創(chuàng)業(yè)板指在經(jīng)過兩天調(diào)整之后，昨天上漲4.23%，再次創(chuàng)出3278.48點的歷史新高。

　　從去年年底以來，創(chuàng)業(yè)板的高市盈率就一直被人質(zhì)疑，創(chuàng)業(yè)板卻步伐堅定地一路上揚，今年以來幾乎沒有出現(xiàn)回調(diào)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至昨日收盤，板塊動態(tài)市盈率達到115倍。前期對創(chuàng)業(yè)板出手“闊綽”的基金經(jīng)理對此怎么看？

　　行情或會分化

　　景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選基金經(jīng)理李孟海表示，牛市是資金涌入、估值水漲船高的過程，創(chuàng)業(yè)板代表中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向，受到資金青睞上漲有其合理性。但當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板整體處于高漲幅、高估值狀態(tài)，后市個股或出現(xiàn)分化。

　　一位業(yè)績不錯的私募基金經(jīng)理對創(chuàng)業(yè)板的高市盈率發(fā)表了自己的看法：“估值將隨著業(yè)績的變化而變化，近期很多大牛股之所以受到資金的追捧，是代表投資者對于未來估值有樂觀預(yù)期，如果你能確定某家上市公司未來市盈率僅是目前的十分之一，就有足夠的膽量去買已經(jīng)翻倍的股票?！蓖瑫r，他堅信，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型政策推動下，創(chuàng)業(yè)板代表了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的原生動力，也是中國新經(jīng)濟的希望。

　　大成睿景靈活配置混合基金擬任基金經(jīng)理焦巍稱，傳統(tǒng)行業(yè)盈利能力正在下滑，主板面臨著ROE（凈資產(chǎn)收益率）不斷降低的挑戰(zhàn)。而創(chuàng)業(yè)板收入?yún)s持續(xù)上行，扣非后盈利增速仍在上升。同樣的特征在2001~2007年的周期股上也曾出現(xiàn)，這說明創(chuàng)業(yè)板公司取代周期股，成為新時代背景下的新成長股?！半m然創(chuàng)業(yè)板普遍存在高估值的現(xiàn)象，但在國家調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、深化國企改革，扶植新興產(chǎn)業(yè)、力推‘互聯(lián)網(wǎng)+’的整體戰(zhàn)略背景下，監(jiān)管層當(dāng)前的首要任務(wù)并非打壓市場，而在于控制創(chuàng)業(yè)板結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，引導(dǎo)市場理性發(fā)展。投資大機會的時代不要過多地強調(diào)估值，而應(yīng)該更注重看市場前景。”

　　深圳一位公募基金經(jīng)理也表示，創(chuàng)業(yè)板是本輪牛市的主線，未來成長空間很大，在短期沒有較大利空的基礎(chǔ)上，這一強勢格局有望延續(xù)。即使出現(xiàn)調(diào)整，也可能帶來較好投資機會。他曾經(jīng)在今年一季度末短暫投資了一段時間的銀行股，但做了一個波段之后繼續(xù)加倉創(chuàng)業(yè)板，目前第一重倉股就是創(chuàng)業(yè)板股票?！胺治龉善边€是回到基本面和行業(yè)，而不是局限于某個板塊，目前仍有一些小市值公司值得關(guān)注?！?/p>

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”仍是風(fēng)口

　　具體到創(chuàng)業(yè)板后期的投資機會，基金經(jīng)理們紛紛劍指互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒基金經(jīng)理劉格菘認(rèn)為，本輪牛市準(zhǔn)確地說是以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的成長型公司為主的牛市，并不單是創(chuàng)業(yè)板的牛市，只是這些公司可能在創(chuàng)業(yè)板占比高，因此創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)強勢。創(chuàng)業(yè)板會分化，但不能否認(rèn)整個板塊的投資機會。但他也認(rèn)為，個別機構(gòu)持倉集中的企業(yè)，年初以來漲幅較大，面對政策壓力、市值透支等，會出現(xiàn)回調(diào)的可能性。劉格崧認(rèn)為，很多互聯(lián)網(wǎng)個股還有很大的市場空間?！跋掳肽陝?chuàng)業(yè)板有很多投資機會，即使短期出現(xiàn)調(diào)整，也可能是一個較好的布局時間點?！?/p>

　　還有一位偏愛“互聯(lián)網(wǎng)+”的私募研究總監(jiān)表示，創(chuàng)業(yè)板大漲是大勢所趨，但是越漲風(fēng)險累積越多，短期調(diào)整可能隨時出現(xiàn)，但本輪長期看好“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念，尤其看好互聯(lián)網(wǎng)金融、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。