據(jù)觀察，去年股基前10名，有4只年內(nèi)業(yè)績(jī)位居同類后半?yún)^(qū)，其中景順長(zhǎng)城“雙胞胎”基金名次下滑最快

　　上半年，股市震蕩起伏；下半年，牛市行情漸現(xiàn)。當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)由去年的成長(zhǎng)股主導(dǎo)轉(zhuǎn)換為大盤藍(lán)籌行情，那些去年憑借重倉成長(zhǎng)股獲得優(yōu)秀業(yè)績(jī)的“?；?，面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，是否及時(shí)調(diào)倉，抓住了機(jī)遇呢？

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，截至12月7日，年內(nèi)股基十強(qiáng)較去年股基十強(qiáng)換臉9張，僅剩中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)1只基金堅(jiān)守。同時(shí)也有4只去年十強(qiáng)股基，今年以來收益率位居同類基金后半營(yíng)。其中，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)從去年股基第4名緩落至年內(nèi)業(yè)績(jī)倒數(shù)第10名，其雙胞胎基金景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)年內(nèi)也位居倒數(shù)第11名。兩只基金也是去年股基十強(qiáng)中僅有的年內(nèi)沒有實(shí)現(xiàn)正收益的基金。

　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，景順長(zhǎng)城雙胞胎基金的業(yè)績(jī)下滑，和之前過于看重成長(zhǎng)股，錯(cuò)失大藍(lán)籌行情有關(guān)。但從長(zhǎng)期看，兩只基金長(zhǎng)跑業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，后市表現(xiàn)則要看基金經(jīng)理的調(diào)倉換股情況。

　　去年股基十強(qiáng)今年僅剩1只

　　WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至12月7日，去年股基十強(qiáng)中，僅中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)依舊位列十強(qiáng)，該基金年內(nèi)收益率達(dá)77.08%。

　　此外，還有5只去年十強(qiáng)基金位居年內(nèi)同類基金業(yè)績(jī)前半營(yíng)，他們分別是華商主題精選（去年股基第6名，年內(nèi)股基第12名）、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)（去年股基第2名，年內(nèi)股基第48名）、銀河行業(yè)優(yōu)選（去年股基第9名，年內(nèi)股基第73名）、銀河主題策略（去年股基第3名，年內(nèi)股基第9名）、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)（去年股基第7名，年內(nèi)股基第191名），上述股基的年內(nèi)收益率分別為55.48%、40.63%、36.46%、32.61%、23.98%

　　同時(shí)，也有農(nóng)銀匯理消費(fèi)主題、易方達(dá)科訊等基金從去年十強(qiáng)滑落至年內(nèi)同類基金后半營(yíng)。其中，排名下滑最厲害的要數(shù)景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)和內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)。去年，兩只基金分別以70.41%和69.14%的收益率位居股基全年業(yè)績(jī)排行榜第4名和第5名。但是今年以來，截至12月7日，兩只基金的年內(nèi)收益率分別為-0.11%和-0.08%，其中，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)更是位居同類基金業(yè)績(jī)倒數(shù)第10名。值得注意的而是，去年股基十強(qiáng)中也僅有這兩只基金年內(nèi)沒有實(shí)現(xiàn)正收益。

　　北京一位基金分析師表示，去年的績(jī)優(yōu)基金多是依靠重倉創(chuàng)業(yè)板等成長(zhǎng)股獲得大漲，今年以來，創(chuàng)業(yè)板遭遇調(diào)整，尤其是7月份以來市場(chǎng)風(fēng)格更是向大藍(lán)籌行情轉(zhuǎn)化，若去年的績(jī)優(yōu)基金未能及時(shí)調(diào)倉換股，依舊堅(jiān)守成長(zhǎng)股，不緊跟市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變，則很有可能出現(xiàn)踏空。

　　景順長(zhǎng)城“雙胞胎”迎考驗(yàn)

　　上述基金分析師表示，去年景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)和景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)之所以能夠雙雙入圍業(yè)績(jī)榜前5名，關(guān)鍵在于兩只基金都抓住了創(chuàng)業(yè)板行情，且兩只基金重倉創(chuàng)業(yè)板股票高度重合。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，兩只基金的重倉股依舊保持高度重合，一季度和二季度其前十大重倉股完全相同，三季度末前十大重倉股也有9只重合，數(shù)據(jù)顯示，2只基金年內(nèi)的業(yè)績(jī)變現(xiàn)趨于一致。

　　具體看來，今年一度末，景順長(zhǎng)城系2只基金就遭遇了凈值下跌，被擠出股基十強(qiáng)。截至一季度末，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)和內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)的年內(nèi)收益率分別為-6.27%和-6.44%，均位居同類基金后1/2陣營(yíng)。而一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2只基金的前十大重倉股較去年年底換臉5張。二季度，2只基金凈值微增，分別上漲0.78%和0.80%，三季度2只基金分別上漲7.58%和7.89%，而四季度以來截至12月7日，兩只基金分別下跌1.69和1.81%。

　　從2只基金的重倉股變化看，今年以來的3個(gè)季度，云南白藥 、匯川技術(shù)、大洋電機(jī) 和比亞迪4只股基始終位居其前十大重倉股，除云南白藥是主板股票外，其余均是創(chuàng)業(yè)板股票或中小板股票。二季度末，兩只基金前十大重倉股較一季度末換臉5張，新進(jìn)重倉股票以主板股票為主。三季度末兩只基金重倉股較二季度末換臉2張，剔除2只主板股票，分別新進(jìn)1只中小板股票和創(chuàng)業(yè)板股票。截至三季度末，兩只基金的前十大重倉股仍以創(chuàng)業(yè)板和中小板股票為主，多達(dá)6只，而主板股票僅4只，并且第一大和第二大重倉股均是成長(zhǎng)類股票。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月以來，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)的前十大重倉股，除停牌的新宙邦外，共計(jì)有7只個(gè)股股價(jià)下跌，而景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)的前十大重倉股有8只出現(xiàn)下跌。兩只基金同時(shí)重倉的雙匯發(fā)展、比亞迪、均勝電子和寧波華翔，均下跌逾10%，而同期實(shí)現(xiàn)上漲逾10%的僅云南白藥1只。

　　“由于前十大重倉股基金持股規(guī)模較大，對(duì)基金凈值產(chǎn)生直接影響，個(gè)股的下跌直接傳導(dǎo)給基金凈值。該基金過于押注成長(zhǎng)股，以致在這場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換中錯(cuò)失藍(lán)籌行情?！鄙鲜龌鸱治龇治龅馈?/p>

　　值得注意的是， 2012年這對(duì)“雙胞胎”基金也曾經(jīng)歷了大起大落。以景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)為例，2012年其回報(bào)率僅有2.89%，排名同類基金后1/2陣營(yíng)，但2013年有迅速躥升至同類前5名。晨星（中國）數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月7日，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)基金累計(jì)實(shí)現(xiàn)751.07%的總回報(bào)，該基金在晨星三年期、五年期和十年期評(píng)級(jí)中均獲得的五星評(píng)級(jí)。