有業(yè)內(nèi)人士表示，在現(xiàn)階段主板上市不明晰、新三板上市相對(duì)容易的情況下，有一家銀行成功掛牌的示范效應(yīng)出現(xiàn)，必然會(huì)引發(fā)更多城商行跟進(jìn)，同時(shí)未來(lái)也有轉(zhuǎn)至主板的可能。

　　相較A股與H股上市，登陸新三板成為一些城商行的務(wù)實(shí)之選。 近日，齊魯銀行新三板掛牌申請(qǐng)已正式獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)通過(guò)。目前，齊魯銀行正在與全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司溝通推進(jìn)掛牌的相關(guān)進(jìn)程。這大大激發(fā)了城商行奔赴新三板的熱情。

　　受訪專(zhuān)家表示，新三板可以提供豐富的融資工具，為銀行補(bǔ)充資本提供了較為開(kāi)闊的空間。城商行定位中小微客戶，與新三板的定位相同。在新三板掛牌有助于擴(kuò)大行業(yè)影響力。對(duì)于新三板機(jī)構(gòu)投資者而言，城商行這類(lèi)金融標(biāo)的安全性好，可進(jìn)行多種投資方案，具有極強(qiáng)的投資價(jià)值。

　　城商行成新三板香餑餑

　　利率市場(chǎng)化的推進(jìn)和新資本管理辦法、存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施，對(duì)商業(yè)銀行資本質(zhì)量和資本充足率提出了更高的要求，商業(yè)銀行特別是中小銀行普遍面臨較大的資本約束，探索長(zhǎng)久穩(wěn)定的資本補(bǔ)充渠道已成為中小商業(yè)銀行的迫切要求。新三板的平臺(tái)為中小銀行外源融資提供了一個(gè)新的途徑。

　　“登陸新三板，將成為齊魯銀行發(fā)展史上一座重要的里程碑。日趨發(fā)展壯大的新三板市場(chǎng)不僅有助于我行邁向更為廣闊的資本市場(chǎng)，也可以借此平臺(tái)進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)定位，規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理，提升品牌價(jià)值，開(kāi)拓一條差異化可持續(xù)發(fā)展的道路?！饼R魯銀行負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　2015年3月13日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于齊魯銀行增資擴(kuò)股方案的批復(fù)》，原則同意齊魯銀行增資擴(kuò)股方案，非公開(kāi)募集不超過(guò)4.72億股的股份，預(yù)計(jì)募集資金15億元左右。5月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于核準(zhǔn)齊魯銀行股份有限公司定向發(fā)行股票并在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)》，同意齊魯銀行轉(zhuǎn)讓股票和定向發(fā)行。

　　齊魯銀行負(fù)責(zé)人告訴記者，本次發(fā)行股票募集資金將全部用于補(bǔ)充齊魯銀行核心資本。是否進(jìn)一步開(kāi)展大資管、并購(gòu)等事項(xiàng)將視齊魯銀行自身發(fā)展需要確定。

　　在新三板掛牌后，齊魯銀行將采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，無(wú)做市商。

　　齊魯銀行負(fù)責(zé)人告訴記者：“本次定向發(fā)行價(jià)格綜合考慮了本行所處行業(yè)、本行成長(zhǎng)性、每股凈資產(chǎn)、市盈率、部分未上市城市商業(yè)銀行增資擴(kuò)股的估值情況及本行資產(chǎn)評(píng)估情況等多種因素，每股價(jià)格為3.18元人民幣。”

　　鼎鋒資產(chǎn)總經(jīng)理李霖君對(duì)記者表示：很看好齊魯銀行這類(lèi)城商行掛牌新三板的標(biāo)的，具有金融屬性，安全性、規(guī)范性等特點(diǎn)，未來(lái)可以展開(kāi)更多的投資運(yùn)作。

　　考慮到當(dāng)前新三板銀行類(lèi)標(biāo)的稀缺，齊魯銀行的合理估值在何處？朱雀投資高級(jí)合伙人王歡告訴記者：城商行標(biāo)的在新三板的價(jià)格可以參照A股銀行股的表現(xiàn)來(lái)類(lèi)比，這樣更理性。

