記者獨(dú)家獲悉，3月22日，中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司向各信托公司下發(fā)文件，部署今年一季度信托業(yè)保障基金相關(guān)事項(xiàng)，其中要求證券投資類資金信托自2016年1月1日起開始認(rèn)購(gòu)保障基金，其中開放式證券投資類資金信托產(chǎn)品，各公司應(yīng)按照2016年一季度實(shí)收信托份額的1%認(rèn)購(gòu)保障基金。

　　根據(jù)監(jiān)管要求，去年4月1日以后新發(fā)行的資金信托都要認(rèn)購(gòu)保障基金。但在A股出現(xiàn)異常波動(dòng)的7月中旬，中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司下發(fā)通知，當(dāng)年二季度新發(fā)行的證券投資類信托暫緩認(rèn)購(gòu)信托業(yè)保障基金，此后該政策一直持續(xù)。業(yè)內(nèi)人士表示，此次恢復(fù)證券類信托認(rèn)購(gòu)信托保障基金，可能在一定程度上較低證券信托產(chǎn)品的投資效率或增加信托公司展業(yè)壓力。

　　不過(guò)，信托業(yè)保障基金的行業(yè)“穩(wěn)定器”作用亦開始顯現(xiàn)。截至2015年末，保障基金管理規(guī)模為265.17億元，保障基金和保障基金公司累計(jì)向信托公司提供流動(dòng)性支持業(yè)務(wù)57筆，融資余額281.73億元。

　　證券類信托恢復(fù)認(rèn)購(gòu)

　　前述文件表示，經(jīng)2016年信托業(yè)保障基金第一屆理事會(huì)第四次會(huì)議審議批準(zhǔn)，證券投資類資金信托自2016年1月1日起開始認(rèn)購(gòu)保障基金，其中開放式證券投資類資金信托產(chǎn)品，各公司應(yīng)按照2016年一季度實(shí)收信托份額的1%認(rèn)購(gòu)保障基金。所謂實(shí)收份額，即今年一季度新發(fā)行且未贖回規(guī)模以及年1月1日前已設(shè)立項(xiàng)目的后續(xù)新發(fā)行且未贖回規(guī)模。

　　信托業(yè)保障基金是信托業(yè)市場(chǎng)參與者共同籌集，用于化解和處置信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的非政府性行業(yè)互助資金。去年3月初，相關(guān)監(jiān)管部門就信托業(yè)保障基金籌集和管理相關(guān)事項(xiàng)作出通知，其中要求2015年4月1日以后新發(fā)行的資金信托，按照新發(fā)行金額的1%認(rèn)購(gòu)，以后每個(gè)季度結(jié)束后，按照上季度新發(fā)行資金信托新增規(guī)模的1%認(rèn)購(gòu)。在產(chǎn)品清算時(shí)，相關(guān)當(dāng)事方獲得保障基金的收益與本金，保障基金收益按照一年期基準(zhǔn)存款利率計(jì)算。

　　不過(guò)，去年7月中旬，中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司下發(fā)通知，當(dāng)年二季度新發(fā)行的證券投資類信托暫緩認(rèn)購(gòu)信托業(yè)保障基金。彼時(shí)正值股市大幅波動(dòng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此舉為銀監(jiān)系統(tǒng)一項(xiàng)股市維穩(wěn)舉措。根據(jù)前述最新文件，2015年二、三、四季度新發(fā)行的證券投資類資金信托不再補(bǔ)充認(rèn)購(gòu)保障基金。

　　提供57筆流動(dòng)性支持業(yè)務(wù)

　　這份最新文件顯示，2016年一季度保障基金認(rèn)購(gòu)劃款工作應(yīng)于4月27日前完成。業(yè)內(nèi)人士表示，證券信托認(rèn)購(gòu)保障基金，要么是產(chǎn)品資金認(rèn)購(gòu)，要么是信托公司墊付。前者在一定程度上可能會(huì)降低產(chǎn)品的投資效率，后者將增加信托公司的展業(yè)成本。目前證券信托產(chǎn)品的費(fèi)率普遍低于1%，墊付的資金規(guī)模大于收入，這對(duì)于信托公司，特別是證券信托業(yè)務(wù)量較大的信托公司而言，是一筆不小的開支。

　　從另一方面看，信托業(yè)保障基金是監(jiān)管機(jī)構(gòu)打造新型信托業(yè)的重要一環(huán)。銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也旁?013年信托業(yè)年會(huì)上提出信托行業(yè)治理的“八項(xiàng)機(jī)制”，其中包括建立信托業(yè)保障基金。在2014年的信托業(yè)年會(huì)中，楊家才進(jìn)一步表示，建立信托保障制度，是一種全新的制度安排，是構(gòu)建市場(chǎng)化維穩(wěn)機(jī)制的有效嘗試。

　　知情人士透露，去年二季度信托業(yè)保障基金落地以后，監(jiān)管部門通過(guò)采取多種手段，確保保障基金順利籌集到位。截至2015年末，保障基金管理規(guī)模為265.17億元，保障基金和保障基金公司累計(jì)向信托公司提供流動(dòng)性支持業(yè)務(wù)57筆，融資余額281.73億元，有效化解了信托行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。