銀行業(yè)混合所有制改革大幕已經(jīng)拉開。分析人士認(rèn)為，銀行業(yè)完善治理體系的意義在于減少冗余，降低成本，提高運(yùn)營(yíng)效率，提高應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力，有利于推進(jìn)戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展以及增強(qiáng)投資者信心。

　　銀行業(yè)混合所有制改革大幕已經(jīng)拉開。接下來(lái)，會(huì)有更多民間資本進(jìn)入銀行體系。

　　中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮認(rèn)為，銀行業(yè)治理體系改革將成為重要突破口。銀行業(yè)治理體系主要包括四個(gè)方面：公司治理體系、業(yè)務(wù)治理體系、風(fēng)險(xiǎn)治理體系、行業(yè)治理體系。交行深化改革方案基本上囊括了前三點(diǎn)。銀行業(yè)治理體系完善的意義在于減少冗余，降低成本，提高銀行的運(yùn)營(yíng)效率；提高銀行應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力；利于推進(jìn)銀行戰(zhàn)略和重點(diǎn)業(yè)務(wù)；利于增強(qiáng)投資者信心。

　　人民幣國(guó)際化釋放紅利

　　今年對(duì)銀行業(yè)的一大預(yù)期是人民幣國(guó)際化帶來(lái)的空前機(jī)會(huì)。

　　消息人士透露，商業(yè)銀行正在進(jìn)行在自貿(mào)區(qū)開立的跨境貿(mào)易賬戶境外直接投資業(yè)務(wù)測(cè)試。以前個(gè)人購(gòu)匯的上限是5萬(wàn)美元，但現(xiàn)在跨境貿(mào)易結(jié)算賬戶可以直接進(jìn)行海外投資，不受此限制。在最敏感的人民幣海外股權(quán)投資領(lǐng)域，也會(huì)有重大突破。將于6月26日召開的陸家嘴論壇或是宣布人民幣資本項(xiàng)目開放舉措的重要時(shí)間窗口。

　　某大型國(guó)有銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，短期來(lái)看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)很可能把人民幣納入SDR作為金融改革的一個(gè)催化因素，尤其是在資本項(xiàng)目開放和匯率體制改革方面，此外會(huì)推動(dòng)利率市場(chǎng)化和資本市場(chǎng)改革。這可能是除了“混改”預(yù)期外，驅(qū)動(dòng)銀行股行情的真正因素之一。

　　分析人士指出，隨著“混改”試點(diǎn)落地，包括混業(yè)經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)分拆和員工持股等金融改革將推動(dòng)銀行股估值提升。銀行股的稀缺性、獨(dú)特性，隨著國(guó)企改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進(jìn)將會(huì)顯示出獨(dú)特投資價(jià)值。在利率市場(chǎng)化的背景下，國(guó)有銀行比起市場(chǎng)化程度更高的股份制商業(yè)銀行，改革進(jìn)程可能會(huì)更快。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)數(shù)以十萬(wàn)億計(jì)的市場(chǎng)空間更值得期待。

　　混合所有制改革如期而至

　　6月16日，交通銀行公告，該公司收到中國(guó)人民銀行《交通銀行深化改革工作小組關(guān)于做好交通銀行深化改革工作的通知》。通知告知,交通銀行深化改革方案已經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意。

　　交行表示，該行將按照經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的交通銀行深化改革方案要求，完善中國(guó)特色的大型商業(yè)銀行治理機(jī)制，堅(jiān)持國(guó)有控股地位，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，探索引入民營(yíng)資本，積極發(fā)揮戰(zhàn)略投資者作用，探索高管層和員工持股制度；完善授權(quán)經(jīng)營(yíng)制度，激發(fā)體制機(jī)制活力，更好發(fā)揮董事會(huì)、高管層和監(jiān)事會(huì)作用；深化用人、薪酬和考核機(jī)制改革，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督，推進(jìn)事業(yè)部制等內(nèi)部配套改革。

　　公告中提到“探索引入民營(yíng)資本”引發(fā)市場(chǎng)無(wú)限遐想。專家認(rèn)為，這將成為未來(lái)銀行業(yè)混改的重要方向。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良認(rèn)為，未來(lái)民間資本進(jìn)入的空間巨大，但對(duì)于市值龐大的國(guó)有大行而言，一個(gè)百分點(diǎn)的股權(quán)變更即意味著百億級(jí)資金的往來(lái)，因資金量不夠或者其他因素導(dǎo)致民間資本短期進(jìn)入受到限制。

　　對(duì)于市場(chǎng)傳言騰訊、復(fù)興等大型民營(yíng)資本有意參與銀行業(yè)混改的問(wèn)題，國(guó)泰君安證券研究所董事總經(jīng)理、首席宏觀分析師任澤平認(rèn)為，這對(duì)于銀行業(yè)混改甚至整個(gè)金融體系的改革都是一個(gè)好消息。

　　“傳統(tǒng)商業(yè)銀行正面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，未來(lái)可能有更多帶有互聯(lián)網(wǎng)基因的公司參與進(jìn)來(lái)，有可能改變我國(guó)金融業(yè)的格局。然而，銀行業(yè)混改的核心不僅僅是資本介入，必須是思維、基因、模式的深度融合?！比螡善秸f(shuō)。

