部分證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)過(guò)于倚重搞資金融入融出、賺取利差等資金中介類(lèi)業(yè)務(wù)，偏離了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨

　　1月16日，2016年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議召開(kāi)。會(huì)議總結(jié)了過(guò)去一年的工作，部署了今年重點(diǎn)任務(wù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席肖鋼發(fā)表講話(huà)。肖鋼表示，要做好監(jiān)管工作，必須正確處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、發(fā)展與監(jiān)管、創(chuàng)新與規(guī)范、借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與立足國(guó)情四個(gè)關(guān)系。

　　反思股市異動(dòng)：

　　必須深刻汲取教訓(xùn)

　　會(huì)上，肖鋼對(duì)發(fā)生于2015年的股市異常波動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)進(jìn)行了深刻總結(jié)反思。他說(shuō)，這次股市異常波動(dòng)充分反映了我國(guó)股市不成熟，不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場(chǎng)體系、不適應(yīng)的監(jiān)管制度等，也充分暴露了證監(jiān)會(huì)監(jiān)管有漏洞、監(jiān)管不適應(yīng)、監(jiān)管不得力等問(wèn)題，我們必須深刻汲取教訓(xùn)，舉一反三，學(xué)有所得，深化改革，健全制度，加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　“這次應(yīng)對(duì)股市異常波動(dòng)，本質(zhì)上是一次危機(jī)處理，著眼于解決市場(chǎng)失靈問(wèn)題，通過(guò)各方的共同努力，防范住了可能發(fā)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！毙や摲Q(chēng)。

　　他同時(shí)指出，發(fā)展資本市場(chǎng)，必須牢固堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，著力發(fā)揮好市場(chǎng)配置資源和風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，遏制過(guò)度投機(jī)，決不能“脫實(shí)向虛”，更不能“自?shī)首詷?lè)”。

　　“市場(chǎng)發(fā)展越快，就越要嚴(yán)格監(jiān)管?！毙や撜f(shuō)，股市異常波動(dòng)警示我們，監(jiān)管部門(mén)必須強(qiáng)化監(jiān)管本位，牢固樹(shù)立從嚴(yán)監(jiān)管、一以貫之的理念，緊跟市場(chǎng)發(fā)展變化，保持監(jiān)管定力，只有嚴(yán)格監(jiān)管下的發(fā)展才是可持續(xù)的發(fā)展，才是高質(zhì)量的發(fā)展。在我國(guó)特定的市場(chǎng)環(huán)境下，還必須特別關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格虛高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，發(fā)展我國(guó)股市需要學(xué)習(xí)借鑒境外市場(chǎng)的有益經(jīng)驗(yàn)，但必須從我國(guó)實(shí)際出發(fā)，準(zhǔn)確把握我國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)與規(guī)律，不照抄照搬。不僅要借鑒國(guó)外產(chǎn)品創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)，也要借鑒其有效監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)。

　　增強(qiáng)資本市場(chǎng)

　　服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

　　肖鋼表示，要深化改革開(kāi)放，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。發(fā)展多層次股權(quán)市場(chǎng)，研究制定股票發(fā)行注冊(cè)制改革的相關(guān)制度規(guī)則，做好啟動(dòng)改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。加快完善“新三板”制度規(guī)則體系，優(yōu)化小額、快速、靈活、多元的投融資機(jī)制。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，建立符合股權(quán)眾籌“大眾、小額、公開(kāi)”特點(diǎn)的發(fā)行方式。

　　要完善資本市場(chǎng)并購(gòu)重組機(jī)制，支持并購(gòu)重組方式創(chuàng)新。要密切關(guān)注并購(gòu)重組中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)、問(wèn)題和矛盾，及時(shí)制定應(yīng)對(duì)預(yù)案和措施，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)“忽悠式”重組、“跟風(fēng)式”重組、虛假重組等情況的檢查和監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊利用并購(gòu)重組進(jìn)行內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、利益輸送等違法違規(guī)活動(dòng)。

　　要規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)，穩(wěn)妥推進(jìn)期貨及衍生品市場(chǎng)發(fā)展。擴(kuò)大資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，逐步放寬QFII、RQFII投資額度，推動(dòng)A股納入國(guó)際知名指數(shù)，引導(dǎo)境外主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金、被動(dòng)指數(shù)基金等長(zhǎng)期資金加大境內(nèi)投資力度。啟動(dòng)深港通，完善滬港通，研究滬倫通。

　　市場(chǎng)主體要有

　　社會(huì)責(zé)任感和擔(dān)當(dāng)精神

　　在強(qiáng)化監(jiān)管本位，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，肖鋼表示，要健全制度，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。繼續(xù)推動(dòng)健全資本市場(chǎng)法律制度體系，適應(yīng)市場(chǎng)情況，及時(shí)填補(bǔ)制度漏洞，提高制度有效性。

　　證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、上市公司、私募基金等都是市場(chǎng)主體，與市場(chǎng)同呼吸、共命運(yùn)，必須以強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感和勇于擔(dān)當(dāng)?shù)木?，勤勉盡責(zé)，為資本市場(chǎng)健康發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。

　　值得關(guān)注的是，肖鋼對(duì)證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)存在的一些現(xiàn)象提出了批評(píng)。如在創(chuàng)新中，有的過(guò)于倚重搞資金融入融出、賺取利差等資金中介類(lèi)業(yè)務(wù)，“以錢(qián)炒錢(qián)”，偏離了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨；創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品追求高杠桿，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)；熱衷于擴(kuò)張通道類(lèi)業(yè)務(wù)，偏離了現(xiàn)代資產(chǎn)管理方向。一些機(jī)構(gòu)風(fēng)控意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)控能力與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不匹配，一些機(jī)構(gòu)過(guò)度擴(kuò)張資產(chǎn)管理規(guī)模，發(fā)生多起違約事件，兌付風(fēng)險(xiǎn)高企。一些公募基金未經(jīng)審慎風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，高比例集中持有創(chuàng)業(yè)板股票，自身風(fēng)險(xiǎn)積聚的同時(shí)，也給市場(chǎng)造成了較大風(fēng)險(xiǎn)，特別是在股市異常波動(dòng)期間一度出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題，險(xiǎn)些釀成行業(yè)危機(jī)。

　　在促進(jìn)上市公司規(guī)范發(fā)展方面，肖鋼要求：一要公開(kāi)透明，給投資者一個(gè)真實(shí)的公司。

　　二要維護(hù)中小股東合法權(quán)益。三要規(guī)范運(yùn)作。

　　私募基金是我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的新生力量，豐富了居民投資理財(cái)渠道和方式，也是資本市場(chǎng)的重要投資者。肖鋼強(qiáng)調(diào)，私募基金行業(yè)要立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和滿(mǎn)足居民多元化投融資需要，不斷提升行業(yè)價(jià)值。一要堅(jiān)持誠(chéng)信守約。二要堅(jiān)持依法合規(guī)。三要強(qiáng)化行業(yè)自律。

　　此外，肖鋼表示，要加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)黨的建設(shè)和干部隊(duì)伍建設(shè)。一是全面加強(qiáng)系統(tǒng)黨的建設(shè)，二是加強(qiáng)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)班子建設(shè)，三是堅(jiān)持全面從嚴(yán)管理，四是強(qiáng)化紀(jì)檢監(jiān)察工作，五是提高監(jiān)管執(zhí)行力，六是多方面調(diào)動(dòng)干部積極性。