受央行連續(xù)降息影響，部分上市銀行近期發(fā)行的第二期優(yōu)先股股息率下行了0.5個百分點，這不僅令這些銀行節(jié)省股息支出，更有利于引導(dǎo)后續(xù)發(fā)行的銀行優(yōu)先股息率下行。

　　股息率下降0.5個百分點

　　在監(jiān)管部門的鼓勵和支持下，2014年一些上市銀行開始“嘗鮮”發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本（除了中行和工行在境內(nèi)外都有發(fā)行之外，其余全部為境內(nèi)發(fā)行）。按照分期發(fā)行的計劃，2014年農(nóng)行、中行、興業(yè)和浦發(fā)完成了境內(nèi)第一期優(yōu)先股的發(fā)行工作，同時工行、中行完成了所有境外優(yōu)先股的發(fā)行。進(jìn)入2015年3月，銀行開始密集進(jìn)行第二期境內(nèi)優(yōu)先股的發(fā)行工作。交易所公告顯示，近期浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行公告了第二期優(yōu)先股的發(fā)行和募集情況。

　　值得注意的是，3家銀行本期優(yōu)先股的股息率通過詢價后，均確定為5.5%，比上一期的6%下降0.5個百分點。

　　對于優(yōu)先股股息率下行的原因，招商證券銀行業(yè)分析師肖立強(qiáng)對記者表示，這與央行最近兩次降息，引導(dǎo)市場利率下行有直接關(guān)系。

　　2014年11月和2015年2月，央行依次將一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)各0.25個百分點，存款基準(zhǔn)利率下調(diào)有利于降低金融機(jī)構(gòu)籌資成本，并帶動各類市場利率繼續(xù)下行，包括國債收益率。而銀行股息率的構(gòu)成包括基準(zhǔn)利率和固定溢價兩部分，其中基準(zhǔn)利率為發(fā)行首日的前20個交易日內(nèi)5年期國債到期收益率平均值。

　　料全面下調(diào)

　　分析師預(yù)測，后續(xù)發(fā)行優(yōu)先股的上市銀行也將參考農(nóng)行、中行、浦行5.5%的股息率水平，2015年的銀行優(yōu)先股股息率將全面下行。這些銀行分為：尚有額度未發(fā)行的銀行、已公布發(fā)行預(yù)案但尚未發(fā)行的銀行、還未公布發(fā)行預(yù)案的銀行。

　　首先，工行在2014年完成了所有境外優(yōu)先股發(fā)行，興業(yè)銀行則在2014年完成了第一期境內(nèi)優(yōu)先股發(fā)行，股息率均為6%，但這兩家銀行還剩一定額度的優(yōu)先股未發(fā)行，包括工行的境內(nèi)450億元和興業(yè)的170億元優(yōu)先股。近期，銀監(jiān)會已批準(zhǔn)工行450億元境內(nèi)發(fā)行計劃，預(yù)計將進(jìn)入證監(jiān)會審核環(huán)節(jié)。而興業(yè)銀行尚未就第二期優(yōu)先股發(fā)行進(jìn)行公告。

　　其次，已公告優(yōu)先股預(yù)案但尚未發(fā)行的銀行則有7家。除了最近宣布擬發(fā)行350億元優(yōu)先股的中信銀行之外，還有建行、光大銀行、平安銀行、民生銀行、北京銀行和寧波銀行的首期優(yōu)先股尚未發(fā)行。對此，華泰證券分析師張帥帥表示，這7家銀行在通過銀監(jiān)會和證監(jiān)會審核之后，就會擇機(jī)發(fā)行，發(fā)行時機(jī)會參考當(dāng)時該行的資本充足率水平，也會考慮當(dāng)時的市場利率水平。

　　最后，從未公布優(yōu)先股預(yù)案的銀行包括交通銀行、招商銀行、華夏銀行和南京銀行。除了華夏銀行去年9月曾表示正在研究優(yōu)先股發(fā)行事宜之外，其他3家銀行未對優(yōu)先股發(fā)行計劃做出表態(tài)。

　　對此，張帥帥稱，這些銀行未來可能都會公布優(yōu)先股計劃，銀行的發(fā)展伴隨著資本消耗，而優(yōu)先股是補(bǔ)充資本方式中成本較低的一種。