近期股市大漲之前私募基金不僅并未逢低加倉，而且整體倉位已連降7個月。在平均倉位不到四成的情況下，私募基金持續(xù)增持和重倉持有以醫(yī)藥股為代表的內(nèi)生性增長板塊。

　　9月股市震蕩筑底，私募依然謹(jǐn)慎。華潤信托昨日發(fā)布的最新一期私募月度投資報告顯示，截至9月底，華潤信托平臺166只私募基金平均股票倉位為38.66%，較8月底下降1.17個百分點，其中，股票持倉超過八成的產(chǎn)品占比僅為29.59%，有39.05%的私募股票倉位在四成以下，這說明在整個9月份私募基金并沒有明顯的逢低加倉動作。

　　實際上，這已經(jīng)是私募基金股票倉位連續(xù)7個月下降。華潤信托報告顯示，該平臺私募倉位在今年2月份達(dá)到86.75%的高位之后，開始逐月走低，5月底股市大漲中，私募倉位跌破八成至79.86%；6月中下旬，股市開始暴跌并發(fā)生流動性危機，私募基金無法減倉，當(dāng)月底倉位降至75.78%；7月份，政府拯救市場流動性，私募基金揮刀大舉砍倉，7月底整體倉位降至44.86%，單月砍倉幅度創(chuàng)最高紀(jì)錄；8月份，私募基金倉位繼續(xù)下降；私募在9月份繼續(xù)減倉和整體低倉位，在很大程度上錯失了10月份以來股市的大舉反彈行情。

　　在繼續(xù)采取低倉防守策略的情況下，私募基金持倉行業(yè)集中在醫(yī)藥股等預(yù)期穩(wěn)定增長的板塊。根據(jù)華潤信托報告，按照資金流向來看，私募基金9月份重點增持了醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、建筑建材、農(nóng)林牧漁、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)板塊，主要減持了黑色金屬、電子、化工、金融服務(wù)、機械設(shè)備等權(quán)重板塊。

　　行業(yè)持倉百分比數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，私募基金重倉的前五大行業(yè)為醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、金融服務(wù)、信息服務(wù)和食品飲料，其中，醫(yī)藥生物市值占私募基金持股總市值的四分之一以上，公用事業(yè)板塊占比接近14%，顯示私募基金在弱市里行業(yè)配置求穩(wěn)的思路。

　　從10月份以來私募基金凈值表現(xiàn)看，一些私募基金產(chǎn)品如投資精英之云程泰、金中和西鼎等倉位明顯較重，凈值反彈力度也比較大，而著名私募澤熙投資旗下普通私募產(chǎn)品(不包括定增產(chǎn)品)凈值則明顯滯漲，截至10月16日，華潤信托澤熙1期10月以來單位凈值僅上漲2.26%，中融信托澤熙3期單位凈值也僅上漲1.58%，明顯踏空本輪行情。