xiàn)正收益，140只收益超20%。

　　業(yè)績排名，公募基金永遠(yuǎn)的話題。2014年末，隨著“牛市”的到來，以及市場的震蕩，最后一段賽程甚是激烈。

　　股票基金最具看點(diǎn)，多位基金人士接受理財周報記者采訪時表示，不出意外的話，工銀金融地產(chǎn)將穩(wěn)奪冠軍，此前長期占據(jù)首位的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，衛(wèi)冕難度很大。

　　可轉(zhuǎn)債基金成為了今年債券基金的主力，業(yè)績前十的債基基本被可轉(zhuǎn)債基金“壟斷”，產(chǎn)品分別來自長信、建信、匯添富和博時等公司旗下。

　　QDII產(chǎn)品依然低迷，接近半數(shù)產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績?yōu)樨?fù)，而以油氣為主要投資標(biāo)的的華寶興業(yè)標(biāo)普油氣，第四季度業(yè)績僅為-28.82%。

　　業(yè)績排名，越到最后越是好看。

　　股票基金：工銀雙雄

　　海富通國策成黑馬

　　“不出意外，工銀金融地產(chǎn)會是今年股基冠軍?！本嚯x2014年結(jié)束不到兩周時，多位基金人士向理財周報記者發(fā)出了這樣的聲音。

　　截至12月25日，工銀金融地產(chǎn)今年來業(yè)績?yōu)?7.99%，第二位的工銀信息產(chǎn)業(yè)業(yè)績?yōu)?3.16%，此前一直穩(wěn)居首位的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，以60.48%的業(yè)績排在第三位。

　　華北一位基金人士分析，目前依舊是大盤藍(lán)籌股唱主角，最后4個交易日，很難出現(xiàn)中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)逆轉(zhuǎn)的局面?！笆袌霎a(chǎn)生了明顯的二八分化現(xiàn)象，大盤大漲，中小板和創(chuàng)業(yè)板下跌。基金投資范圍上，創(chuàng)業(yè)板不及滬深300指數(shù)?！?/p>

　　最后階段，不僅是兩只產(chǎn)品間的對決，更是兩大風(fēng)格之間的對決?！肮乐递^低的大盤藍(lán)籌由于政策引導(dǎo)，受大量資金追捧節(jié)節(jié)攀高，創(chuàng)業(yè)板的資金流出現(xiàn)象則是顯而易見的?！鄙鲜龌鹑耸空f。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，11月20日以來，170只大盤藍(lán)籌股平均上漲24.3%，漲跌幅中位數(shù)為20.19%；創(chuàng)業(yè)板404只個股(不含ST)平均下跌3.07%，漲跌幅中位數(shù)為-6.62%；中小板718只個股(不含ST)平均下跌2.26%，漲跌幅中位數(shù)為-4.14%。

　　政策的影響不可小覷。12月19日，證監(jiān)會[微博]表示，已對興民鋼圈等18只股票的涉案機(jī)構(gòu)和個人進(jìn)行了處罰。12月22日，中小盤個股大面積跌停，截至收盤，跌停個股將近300只，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.94%，報 1517.93。

　　華北一位大型基金公司內(nèi)部人士認(rèn)為，此舉將對創(chuàng)業(yè)板、中小盤企業(yè)帶來較大影響、范圍還將擴(kuò)散，在目前市場風(fēng)格輪換之下，對于此前瞄準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)板的基金產(chǎn)品，“影響深遠(yuǎn)”。

　　這位人士也認(rèn)為，如此情況下，一向風(fēng)格較為激進(jìn)、對創(chuàng)業(yè)板個股集中持股的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，最后幾日逆轉(zhuǎn)的難度更加大了。

　　市場仍然風(fēng)云突變，截至12月21日，工銀金融地產(chǎn)以89.59%的年內(nèi)總回報領(lǐng)跑基金排行榜，工銀信息產(chǎn)業(yè)以88.47%緊隨其后，當(dāng)時，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)跌到第八位。而三日后，前三位排名又發(fā)生了變化，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重返前三甲。