　　緩解資本金難題

　　在經(jīng)濟(jì)下行、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、利率市場(chǎng)化不斷深入的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，銀行業(yè)凈息差持續(xù)收窄，盈利增長(zhǎng)難度增加。城商行群體對(duì)于資本補(bǔ)充需求更為急切。

　　自2012年以來(lái)，齊魯銀行資本充足率已經(jīng)進(jìn)入了下滑通道，該行近三年的資本充足率和核心資本充足率分別為13.07%、11.64%、11.15%和11.2%、9.44%、9.99%。

　　同時(shí)，城商行股權(quán)轉(zhuǎn)讓愈發(fā)頻繁。2015年，江蘇銀行、河北銀行和華融湘江銀行等城商行股權(quán)進(jìn)行了掛牌轉(zhuǎn)讓。甚至在股權(quán)交易活躍過(guò)程中，出現(xiàn)低價(jià)拋售現(xiàn)象。

　　此外，不良貸款率和逾期貸款增長(zhǎng)也在困擾城商行。2014年，齊魯銀行不良率為1.72%，比年初上升0.76%。

　　齊魯銀行負(fù)責(zé)人告訴記者，齊魯銀行正在調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，一方面穩(wěn)步推進(jìn)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)拓展，合理控制存款成本，有針對(duì)性的提升凈息差，同時(shí)進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大資金營(yíng)運(yùn)類(lèi)業(yè)務(wù)操作，提高投資規(guī)模，增加穩(wěn)定的收入來(lái)源。

　　據(jù)齊魯銀行負(fù)責(zé)人介紹，齊魯銀行通過(guò)對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行細(xì)分，選擇產(chǎn)品前景良好、主業(yè)突出的企業(yè)作為目標(biāo)客戶，培育中小微型企業(yè)客戶群體，推進(jìn)大零售轉(zhuǎn)型。

　　齊魯銀行負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，齊魯銀行登陸新三板，主要目的就是補(bǔ)充齊魯銀行核心資本。

　　新三板成投資新陣地

　　伴隨我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，新三板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。截至目前，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已超過(guò)2500家，市場(chǎng)前景廣闊。眾多機(jī)構(gòu)投資者均正在布局新三板。

　　中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，在現(xiàn)階段主板上市不明晰、新三板上市相對(duì)容易的情況下，有一家銀行成功掛牌的示范效應(yīng)出現(xiàn)，必然會(huì)引發(fā)很多城商行跟進(jìn)。同時(shí)未來(lái)也有轉(zhuǎn)至主板的可能。

　　齊魯銀行負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，新三板是中小企業(yè)的重要融資平臺(tái)，積聚了大量具有成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)中小企業(yè)。新三板市場(chǎng)執(zhí)行的自律監(jiān)管體系以及配套的監(jiān)管制度，保障了掛牌企業(yè)的透明化、規(guī)范化，有效緩解了銀行和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。在新三板掛牌，可以加深與新三板的戰(zhàn)略合作關(guān)系，有利于與新三板一道發(fā)掘中小企業(yè)的金融需求，為中小企業(yè)提供更加優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，從而進(jìn)一步夯實(shí)齊魯銀行市場(chǎng)定位，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。

　　在鼎鋒資產(chǎn)總經(jīng)理李霖君看來(lái)：新三板投資并非單純的股權(quán)投資。不僅賺制度紅利的錢(qián)，也賺規(guī)范的錢(qián)、流動(dòng)性的錢(qián)和運(yùn)作的錢(qián)。未來(lái)，伴隨新三板分層分級(jí)，連續(xù)競(jìng)價(jià)以及轉(zhuǎn)版制度的逐步完善，以及公募、銀行、保險(xiǎn)等資金的介入，新三板投資也將提供十足的創(chuàng)新空間——被動(dòng)指數(shù)投資、套利、量化等產(chǎn)品也將相繼面世。