未雨綢繆。

　　雖然上市銀行目前的資本充足率并未告急，但是擬發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的銀行近日迅速擴圍，已經有半數A股上市銀行宣布了發(fā)行預案，其中，中國銀行的境外優(yōu)先股已經順利完成發(fā)行。

　　“從中國銀行發(fā)行境外優(yōu)先股的認購和年股息率來看，優(yōu)先股受到歡迎的程度還是略好于預期的，而且從我了解到的情況看，目前境內機構投資者對于優(yōu)先股的態(tài)度也是比較歡迎”，同樣計劃發(fā)行優(yōu)先股的某上市銀行的有關人士對《證券日報》記者表示，“當然，發(fā)行的速度也很關鍵，因為越早發(fā)行，供需關系越有利于銀行，股息率也越好掌控”。

　　8家銀行籌劃優(yōu)先股

　　上周末，光大銀行發(fā)布公告稱，擬發(fā)行不超過300億元優(yōu)先股。公告顯示，光大銀行本次擬發(fā)行的優(yōu)先股總數不超過3億股，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充該行其他一級資本。本次優(yōu)先股將采取非公開發(fā)行的方式，在監(jiān)管機構核準后按照相關程序一次或分次發(fā)行，不同次發(fā)行的優(yōu)先股除票面股息率外，其他條款相同。

　　不久之前的10月21日晚間，寧波銀行發(fā)布了首份城商行優(yōu)先股發(fā)行預案，該行計劃發(fā)行5000萬股優(yōu)先股，每股票面金額100元，募集資金50億元。

　　在寧波銀行和光大銀行之前，工行、農行、中行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和平安銀行也已經披露優(yōu)先股發(fā)行預案，六家銀行預計總共募集資金規(guī)模3400億元。由此可以計算出，目前八家上市銀行優(yōu)先股的合計發(fā)行規(guī)模上限已經達到3750億元。

　　其中，中國銀行境外優(yōu)先股已經成功發(fā)行，本次發(fā)行規(guī)模以美元認購和交易的總面值為人民幣399.4億元，年股息率為6.75%，認購倍數達到3.35倍。據媒體報道，亞洲區(qū)投資者尤其是私人銀行客戶對中國銀行境外發(fā)行的優(yōu)先股興趣濃厚，機構投資者占據認購總數的絕大部分，占比可能達70%或更高，此外亦包括家族基金等。

　　另據《證券日報》記者了解，部分暫未披露優(yōu)先股發(fā)行預案的銀行也已將發(fā)行計劃納入議事日程，對發(fā)行工作進行評估。

　　資本充足率平穩(wěn)

　　從三季報的數據來看，上市銀行目前的資本充足率普遍比較平穩(wěn)。截至9月底，15家披露了資本充足率的上市銀行中，核心資本充足率高于9%的銀行有9家，而低于8.5%的僅有1家；資本充足率方面，15家銀行全部高于10.5%，其中的12家超過了11%。

　　值得一提的是，部分上市銀行資本充足率水平的穩(wěn)定，與資本計量方式的改變有關。國內銀行資本管理辦法于2013年1月1日實施，其中銀行將實施資本計量權重法，符合監(jiān)管要求的銀行在此基礎上，將同時率先實施高級法。高級法將分別對信用風險(內部評級法)、市場風險(內部模型法)和操作風險進行計量。今年4月24日，銀監(jiān)會核準了工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行實施資本管理高級方法。

　　有研究機構測算稱，高級法實施后銀行資本充足率平均有望提升40個至50個基點。

　　發(fā)行時間窗打開

　　“對于國有大行優(yōu)先股的發(fā)行來說，只要定價合理，幾乎不存在發(fā)行失敗的可能”，銀行業(yè)人士表示。今年中期以來，資金價格的相對平穩(wěn)為上市銀行優(yōu)先股的發(fā)行奠定了基礎。

　　“對于國有大行、股份制商業(yè)銀行和城商行來說，優(yōu)先股的股息率肯定呈現遞增的態(tài)勢，如果國有大行的股息率控制在7%以下，那股份制銀行的股息率預計不會超過8%-8.5%，城商行則在股份制商業(yè)銀行股息率的基礎上遞增”，一家股份制銀行靈通人士對本報記者表示，“不過，具有比價意義的五年期國債利率的走勢也將影響上市銀行優(yōu)先股的股息率”。

　　數據顯示，今年6月份以來，貨幣市場資金利率一直處于震蕩下降的趨勢之中。以銀行間市場7天期回購利率為例，6月份的最高值大約為6%，7月份的最高值降至5.7%左右，8月份的最高值則只有5.5%，9月份，7天期回購利率甚至沒有超過4.5%。與7天回購利率類似，其他期限的資金利率也與7天利率一樣維持在低位。

　　從中國銀行發(fā)行完畢的境外優(yōu)先股的股息率來看，與業(yè)界此前“五年期國債利率基礎上加300個基點至350個基點”的預期十分接近，顯示市場對于優(yōu)先股股息率的判斷比較穩(wěn)定且一致，對于今年四季度和明年上半年啟動發(fā)行工作的銀行來說，中國銀行可以說是開了個好頭。

　　另據本報記者了解，部分擬發(fā)行優(yōu)先股的銀行動作十分迅速，甚至在拿到批文之前就已經與多個機構達成了合作的初步意向。

　　“我們在優(yōu)先股方案推出后的路演中，就已經基本鎖定了約占總規(guī)模四成的潛在認購意向”，上述上市銀行消息靈通人士對記者表示。

　　農行有關人士此前也對本報記者表示，“從市場情況看，農行就優(yōu)先股發(fā)行進行了前期市場摸底，并與潛在投資者進行了初步溝通，市場整體反映積極，投資者需求較為旺盛，有利于發(fā)行順利完成。目前，農行各項準備工作已基本就緒，將在市場條件具備的情況下，盡早完成發(fā)行”。