　　最后階段，海富通國策導(dǎo)向頗為搶眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金今年來業(yè)績?yōu)?7.62%，排在417只普通股票型基金的第五位，目前規(guī)模為5.16億元。四季度以來，該基金收益率更是達(dá)到了43.97%，排在第二位。重倉方面，其三季度末重倉股包括了航空動力、中航飛機(jī)、人民網(wǎng)、碩貝德等股票，并沒有近來大熱的金融股。對此，一位基金人士認(rèn)為，此輪行情開啟后，該基金很可能進(jìn)行了調(diào)倉，且動作較大。

　　整體上看，417只普通股票型基金中，今年來有390只產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益，有97只產(chǎn)品業(yè)績突破了30%。另外，根據(jù)東方財富網(wǎng)機(jī)構(gòu)席位追蹤數(shù)據(jù)來看，近一個月來，龍虎榜成交金額前五位的個股為中信證券、國海證券、廣發(fā)證券、海通證券和長江證券；凈買入額前五位的個股為中信證券、五礦稀土、中國交建、寧波港和光大銀行。

　　債券基金：可轉(zhuǎn)債領(lǐng)跑

　　博時13只產(chǎn)品業(yè)績超20%

　　債券基金平穩(wěn)前進(jìn)，可轉(zhuǎn)債基金成為了主力。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，可統(tǒng)計的783只債券基金中，有761只債券基金實現(xiàn)了正收益，140只基金收益超過了20%。

　　長信可轉(zhuǎn)債A以74.83%的業(yè)績排在首位，該基金目前規(guī)模為1.44億元；緊隨長信可轉(zhuǎn)債之后的是建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A，業(yè)績?yōu)?4.21%。業(yè)績前十的債券基金，還有匯添富可轉(zhuǎn)債、博時轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品，前十位的債券基金業(yè)績都突破了60%。

　　業(yè)績前十的債基中，博時基金[微博]就有三款產(chǎn)品入圍，分別是博時轉(zhuǎn)債C、博時轉(zhuǎn)債A、博時信用債券，業(yè)績分別為65.31%、65.28%和61.69%。今年來，博時旗下共有13只債券基金業(yè)績超過20%，博時天頤、博時穩(wěn)定價值、博時宏觀回報等產(chǎn)品的業(yè)績都超過了30%。

　　值得注意的是，12月初的“債市黑天鵝”沒能延續(xù)對市場的影響。

　　公開資料顯示，在12月15日到19日這一周，全部開放式債基漲跌幅為2.21%，普通純債基金漲跌幅為-0.13%，信用純債基金漲跌幅為0.38%，普通一級債基漲跌幅為1.12%，信用一級債基漲跌幅為1.16%，普通二級債基漲跌幅為1.83%，信用二級債基漲跌幅為1.83%，指數(shù)債基漲跌幅為1.2%，可轉(zhuǎn)債基金漲跌幅為10.26%。

　　華泰證券認(rèn)為，轉(zhuǎn)債基金是適合在“股債雙?！焙汀肮膳酢笔袌雠渲玫幕穑@種市場環(huán)境下，可轉(zhuǎn)債基金的回報會明顯好于其他類型債基，在“股熊債?！焙汀肮蓚p熊”的市場環(huán)境下，可轉(zhuǎn)債基金負(fù)收益難免，需要回避。今年以來的“股債雙?！弊邉菡强赊D(zhuǎn)債基金走好的基礎(chǔ)，但行情發(fā)展至今，可轉(zhuǎn)債市場的系統(tǒng)趨勢性機(jī)會已然有限，整體看，當(dāng)前轉(zhuǎn)債股性增強(qiáng)，市場風(fēng)險需重視。

　　理財周報記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，隨著債基行情上漲，債券基金管理規(guī)模穩(wěn)中有升。

　　來自中國基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月底，公募基金債券型基金管理規(guī)模為3224.84億元，而截至今年一月底，債券型基金管理規(guī)模銳減到2571.36億元，上半年以來債券型基金規(guī)模一度縮小到3月底的2524.97億元，直到5月底，該類型基金管理規(guī)模才回升到2833.09億元。

　　下半年來，債券基金的規(guī)模漸趨穩(wěn)定，截至8月29日，債券基金管理規(guī)模為2848.43億元，是今年來規(guī)模的頂峰，截至9月30日，債券基金管理規(guī)模為2793.84億元。

　　QDII產(chǎn)品：近半數(shù)產(chǎn)品收益為負(fù)