　　銀行混合所有制改革已然吹響“集結(jié)號(hào)”。下一個(gè)“接力者”到底是誰(shuí)，市場(chǎng)傳言不斷。近日有消息稱，中國(guó)銀行很可能會(huì)是繼交通銀行之后的下一個(gè)試點(diǎn)。此外，建設(shè)銀行董事長(zhǎng)王洪章6月15日在香港記者會(huì)上表示，建行目前已經(jīng)是混合所有制企業(yè)，但會(huì)做進(jìn)一步的資本調(diào)整，計(jì)劃在未來(lái)引入大型民營(yíng)企業(yè)入股。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士表示，下一家混改試點(diǎn)銀行是國(guó)有大行的可能性比較大。

　　“從此前首批混合制改革試點(diǎn)的6家企業(yè)來(lái)看，典型性、標(biāo)志性的國(guó)有大型企業(yè)目前是混改的主攻方向。”宗良對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，銀行業(yè)混合所有制改革的主要目標(biāo)應(yīng)該是打造國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的銀行，從而提升中國(guó)在經(jīng)濟(jì)金融全球化過(guò)程中的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，選擇的標(biāo)的一定是具有典型性的大銀行。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2014年，工農(nóng)中建交五大國(guó)有銀行總資產(chǎn)約為75萬(wàn)億元，占銀行業(yè)總資產(chǎn)的45%，更重要的是，目前我國(guó)國(guó)有大行的股權(quán)結(jié)構(gòu)為混改提供了足夠的“想象空間”。從國(guó)有銀行持股情況來(lái)看，工、農(nóng)、中、建四大行基本類似，國(guó)家持股仍占相當(dāng)比重，基本在40%以上，其次為央企和境外投資機(jī)構(gòu)。此外，招商銀行、民生銀行、平安銀行等都已試水高管及員工持股計(jì)劃。

　　突破舊有業(yè)務(wù)格局

　　平安證券分析人士指出，按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化等制度變革將大幅壓縮銀行經(jīng)營(yíng)空間，勢(shì)必推動(dòng)機(jī)構(gòu)加快混業(yè)改革。下半年有望看到混業(yè)經(jīng)營(yíng)在制度和審批上出現(xiàn)重大突破，銀行股估值將迎來(lái)轉(zhuǎn)折。中國(guó)銀行業(yè)在金融混業(yè)創(chuàng)新上將有新嘗試。加法，特批獲得控股／參股券商資質(zhì)；減法，設(shè)立獨(dú)立子公司分拆部分業(yè)務(wù)，搭建銀行控股的混業(yè)金控平臺(tái)；乘法，依托云聯(lián)網(wǎng)等創(chuàng)新手段，突破傳統(tǒng)銀行在經(jīng)營(yíng)效率、風(fēng)控、激勵(lì)機(jī)制及業(yè)務(wù)流程等方面的局限性，引入更多非傳統(tǒng)銀行客戶。

　　銀行在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的“加法”已經(jīng)開始布局。浦發(fā)銀行6月15日發(fā)布公告稱，將向上海國(guó)際集團(tuán)、上海久事、申能股份、錦國(guó)投、石化城建、上海地產(chǎn)、國(guó)網(wǎng)英大、東方航空、雙錢股份、愛建股份、百聯(lián)股份等發(fā)行9.99億股，占發(fā)行后公司總股本的比例為5.09%，用以收購(gòu)上海信托97.33%的股權(quán)。經(jīng)交易各方協(xié)商，上海信托股東全部權(quán)益作價(jià)1680000萬(wàn)元。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)上海信托97.33%股權(quán)對(duì)應(yīng)的交易價(jià)格為人民幣1635198.9萬(wàn)元。浦發(fā)銀行表示，本次交易完成后，浦發(fā)將成為國(guó)內(nèi)第四家持有信托牌照的商業(yè)銀行。不僅有助于彌補(bǔ)公司在資產(chǎn)管理方面的欠缺，更有利于大幅提升公司金融一體化和資產(chǎn)證券化服務(wù)能力。

　　在新常態(tài)背景下，經(jīng)濟(jì)對(duì)金融服務(wù)的綜合化需求日益增強(qiáng)?？缇?、跨業(yè)、跨市場(chǎng)的金融活動(dòng)日益頻繁。綜合化金融服務(wù)能力已經(jīng)成為衡量商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力和銀行轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵。

　　今年初，就有券商研究報(bào)告認(rèn)為，投行業(yè)務(wù)將是最早對(duì)商業(yè)銀行開放的領(lǐng)域，給予銀行境內(nèi)券商牌照或在2015年以特批試點(diǎn)的方式逐步打開。

　　新加坡大華銀行(中國(guó))有限公司首席執(zhí)行官、行長(zhǎng)連文輝表示，未來(lái)中資銀行很可能像外資銀行一樣走金融集團(tuán)的道路，即集團(tuán)公司下面分設(shè)商業(yè)銀行和投資銀行的子公司。