日前，證監(jiān)會集中力量對上市公司持股5%以上的股東、一致行動人及實(shí)際控制人違反法律規(guī)定減持的行為進(jìn)行依法處理。在立案稽查的52起案件中，有40起已經(jīng)進(jìn)入審理程序，其中首批20起該類案件已審理完畢并進(jìn)入事先告知程序。

　　據(jù)《證券日報》記者此前報道，案件中的高管減持行為集中在定期財務(wù)報告發(fā)布窗口期附近，打了監(jiān)管的“擦邊球”。

　　“打窗口期‘擦邊球’意味著雖然減持日期不在窗口期內(nèi)，但與窗口期的時間相近。這種打‘擦邊球’的現(xiàn)象較為常見，是一些大股東套現(xiàn)的常用手段?！敝型额檰柦鹑谛袠I(yè)研究員邊曉瑜在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　根據(jù)《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》第十三條規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在下列期間不得買賣本公司股票：第一，上市公司定期報告公告前30日內(nèi)；第二，上市公司業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報公告前10日內(nèi)；第三，自可能對本公司股票交易價格產(chǎn)生重大影響的重大事項(xiàng)發(fā)生之日或在決策過程中，至依法披露后2個交易日內(nèi)；第四證券交易所規(guī)定的其他期間。

　　而據(jù)《證券日報》記者了解，上述案件中的高管，其減持行為主要集中在2014年2月12日至2015年1月23日之間，其中，2014年2月份、2014年7月份和2015年1月份較為密集，而發(fā)布業(yè)績快報也集中在這些時間段內(nèi)，減持行為發(fā)生的時間游走在10日或30日的窗口期附近。

　　邊曉瑜指出，打“擦邊球”對于市場將起到較大的負(fù)面影響。這種行為將誤導(dǎo)投資者判斷，從而擾亂股市的正常秩序，對投資者利益造成損失。

　　邊曉瑜表示，欲杜絕此類“擦邊球”行為，一方面，證監(jiān)會應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管，對出現(xiàn)打“擦邊球”行為的上市公司進(jìn)行嚴(yán)查，并且提高懲罰力度；另一方面，上市公司應(yīng)加強(qiáng)自律能力，對控股股東、高管等進(jìn)行相關(guān)引導(dǎo)。