　　2014年，滬港通的正式啟動意義非凡，在其帶動下，QDII產(chǎn)品也名聲大噪，不過歷經(jīng)7年發(fā)展，QDII產(chǎn)品依舊不給力。 Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，可統(tǒng)計的112只QDII產(chǎn)品中，有65只產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益，也就是說，58%的QDII產(chǎn)品今年來取得了正收益；相比之下，普通股票型基金中，93.5%的產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益，債券基金則有97.2%的產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益，而在指數(shù)型基金方面，353只產(chǎn)品中，94.05%的產(chǎn)品為正收益。

　　具體來看，112只QDII產(chǎn)品中，業(yè)績排在首位的諾安全球收益不動產(chǎn)，年內(nèi)收益率為31.22%，規(guī)模僅為9943.87萬元，后續(xù)四只產(chǎn)品為廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣、廣發(fā)美國房地產(chǎn)美元、銀華恒生H股B和鵬華美國地產(chǎn)，業(yè)績分別為28.44%、27.96%、22.91%和20.93%。

　　年末階段，QDII產(chǎn)品業(yè)績更是集體下滑。截至12月25日，12月份以來，已經(jīng)有79只QDII產(chǎn)品收益率為負(fù)，而放眼全年，亦有47只產(chǎn)品收益率為負(fù)。

　　112只產(chǎn)品中，業(yè)績墊底的是華寶興業(yè)標(biāo)普油氣，年內(nèi)業(yè)績?yōu)?29.2%，其四季度來的業(yè)績表現(xiàn)為-28.82%，目前規(guī)模為5285.86萬元。業(yè)績排在后面的還有銀華抗通脹主題、信誠全球商品主題、上投全球天然資源、工銀標(biāo)普全球資源等產(chǎn)品，業(yè)績分別為-23.37%、-23.16%、-18.66%、-17.04%。

　　綜觀業(yè)績排在后面的產(chǎn)品，多數(shù)為以油氣、資源作為主要投資標(biāo)的的產(chǎn)品，這與近來油價暴跌有關(guān)。

　　北京一位基金分析師分析，隨著國際大宗商品遭遇重挫，特別是原油價格的弱市格局，早已波及國內(nèi)投資于該標(biāo)的的主題基金，其中，油氣類QDII產(chǎn)品月跌幅高達(dá)20%，這樣的市場行情何時探底，目前難以判斷。

　　目前公募市場上有3只投資石油和天然氣的QDII產(chǎn)品，分別為華寶興業(yè)標(biāo)普油氣、諾安油氣能源和華安標(biāo)普石油，截至12月25日，今年以來，三只產(chǎn)品業(yè)績分別為-29.2%、-13.04%和-13.82%。

　　事實上，在三季度公募市場中，虧損最多的就是QDII類產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，QDII基金三季度虧損6.01億元。早在三季度，投資于海外資源的QDII基金業(yè)績就比較糟糕，九月后國際原油價格跌破100美元，三季度油氣指數(shù)下跌超過16%。

　　2014年三季度末，已成立的QDII基金共有87只，總份額為675.8億份，總資產(chǎn)凈值為501.1億元，分別較上季度末下降2.4%和6.1%。四季度來，盡管新成立了4只QDII產(chǎn)品，但QDII產(chǎn)品的整體規(guī)模難以大幅提升。

　　華泰證券認(rèn)為，QDII基金出海7年，發(fā)展遇困的原因有：(1)投入產(chǎn)出效率低，基金公司渠道不重視，推廣意愿較低；(2)市場大環(huán)境和較差的業(yè)績；(3)產(chǎn)品過去類別單一；主要集中于港股，與A股走勢同質(zhì)化程度高，起到分散國內(nèi)證券市場風(fēng)險的作用有限；(4)投資者認(rèn)識不足；(5)“滬港通”等政策沖擊。

　　貨幣基金：59只基金收益率超5%

　　牛市開啟后，貨幣基金何去何從？

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，可統(tǒng)計的424只貨幣基金中，有59只基金業(yè)績突破了5%，排在首位的是大成月月盈B，業(yè)績?yōu)?.55%，規(guī)模為到了1.47億元，而大成月月盈A業(yè)績?yōu)?.25%，排在第二位，規(guī)模為4176.5萬元。

