日前，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在維護(hù)股市穩(wěn)定和改革發(fā)展方面，證監(jiān)會將彌補(bǔ)監(jiān)管漏洞，完善市場管理制度，其中包括“嚴(yán)格管理和限制程序化交易”。

　　在今年7月31日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，對24個具有程序化交易特征的賬戶采取限制交易措施。8月26日，中金所發(fā)布公告稱，已對164名投資者采取限制開倉1個月的監(jiān)管措施，包括152名單日開倉量超過600手、13名日內(nèi)撤單次數(shù)達(dá)到400次、1名自成交次數(shù)達(dá)到5次的行為。同時，中金所決定自9月7日起，滬深300、上證50、中證500期指客戶在單個產(chǎn)品、單日開倉交易鏈超過10手的，構(gòu)成“日內(nèi)開倉交易量較大”的異常交易行為。

　　“程序化交易具有頻繁申報等特點，產(chǎn)生助漲助跌作用，特別是在股市大幅波動期間對市場的影響更為明顯。”證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍強(qiáng)調(diào)。

　　其實，早在2013年8月份，“光大烏龍指”事件就暴露出程序化交易下，券商的風(fēng)控存在問題，該事件一度把程序化交易推上了輿論的風(fēng)口浪尖。而在2010年美國的“閃電崩盤”中，程序化交易也一度被認(rèn)為是主要因素。

　　“目前在國內(nèi)，對于程序化交易并沒有一個統(tǒng)一權(quán)威的定義。通常情況下，程序化交易是通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，按照預(yù)先設(shè)置好的交易模型和規(guī)則，在預(yù)設(shè)條件滿足的情況下，由計算機(jī)瞬時完成一組交易指令，是一種自動下單的交易方式?！币晃毁Y深市場人士向《證券日報》記者表示，與一般交易相比，程序化交易給市場提供了更高的流動性，但同時也對風(fēng)控提出了更高的要求，其產(chǎn)生的潛在風(fēng)險也是監(jiān)管部門最關(guān)注的。

　　北京證券期貨研究院發(fā)布的一份報告顯示，程序化交易在國外已經(jīng)非常普遍。2011年，美國的期權(quán)期貨市場，程序化高頻交易已經(jīng)達(dá)到市場交易量的70%。在國內(nèi)，程序化交易也正在興起，但與其他國家和地區(qū)市場相比，程序化交易在國內(nèi)股指期貨、ETF市場仍處于初期階段的情況下，應(yīng)該未雨綢繆，防范其發(fā)展過程中不規(guī)范行為帶來的市場風(fēng)險，引導(dǎo)其在正確的軌道上規(guī)范發(fā)展。

　　針對加強(qiáng)程序化交易的管理，上述人士表示建議從三個方入手：一是提高程序化交易的準(zhǔn)入門檻，保證參與交易的投資者在軟硬件設(shè)備以及風(fēng)險控制方面具有較高的水平；二是強(qiáng)化參與程序化交易投資者的信息披露，對交易參數(shù)以及模型設(shè)計等加強(qiáng)監(jiān)控，并保存記錄；三是保證公平的交易環(huán)境，在參與者的交易量過分集中時應(yīng)當(dāng)加以限制。