短短的一年時(shí)間，累計(jì)成交量超過(guò)70億。

　　電視媒體、高鐵站隨處可見(jiàn)的推廣廣告。

　　女神總裁送祝福、上電視。

　　集團(tuán)公司成立東南亞聯(lián)合銀行。

　　這一系列令人眼花繚亂的宣傳攻勢(shì)，讓業(yè)界記住了一個(gè)名字—e租寶

　　e租寶是安徽鈺誠(chéng)控股集團(tuán)股份有限公司成立的，以融資租賃債權(quán)交易為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融居間服務(wù)平臺(tái)，公司全稱為“金易融(北京)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，注冊(cè)資本金1億元，總部位于北京。

　　就是這樣一家風(fēng)頭強(qiáng)勁的公司，在今年5月份融360聯(lián)合中國(guó)人民大學(xué)推出的網(wǎng)貸評(píng)級(jí)第二期報(bào)告中，被評(píng)為C-級(jí)，C根據(jù)評(píng)級(jí)定義：C-級(jí)平臺(tái)整體實(shí)力最弱，風(fēng)險(xiǎn)較高，投資需特別謹(jǐn)慎。

　　平臺(tái)無(wú)第三方資金托管

　　融360理財(cái)根據(jù)“融360網(wǎng)貸評(píng)級(jí)動(dòng)態(tài)跟蹤機(jī)制”，對(duì)e租寶進(jìn)行了分析調(diào)查。發(fā)現(xiàn)e租寶存在3個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　在注冊(cè)投資e租寶的過(guò)程中，并沒(méi)有要求另外注冊(cè)第三方支付賬號(hào)，而且在綁定銀行卡后的充值環(huán)節(jié)，發(fā)現(xiàn)錢是直接充到“e租寶”的賬戶。由此可以判斷，e租寶并沒(méi)有采用第三方資金托管，只是用了第三方支付通道業(yè)務(wù)。對(duì)于這種資金模式，融360網(wǎng)貸評(píng)級(jí)課題組認(rèn)為是存在風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)橘Y金與平臺(tái)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)有效隔離。

　　目前，即便平臺(tái)是采用第三方資金托管也無(wú)法保證資金的100%安全，何況是采用第三方支付通道業(yè)務(wù)，這種模式的資金風(fēng)險(xiǎn)更高。

　　圖一

　　圖二

　　圖三

　　平臺(tái)存在資金池嫌疑

　　在充值完之后，融360理財(cái)分析師又嘗試了一下提前贖回功能，因?yàn)闆](méi)有達(dá)到平臺(tái)要求的“投資滿30日”，所以并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)提前贖回。但隨后，分析師又發(fā)現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題，從功能上來(lái)講，平臺(tái)是允許用戶提前贖回的，但是平臺(tái)又沒(méi)有債權(quán)轉(zhuǎn)讓功能，那么投資者提前贖回的錢誰(shuí)來(lái)出呢？平臺(tái)沒(méi)有引入第三方“做市商”來(lái)“收購(gòu)”用戶提前贖回的債權(quán)，融資租賃的承租方在到期前也不可能有錢來(lái)應(yīng)對(duì)贖回的請(qǐng)求。那么有一種可能，那就是平臺(tái)用自有資金墊付。結(jié)合平臺(tái)沒(méi)有第三方資金托管，可以判斷出平臺(tái)存在資金池的嫌疑。

　　信息不透明債權(quán)保障度低

　　暫且先不討論第一還款來(lái)源是否有保證，在“第二還款來(lái)源”里，平臺(tái)的說(shuō)明并沒(méi)有明確指出是哪家融資性擔(dān)保公司、哪家融資租賃公司、哪家保理公司對(duì)債權(quán)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。同時(shí)，平臺(tái)也沒(méi)有計(jì)提任何風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，這種“保障措施”讓我們對(duì)債權(quán)項(xiàng)目的保障度產(chǎn)生了疑慮。而且平臺(tái)的標(biāo)的金額幾乎都在千萬(wàn)級(jí)別以上，對(duì)于這么大金額的債權(quán)項(xiàng)目來(lái)講，并沒(méi)有遵循風(fēng)險(xiǎn)的小額分散，債權(quán)集中度風(fēng)險(xiǎn)偏高。

　　同時(shí)，在“融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目滴204期B”的項(xiàng)目描述和抵質(zhì)押信息里面也沒(méi)有任何關(guān)于該筆資金購(gòu)買了何種租賃物件的證明與合同。融360分析師隨后也查看了平臺(tái)其他相關(guān)債權(quán)，情況類似。

　　根據(jù)融資租賃的定義：出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購(gòu)買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

　　退一步，如果是抵押借款的話，那也應(yīng)該有抵押相關(guān)合同，但是在平臺(tái)上也均無(wú)展示。

　　媒體質(zhì)疑其存在關(guān)聯(lián)交易

　　就在融360網(wǎng)貸評(píng)級(jí)剛推出不久，一家國(guó)家一級(jí)媒體就對(duì)e租寶的模式提出了質(zhì)疑。

　　根據(jù)該媒體報(bào)道，“e租寶的投資標(biāo)的多為融資租賃類型，資金流向應(yīng)為，先由融資租賃公司獲得相關(guān)債權(quán)，再通過(guò)e租寶平臺(tái)轉(zhuǎn)讓給投資人。例如，e租寶項(xiàng)目介紹顯示，目前某企業(yè)新接訂單較多，急需補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司已通過(guò)融資租賃機(jī)構(gòu)審核，以售后回租的方式獲得6900萬(wàn)元授信，融資租賃機(jī)構(gòu)將該筆應(yīng)收賬款通過(guò)e租寶平臺(tái)分四期進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓。不過(guò)一個(gè)值得注意的問(wèn)題是，其中的融資租賃機(jī)構(gòu)，即債權(quán)轉(zhuǎn)讓方為安徽鈺誠(chéng)融資租賃有限公司，與e租寶平臺(tái)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。 安徽鈺誠(chéng)融資租賃有限公司隸屬于安徽鈺誠(chéng)控股集團(tuán)旗下，而e租寶平臺(tái)也是由鈺誠(chéng)集團(tuán)打造的?！?/p>

　　而e租寶投資理財(cái)客服對(duì)此質(zhì)疑的解釋是，“投資者參與該平臺(tái)推出的融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目后，資金將經(jīng)由融資租賃公司再到達(dá)融資企業(yè)。e租寶與安徽鈺誠(chéng)融資租賃有限公司雖同屬于安徽鈺誠(chéng)控股集團(tuán)，但雙方僅為合作關(guān)系，不存在關(guān)聯(lián)交易?！?/p>

　　最后提醒投資者，P2P網(wǎng)貸投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。