　　在上述59只業(yè)績突破了5%的貨幣基金中，規(guī)模突破百億元的有5只產(chǎn)品，分別為嘉實活期寶，規(guī)模為250.18億元，業(yè)績?yōu)?.21%；南方現(xiàn)金增利B，規(guī)模為342.65億元，業(yè)績?yōu)?.127%；嘉實貨幣B，規(guī)模為125.61億元，業(yè)績?yōu)?.125%；廣發(fā)貨幣B規(guī)模為325.65億元，業(yè)績?yōu)?.007%；廣發(fā)天天紅，規(guī)模為176.8億元，業(yè)績?yōu)?.004%。

　　作為規(guī)模最大的貨幣基金——余額寶[微博]，年內(nèi)收益率為4.74%。另外兩只規(guī)模過千億元的貨幣基金為華夏現(xiàn)金增利和工銀瑞信[微博]貨幣，年內(nèi)業(yè)績分別為4.82%和4.78%。

　　貨幣基金作為沖擊規(guī)模的利器，仍然受到基金公司青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月份共有5只貨幣市場型基金發(fā)行，發(fā)行總份額為295.52億份，占當(dāng)月基金發(fā)行總份額的46.53%；進(jìn)入到11月，基金公司發(fā)行貨基明顯提速，共發(fā)行了11只貨幣基金，發(fā)行總份額為77.01億份。

　　展望2015年市場，憑借貨幣基金規(guī)模飆升的國壽安保表示，貨幣政策方面，央行[微博]在“松緊適度”的選擇中，將靠近相對寬松的一端，或有全面降準(zhǔn)、降息的可能性，央行貨幣政策回歸“泰勒規(guī)則”，銀行間市場利率還有下行的空間。具體來看，隨著外匯占款趨勢性減少，基礎(chǔ)貨幣將出現(xiàn)缺口，基于此，2015年貨幣政策對宏觀流動性的支持勢在必行。

　　“2015年中國宏觀形勢處于U形衰退期尋底，并逐步向復(fù)蘇期過渡的階段。大類資產(chǎn)應(yīng)主要配置于權(quán)益類資產(chǎn)，固定收益類次之，商品資產(chǎn)、現(xiàn)金類資產(chǎn)表現(xiàn)相對偏弱?！眹鴫郯脖；鸨硎尽?/p>

　　“2015年市場行情為慢牛而非瘋?！?。這是天弘基金對新年行情的預(yù)測。天弘基金表示，明年相對看好以“科教文衛(wèi)”為主導(dǎo)的未來發(fā)展趨勢，以及國企改革領(lǐng)域。鑒于短期漲幅較大，明年有調(diào)整的概率，一、二季度之間擔(dān)心通縮加劇，但經(jīng)濟(jì)沒有系統(tǒng)性風(fēng)險，可以此積極儲備投資標(biāo)的。

　　行業(yè)方面，天弘基金表示，2015年較為關(guān)注環(huán)保、醫(yī)藥、信息安全、體育、資源價格改革、券商等行業(yè)或主題。

　　12月25日，距離年終只有4個交易日。

　　當(dāng)日早盤兩市雙雙高開，銀行、保險等紛紛走高，盤中重回3000點(diǎn)，午后滬指沖高回落，一度逼近3000點(diǎn)。當(dāng)日收盤，滬指報3072.54點(diǎn)，漲3.36%，成交3790億元；深成指報10493.78點(diǎn)，漲1.96%，成交2008億元；創(chuàng)業(yè)板指報1529.47點(diǎn)，漲0.64%，成交301億元。

　　面對當(dāng)日反彈，博時創(chuàng)業(yè)成長基金經(jīng)理韓茂華認(rèn)為，這是對24日快速下跌的修正，股指反彈的主力開始從金融板塊向建筑、機(jī)械等中游板塊過渡。其次，當(dāng)日的反彈是大小股票的普漲，市場特征已經(jīng)不同于前期的“二八”嚴(yán)重分化。

　　展望明年市場，韓茂華認(rèn)為，除了國企改革和“一路一帶”等主題外，需要格外關(guān)注轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，可能開創(chuàng)中國經(jīng)濟(jì)新的增長模式，其變化可能是潛移默化的，帶來的投資機(jī)會的持續(xù)性也將更強(qiáng)。